大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个基(jī)金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基(jī)金(jīn)经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其(qí)管理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基(jī)本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末(mò)，已经基本清(qīng)仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一(yī)季报称，在(zài)一(yī)季度(dù)的操(cāo)作中，本基金(jīn)总体把握住了市场的(de)节(jié)奏(zòu)变(biàn)化和结(jié)构转换，降低了新(xīn)能(néng) 源板块的(de)配置权重(zhòng)，较好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机(jī)会，组合调整取得(dé)了(le)明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显(xi标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产ǎn)示，海富通股票混合今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题(tí)板块(kuài)在短期(qī)高度(dù)依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易(yì)日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累计回报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的(de)调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支持(chí)力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业(yè)绩的(de)改善逐(zhú)渐被(bèi)市场(chǎng)所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为在(zài)AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需(xū)求(qiú)出(chū)现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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