昨夜，据(jù)路透(tòu)社最新报道(dào)，知情人士透露，美(měi)国总(zǒng)统拜登和众议院议(yì)长(zhǎng)麦(mài)卡锡(xī)接近就美国债务上限达成协议(yì)，双方在可自(zì)由支配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿美(měi)元(yuán)。

　　这(zhè)名消息人士和另一(yī)名了(le)解(jiě)谈判情况(kuàng)的人士称，最终可(kě)能达成的不会是(shì)一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立(lì)法者花(huā)几天时间撰写、阅读(dú)和投票的法(fǎ)案(àn)，而(ér)是一份包含(hán)几个关键数字的(de)精简协(xié)议。另一位(wèi)消息人(rén)士称，预计谈(tán)判代表将(jiāng)敲定可自由支配开支的最高(gāo)限额，包括军费开支，但(dàn)让议员们(men)在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育(yù)等(děng)类别的细节。根据美国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美国的(de)可自由支(zhī)配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于国(guó)防，一些议员表示不(bù)应(yīng)该削减这(zhè)一(yī)领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理(lǐ)诺瓦克生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语周四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于6月4日(rì)举(jǔ)行的六个月来首(shǒu)次面对面会议不太可能采取新的措施(shī)。当前的任务是监控市场(chǎng)形势(shì)并及(jí)时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨(zhǎng)，而(ér)是(shì)平衡价格(gé)，以确(què)保生产者和消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特原(yuán)油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认(rèn)为，目(mù)前的(de)价格反映(yìng)了(le)市(shì)场对全球宏观(guān)经(jīng)济形(xíng)势的评估。美(měi)国加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示(shì)，交易员们完全(quán)押(yā)注美联储(chǔ)会在6月或7月的某(mǒu)次会议上再(zài)度加息25个基(jī)点，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表市场认为接下来(lái)两次会议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预(yù)期(qī)，由于美联储(chǔ)加息规模(mó)通常都是25个基(jī)点的倍数，这(zhè)代表6月(yuè)加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均(jūn)止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现最好的英伟达(dá)早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关一步之遥(yáo)，有望成为(wèi)全球第(dì)九家市值(zhí)突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几乎(hū)相(xiāng)当(dāng)于两个英特尔(ěr)的(de)市值。英伟达创美股史上最大(dà)单日(rì)市值增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收(shōu)益为1.09美元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美(měi)元(yuán)。按业务划(huà)分，英(yīng)伟达数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿(生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语yì)美(měi)元，好于(yú)市(shì)场预期的(de)39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要的数据在于(yú)——展(zhǎn)望(wàng)未来，英伟达(dá)预计第二财季营收将达到110亿(yì)美(měi)元(yuán)左右(yòu)，较市场预(yù)期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展望(wàng)表明，英伟达从(cóng)全球企(qǐ)业布局(jú)AI的热潮(cháo)中(zhōng)获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复杂(zá)的人(rén)工(gōng)智能(néng)计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要(yào)底层(céng)硬件。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用(yòng)途的芯(xīn)片(piàn)领域占据主导(dǎo)地位(wèi)，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和运行(xíng)机器(qì)学习软件，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材期货(huò)盘中(zhōng)明显下滑并创下(xià)近(jìn)半年或半(bàn)年(nián)多(duō)以(yǐ)来(lái)新低。截至5月(yuè)25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂(zàn)反弹后于近期再次(cì)走弱(ruò)。对此，大有期货投研中心黑色高级研(yán)究员黄科在接受期货(huò)日报记者采访时表示(shì)，近(jìn)期黑色(sè)系品种(zhǒng)大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其(qí)中宏观层面(miàn)，目前美国(guó)两党对于(yú)政府债(zhài)务上限问题(tí)仍没(méi)有达成(chéng)一(yī)致，随着(zhe)截止日期(qī)临近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下(xià)来继续加(jiā)息的可能性，当前美联(lián)储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近，近(jìn)期美元(yuán)指数走强(qiáng)对于大宗(zōng)商品价(jià)格普(pǔ)遍形成(chéng)一定压力。国内(nèi)方面，5月(yuè)份公(gōng)布的社融和固(gù)定(dìng)资(zī)产投资等经济数据略(lüè)低于市(shì)场，市场担心(xīn)经(jīng)济(jì)复(fù)苏的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关联性较强(qiáng)的黑(hēi)色系品种支撑弱(ruò)化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业(yè)层面也并无(wú)利多因素(sù)。黄科表示，从(cóng)现(xiàn)货市场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随(suí)着(zhe)成本端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并没(méi)有很(hěn)强的减产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本(běn)周钢联螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚(shèn)至止跌回(huí)升(shēng)，减产不及预期以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑(hēi)色产业(yè)研(yán)究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今(jīn)年3月中旬(xún)以来(lái)，铁矿石(shí)、钢(gāng)材(cái)等黑色系商(shāng)品市场(chǎng)整体陷(xiàn)入(rù)“供(gōng)应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊、成本(běn)塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货(huò)价格呈“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近两个月(yuè)来钢材下(xià)游(yóu)需求恢复(fù)距离(lí)此前预期有(yǒu)较大差(chà)距，叠加(jiā)今(jīn)年(nián)年初以来市场对(duì)下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在(zài)市场(chǎng)供(gōng)需阶段性错配(pèi)的情(qíng)况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现明显增长，同时预期(qī)中的下(xià)半年的粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策也进一(yī)步压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材(cái)五(wǔ)大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观消费(fèi)量均值(zhí)为1000万吨，仅比去(qù)年(nián)同期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家统计(jì)局数据(jù)，1-4月(yuè)份我(wǒ)国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或(huò)延续弱势(shì)，中期有反弹空(kōng)间

　　从当(dāng)前钢材市场面(miàn)临(lín)的问题来看，方(fāng)正中期期货(huò)研究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产(chǎn)不充(chōng)分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内需虽然未见(jiàn)好转，但今(jīn)年以来表现(xiàn)一(yī)直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价(jià)格底部是否(fǒu)已现，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来(lái)国内政策利多(duō)有限，导致(zhì)“买预(yù)期(qī)”交易未能(néng)如期出(chū)现，但国内市(shì)场利空在价格中(zhōng)已有体现，从后期(qī)市场表现来(lái)看，钢(gāng)材需求端利空可能来(lái)自海外，6月出(chū)口一旦转差(chà)，则板材(cái)供应压力会明显增加，产量也面(miàn)临继续压减。因(yīn)此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的(de)政策不及(jí)预期后，国内(nèi)下一(yī)个(gè)相对重要(yào)的政策时点可能在7月的半年度经济数(shù)据公布后，在此之前(qián)，钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底(dǐ)部的(de)确(què)立需要黑色商(shāng)品整体供应回(huí)落，即(jí)铁水(shuǐ)产量、焦(jiāo)煤(méi)供应及(jí)铁矿(kuàng)石非主流矿发货均(jūn)出现(xiàn)下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货(huò)已开(kāi)始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负(fù)反馈还在持(chí)续(xù)，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要(yào)具备两个(gè)条件：一是煤炭(tàn)价格止(zhǐ)跌(diē)，从成本(běn)端对(duì)钢价形成一定支撑；二(èr)是钢厂方面有实质性的减产行动，从而(ér)改善市(shì)场对于后(hòu)期供(gōng)需(xū)平衡的(de)预期(qī)。不过，从(cóng)目前(qián)情况(kuàng)来(lái)看，在进口煤冲击之下(xià)，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格(gé)有加速下跌(diē)迹象；此(cǐ)外(wài)国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系(xì)品种(zhǒng)或(huò)延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的(de)负向循(xún)环(huán)，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在(zài)期货价(jià)格(gé)大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌(diē)回至(zhì)2020年5月(yuè)之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺(luó)纹(wén)钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快(kuài)调(diào)整，且目前(qián)距离(lí)2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁(tiě)矿石库存和钢材社(shè)会库存较近年同期偏低(dī)、6月份之后来自(zì)政策面和市场力(lì)量的供(gōng)应压减速度(dù)加(jiā)快(kuài)、稳(wěn)经济(jì)政策(cè)效果或将(jiāng)在下(xià)半年(nián)显现、国际局势缓和以及国内外价差有(yǒu)利(lì)于钢材(cái)出(chū)口再(zài)上(shàng)台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价(jià)格保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月(yuè)中旬(xún)之前的(de)偏高(gāo)水平，但中(zhōng)期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库(kù)存整体较低(dī)，因此在后续进入减产期间后，钢(gāng)材(cái)价格下跌(diē)一(yī)旦(dàn)出现企稳，那么低价可(kě)能(néng)会刺(cì)激补库，并带动(dòng)行情出现阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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