金融界5月(yuè)5日消息 央行、香港证券及期货事务监(jiān)察委员会、香港(gǎng)金(jīn)融管理(lǐ)局(jú)即将正式启动香(xiāng)港与内地(dì)利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作。北向互换通(tōng)下(xià)的交易将于(yú)2023年5月15日启动。初期，全部(bù)境外(wài)投资者(zhě)通过北向互换通开(kāi)展利率(lǜ)互换交易在(zài)轧差(chà)后的名义本金净额每日不(bù)超过人民(mín)币200亿元，后(hòu)续(xù)可根据(jù)市场情况适(shì)时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银(yín)行、香港证券(quàn)及期(qī)货事务监察委员(yuán)会(huì)、香港金融管理局即将正式启动香(xiāng)港与内地(dì)利(lì)率(lǜ)互换市场互联互通合作

　　为(wèi)促进(jìn)内地(dì)与(yǔ)香(xiāng)港金融衍(yǎn)生品市场的协同发(fā)展，构建高水(shuǐ)平金(jīn)融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人民(mín)银行（以下简称人民银行）、香港(gǎng)证券及(jí)期货(huò)事务监察(chá)委员会（以下简称香港(gǎng)证监会）、香港金融管理局（以下简称香港金(jīn)管局）发(fā)布联合公告，同意(yì)中(zhōng)国外汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)（全国银行间同业拆借中心）（以下(xià)简称(chēng)外(wài)汇交易(yì)中心）、银行间市场(chǎng)清算(suàn)所(suǒ)股(gǔ)份有限公司（以下简称(chēng)上海清算所）和(hé)香港(gǎng)场(chǎng)外结(jié)算有限公司（以下简(jiǎn)称场外结算(suàn)公(gōng)司）开展香港与内地(dì)利(lì)率互换市(shì)场互(hù)联互通合作(zuò)（以(yǐ)下简称(chēng)“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向互(hù)换通”，香港及其他国家和(hé)地区的境(jìng)外投资者(zhě)可通过两地基础设施互联互通参与内地(dì)银(yín)行间金融衍生品市(shì)场。自联合(hé)公告发布以来(lái)，“互换通”的各项准备工作(zuò)进展顺利，“北(běi)向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月(yuè)15日(rì)启动。为便于(yú)“北向(xiàng)互换通”的顺利推出，现就(jiù)有关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相(xiāng)关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期可交易品种为利(lì)率互换产品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内投资者(zhě)（即互换(huàn)通报价商(shāng)）需与外(wài)汇交易中心签署(shǔ)报价商(shāng)协(xié)反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系议，并(bìng)为上海(hǎi)清(qīng)算所利率互(hù)换集(jí)中清算业务的清算会员(yuán)或该类(lèi)会(huì)员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”的境外投资(zī)者为符合人民银行要(yào)求(qiú)并完成内(nèi)地银行间债券市场准(zhǔn)入备案(àn)的境外机(jī)构(gòu)投资者，并经外汇(huì)交易中心开(kāi)通“北向互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交易权(quán)限的境(jìng)外投资者(zhě)需(xū)同(tóng)时(shí)申请成为(wèi)场外结算公司(sī)的(de)清算会员(yuán)或该类会员(yuán)的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排(pái)：外(wài)汇交易中心与人(rén)民银行认可的境外电子(zi)交易平(píng)台互联提(tí)供交易服(fú)务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算(suàn)所和场外结算公(gōng)司(sī)建立中央对手方清(qīng)算(suàn)机(jī)构互(hù)联互(hù)通，共(gòng)同向境内外投资(zī)者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外(wài)投资者通过(guò)“北向互换通”开展利率互换(huàn)交(jiāo)易在轧差后的名义本(běn)金净额每日不超(chāo)过人民(mín)币200亿元，后(hòu)续可根(gēn)据市场情况适时(shí)调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司针对(duì)双方清(qīng)算所之间(jiān)的风险敞口(kǒu)建立“互换通”资源池。初期，上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司之间净头寸对应(yīng)的“互(hù)换(huàn)通”资(zī)源池(chí)风险敞口(kǒu)设定上限不超过人民币(bì)40亿元(yuán)，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　二(èr)、人民银行、香港证监会和香港(gǎng)金管局已(yǐ)就“互换通”涉(shè)及的跨(kuà)境监管合(hé)作原则和具体(tǐ)安排(pái)达成(chéng)共识，并签署(shǔ)了《关于内地-香港债券及衍(yǎn)生品市场(chǎng)相(xiāng)关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘录健全(quán)了两(liǎng)地监(jiān)管机构在债(zhài)券(quàn)及衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)方面(miàn)的监(jiān)管(guǎn)合作(zuò)安(ān)排(pái)和联络(luò)协商机制，共同(tóng)维护“互换通”的正常(cháng)运行、金(jīn)融(róng)市场稳定(dìng)和公(gōng)平(píng)交易秩(zhì)序(xù)。

　　三(sān)、外汇交易中(zhōng)心、上海清(qīng)算所(su反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系ǒ)和场(chǎng)外结算公司应当依(yī)法(fǎ)履行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序(xù)开展“北向互换通”业务。清(qīng)算会员应(yīng)当遵守相关监(jiān)管规定及业务规则，加强(qiáng)内(nèi)部(bù)控(kòng)制(zhì)，防范和控制(zhì)风(fēng)险，做好投资者教(jiào)育和服务，切实维护投资者合法权益(yì)。投资(zī)者应当充分了解(jiě)两(liǎng)地市场(chǎng)法(fǎ)律法规(guī)、业务规则和(hé)实践操作的差异(yì)，评估和控制风险(xiǎn)，理性开(kāi)展相关投资。

　　市场各方(fāng)应进(jìn)一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣(qù)参与“北向互换通(tōng)”的投资者(zhě)可联(lián)系外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上海清算所、场外结算公司(sī)为参(cān)与做准备(bèi)。

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