北交所开(kāi)市至今(jīn)一年半，公募基金投资北交所阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱步伐不断推进，除(chú)了(le)推出北证50指数基(jī)金、北交所主题基金(jīn)、“专(zhuān)精特新”主(zhǔ)题(tí)基金外，存量产品也加(jiā)大(dà)北交所布局力度(dù)，今年更有新基金密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多(duō)家公募机(jī)构及人(rén)士表示，随(suí)着北证50指数(shù)推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部分公司(sī)表现良好(hǎo)，叠加较低的(de)估(gū)值水平，公(gōng)募基金(jīn)等专业投(tóu)资者(zhě)积极挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机遇(yù)，投向北交所(suǒ)的意(yì)愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票处(chù)于投资相对早(zǎo)期阶段(duàn)，更具(jù)成长(zhǎng)空间(jiān)，符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)和科技(jì)、制造等(děng)行业(yè)，长期投(tóu)资价值受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公告可投北(běi)交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交(jiāo)所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计(jì)有申万(wàn)菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心(xīn)质混合(hé)、中庚(gēng)港(gǎng)股通价值18个(gè)月等十多只次新基金公告可(kě)投(tóu)资于北(běi)京证券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了(le)基金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀(què)基(jī)金等多家基金公司也发布公告称，北交所(suǒ)上市(shì)股票是国内依法发行上市的(de)股(gǔ)票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易(yì)的(de)股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基金合同(tóng)所(suǒ)规定的投资目标、投资策略(lüè)、投资(zī)范围(wéi)、资产(chǎn)配置比例、风(fēng)险收(shōu)益特征和相(xiāng)关风(fēng)险控制指标等(děng)前提下，公司旗下基(jī)金可参与北(běi)交所股票的投资。旗(qí)下(xià)新增基金如(rú)果符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦(yì)可投资北交(jiāo)所(阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士表示(shì)，公(gōng)募新基金之所(suǒ)以密(mì)集公告可(kě)投(tóu)北交所，一(yī)方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地(dì)发现了北交所相关(guān)股(gǔ)票潜在的投资机会，开(kāi)始加大布局力度；另一(yī)方面(miàn)，北交所(suǒ)上(shàng)市公司是除(chú)沪深(shēn)两市以外国(guó)内最(zuì)优质公司的代表，许多标的当前估(gū)值水(shuǐ)平偏低(dī)，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为，一(yī)方面从持仓数量和持股总量的(de)角度(dù)来(lái)看，公(gōng)募参与(yǔ)北交(jiāo)所意愿在持(chí)续增加(jiā)。另一方面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上市(shì)公司数量、总体规模较小，流(liú)动性较(jiào)弱，去(qù)年11月北(běi)交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资金的(de)加入使得整(zhěng)个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资者关注到北交所(suǒ)，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取(qǔ)决于(yú)北交所市(shì)场(chǎng)的赚钱(qián)效应、可投标的(de)稀缺(quē)性以及专精(jīng)特新领(lǐng)域(yù)的景气度。而近期北交所(suǒ)市(shì)场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十(shí)大(dà)股(gǔ)东(dōng)名单中(zhōng)；北交所(suǒ)较大规(guī)模公司去年业绩涨势良好，今年一季(jì)度盈(yíng)利表(biǎo)现继续向好(hǎo)；次新基金在(zài)北交所的持(chí)股集(jí)中度高(gāo)。“预计随(suí)着后续市场流动性的(de)改善和创新型中小企业的高速(sù)成长，北交所投资(zī)有望(wàng)实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交所(suǒ)市(shì)场的(de)公募基金，在(zài)投资比(bǐ)例、策略上也存阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱在(zài)差异，但未(wèi)来会(huì)加大对北交所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表示，结合北交(jiāo)所的(de)战略(lüè)定位和上市(shì)公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业链的(de)研究(jiū)，挖掘市(shì)场前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒(lěi)高、业绩确(què)定(dìng)性(xìng)强的个股机会。同时(shí)，也(yě)可(kě)根据主板上一(yī)些成长赛道的(de)公司(sī)估(gū)值水平，在北交(jiāo)所中进行(xíng)映射，选择(zé)估值水平显著偏低(dī)的公司进行投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业经营(yíng)波动(dòng)大的风(fēng)险。此外(wài)，北交所相(xiāng)关基金也会(huì)积极(jí)参与转板(bǎn)、新(xīn)股发行等投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)上(shàng)述投研人士也称，我(wǒ)们高度重(zhòng)视北交所投资机会(huì)，目前有一只北交所主题(tí)基金，未来(lái)一方面会根(gēn)据(jù)市场情况(kuàng)，择机发行更多以北(běi)交所股票为主要(yào)投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除(chú)将(jiāng)存量基金产品的投资范围扩(kuò)大至北交所(suǒ)股票，同时会增加研究团队(duì)拓展对(duì)北交所股票的研究深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市(shì)场公(gōng)募基金持有(yǒu)北交(jiāo)所个股数量(liàng)82只，达到历史(shǐ)最高(gāo)水(shuǐ)平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的(de)态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新(xīn)能源(yuán)行业相(xiāng)关(guān)的个股市(shì)值占比较高，而(ér)去年下(xià)半年新(xīn)能源行业整体回调幅(fú)度较大，带动投资北(běi)交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度(dù)出(chū)现快速上涨势头，2月份(fèn)以来震(zhèn)荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度看，北交所的投资价(jià)值仍然受(shòu)到(dào)公(gōng)募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金(jīn)表示(shì)，北交所当下呈现(xiàn)的特征类似(shì)于一级半的市(shì)场(chǎng)，即投资阶段相比一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多数公司而(ér)言(yán)又(yòu)相对早期(qī)，可投资标的规模也(yě)相对更小；但从长期(qī)投资的角(jiǎo)度(dù)来说，这(zhè)也意味(wèi)着更大的成长空间和收(shōu)益率预期，故(gù)我(wǒ)们认为(wèi)北交所具备(bèi)良(liáng)好(hǎo)的长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示，我们(men)对于(yú)具(jù)体行(xíng)业没有明(míng)确的偏(piān)好，但是(shì)整(zhěng)体(tǐ)还是(shì)比较(jiào)看(kàn)好(hǎo)细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的关注度(dù)可能不高，但在其所属行业(yè)中拥有较强的竞(jìng)争(zhēng)力，在研发(fā)投入(rù)的强度上、成长性(xìng)指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的上市公(gōng)司(sī)，而且由于市值(zhí)较小，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也表示(shì)，从(cóng)中长期视(shì)角看，随着北交所交易制度(dù)的不断完善(shàn)、已上市(shì)企(qǐ)业的(de)投资价值(zhí)不(bù)断(duàn)明确，以(yǐ)及场内(nèi)流(liú)动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多(duō)优秀的(de)企业(yè)、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向上(shàng)修(xiū)复的空间，当前配置(zhì)的性(xìng)价比较高(gāo)，胜率和赔(péi)率都(dōu)非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整(zhěng)体估(gū)值(zhí)水平，叠(dié)加(jiā)2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注(zhù)成长(zhǎng)赛(sài)道，尤其是具有专精特(tè)新特性的(de)成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资者可重点(diǎn)关注具(jù)有高成长(zhǎng)性、国(guó)产化逻辑(jí)强的优质产业链。更多的(de)阿尔法收益(yì)可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相关投研(yán)人士也称，北交所有一大(dà)批(pī)优秀的创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小企业，借国家政策支(zhī)持的东风和企业自身的努(nǔ)力，我们相信会有相当体量(liàng)的企业成长(zhǎng)成为大型(xíng)企(qǐ)业(yè)，这个成长的过(guò)程会给投资者带来丰厚回(huí)报(bào)，因此我们认为北交所具备长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资(zī)价值。“具体(tǐ)细(xì)分而(ér)言，我们更加看好电力(lì)设(shè)备(bèi)、机械(xiè)设备(bèi)、医(yī)药生(shēng)物等三个领域(yù)。”

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