昨(zuó)天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家(jiā)印被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公告称(chēng)，公司收(shōu)到广东省(shěng)广(guǎng)州市中级人民法院就深圳(zhèn)国际(jì)仲裁(cái)院的仲(zhòng)裁裁(cái)决所发出的执行通知书。本公司、本公司附属(shǔ)公(gōng)司，即广州市凯隆置业(yè)有(yǒu)限公司，以及本公司控股股东及(jí)执行董事许家印是(shì)该执行通知的被(bèi)执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深(shēn)圳(zhèn)）投资(zī)控股中心于2016年12月及2020年(nián)11月期(qī)间与相关被申(shēn)请人签订有关恒大地(dì)产集(jí)团有限公司的(de)增资及(jí)相(xiāng)关协议，向恒大地(dì)产增资人民币50亿(yì)元以取得恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大地产终止对深(shēn)圳经济(jì)特区(qū)房地产（集团）股份有(yǒu)限公司(sī)的(de)重组计(jì)划，仲裁申请(qǐng)人(rén)要求本公(gōng)司、恒大地产(chǎn)、广州(zhōu)凯隆及许家印履行增资协议项(xiàng)下的回购(gòu)承(chéng)诺及支付尚欠分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据该执行通知(zhī)，被执(zhí)行(xíng)的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒大(dà)地产2020年度分红的差(chà)额补(bǔ)足(zú)款约(yuē)人民币2.04亿元，并(bìng)承担违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回(huí)购仲裁申(shēn)请(qǐng)人持有的恒(héng)大(dà)地产股权；（3）本(běn)公司(sī)支付仲(zhòng)裁(cái)申请人持(chí)有恒大地产自2021年2月(yuè)1日起计至完成回购的补偿(cháng)约人(rén)民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家(jiā)印支付约人(rén)民币3553万元的律(lǜ)师费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每日经济(jì)新闻报(bào)道，多(duō)名市场和法律人(rén)士称，通(tōng)过仲裁和(hé)执行寻求解决是市(shì)场化、法治(zhì)化解决恒大集团债务(wù)问题(tí)的(de)必由之路(lù)。此次(cì)仲(zhòng)裁(cái)和执行通知意味着恒大集团(tuán)与曾经的(de)战略投资者之(zhī)间就回购义务的纠纷露出了冰山一(yī)角(jiǎo)。接下来，如果不能(néng)妥善解决被执行问题，许(xǔ)家印(yìn)个人很可能从(cóng)而“登上”失信被(bèi)执行人名(míng)单，被限制高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支持(chí)进一步加息，美国长期通胀(zhàng)预(yù)期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一位美联(lián)储官员放鹰。

　　美联(lián)储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维持在高(gāo)位，可能需要进一(yī)步加息(xī)。她还(hái)表示(shì)，本月迄今的关键(jiàn)数据(jù)并(bìng)未(wèi)让她相信物价压(yā)力(lì)正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀保持在高位(wèi)，且就(jiù)业市(shì)场(chǎng)依然吃(chī)紧，进一步(bù)收紧货币政策以获(huò)得足够的限制性(xìng)货币政策(cè)立场，从而逐(zhú)步降低通胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中在(zài)近期(qī)美(měi)国(guó)银行倒闭的影响上。她表示(shì)：“我(wǒ)预计我们(men)的政策利率需要在一段时间内(nèi)保持足(zú)够的限制性，以降低(dī)通(tōng)胀，并创(chuàng)造条件，支持持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值(zhí)得注意的是(shì)，昨夜公布(bù)的美国(guó)消费者(zhě)的长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期在初意外(wài)加速至12年(nián)高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现(xiàn)恶化，创下(xià)六个月新低(dī)，反映出人们对(duì)美国经济前景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇(xiē)根大学消费者信(xìn)心(xīn)指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅不(bù)及(jí)预期的63，前值63.5。分项指数方面(miàn)，现况指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方(fāng)面(miàn)，1年通胀预期(qī)初(chū)值4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联(lián)储密(mì)切关注长期通胀预期，因(yīn)为该(gāi)预期可能会(huì)自我实现，并导致通(tōng)胀(zhàng)居高不下。去年(nián)6月，密歇根消费者信(xìn)心的5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场认为是长期通(tōng)胀预期松(sōng)动的(de)表现，在美联(lián)储(chǔ)当(dāng)时决定(dìng)激进加息75个基(jī)点中起到了重要作用。美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在当月(yuè)的新闻发布(bù)会上(shàng)表示，通(tōng)胀预期的回(huí)升“相当引人注(zhù)目(mù)”，并强调了美联储保持长期(qī)通胀预期稳(wěn)定的(de)重要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承压，贵金属价格(gé)回落

　　本(běn)周三开始，国际黄金、白银期货价格持续下跌，尤其(qí)是周四，纽约(yuē)银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨(chén)收(shōu)盘，纽约期银(yín)连跌三(sān)日，本(běn)周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周五，国内黄金(jīn)、白银期(qī)货价格(gé)跟(gēn)随(suí)下跌，截至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询部高级(jí)分(fēn)析师丁沛(pèi)舟表示，本周公布(bù)的美国(guó)4月CPI及(jí)PPI同比增速低于(yú)预期及前值，叠加美国当(dāng)周首(shǒu)次申请失业金人数超预(yù)期抬升，表现(xiàn)不佳(jiā)的数据使得(dé)投(tóu)资者对美国(guó)经(jīng)济衰退的忧(yōu)虑增(zēng)加。虽然这使得市场(chǎng)避(bì)险情绪升(shēng)温，但一方(fāng)面悲(bēi)观的全球经济预期对大宗商品整体形(xíng)成压力，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格已行至年内高位，其中金价更(gèng)是在历史高(gāo)位运行，这使(shǐ)得贵金属避险配置性(xìng)价(jià)比降(jiàng)低，已不及同为避(bì)险资(zī)产的美元，避险资(zī)金对美元配置增(zēng)加，贵金属关(gu一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋ān)注度下降。此外，贵金(jīn)属(shǔ)的前期利好(hǎo)因素已被(bèi)盘面充(chōng)分消化，上行(xíng)驱动(dòng)不足，使得获(huò)利了结压力也明(míng)显增加(jiā)。“多重利(lì)空(kōng)因素交(jiāo)织，贵金属价格明(míng)显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期(qī)公(gōng)布的美国(guó)4月(yuè)CPI进(jìn)一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官(guān)员接连发表鹰(yīng)派言论，表示(shì)货币(bì)政策发挥作(zuò)用和实现通胀目标需要时间，年内(nèi)没有降(jiàng)息的理由，扭转了市(sh一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋ì)场对(duì)美联储可能很快开始降息(xī)的(de)预期，从(cóng)而推动(dòng)美元指数反弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压下跌(diē)。” 新纪元期货(huò)贵金(jīn)属(shǔ)分析师(shī)程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格(gé)仍将维持偏强格局(jú)。当前国际货币(bì)体(tǐ)系表现出去美元化的(de)运行趋势，美元在各国国际(jì)储备中的权重下(xià)降，央行为(wèi)了(le)平衡(héng)储(chǔ)备资产(chǎn)配置，黄金是重要的选(xuǎn)项，这(zhè)对黄(huáng)金(jīn)的实(shí)物需求有非(fēi)常(cháng)积极的推动作用。此外(wài)，当前全(quán)球宏观经济前景不乐观(guān)，避险配置(zhì)将增加，这也对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为(wèi)，当前(qián)美联(lián)储与(yǔ)市(shì)场就年内美元货(huò)币政策(cè)预期(qī)有(yǒu)较(jiào)大分歧，但持续相对(duì)高利率的环境(jìng)下，美国(guó)的经(jīng)济及(jí)金融领域(yù)的(de)压力必(bì)然逐(zhú)步增(zēng)加，这从今(jīn)年美国银(yín)行业风险事(shì)件上可(kě)见一斑。因此，随着时间推移，美联储与(yǔ)市(shì)场(chǎng)预期终将收(shōu)敛，收敛(liǎn)情况会对贵(guì)金属价(jià)格产(chǎn)生一定影(yǐng)响，需持续关注美联储货币政策变(biàn)化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势(shì)主要受美联储货币政策和避险情绪的影响(xiǎng)，当前(qián)由于(yú)美国核心(xīn)通胀依(yī)然较(jiào)高，美联储(chǔ)年内降息的(de)预期下降，美元指(zhǐ)数连(lián)续下(xià)跌后存在反弹的要(yào)求(qiú)，短期将对贵(guì)金属(shǔ)带来(lái)压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一(yī)德(dé)期货(huò)贵金属分析师张晨表示，对(duì)比(bǐ)2011年美国(guó)主权债务(wù)危机时期的(de)各(gè)环节重要时(shí)间节点，在当(dāng)前距离(lí)可能最早将于6月(yuè)初到(dào)来的“大限日(rì)”仅半月有余的(de)有限时间里，两党谈判仍处于(yú)僵持阶段，一(yī)旦谈(tán)判至5月最后一周(zhōu)前仍(réng)未能(néng)取得进展(zhǎn)，进而重演2011年无法在截止日(rì)前(qián)形成(chéng)正式法案进而导致评级下调情形(xíng)出(chū)现，将会(huì)对(duì)市(shì)场形成较大冲击。而在此之(zhī)前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金(jīn)表现强于其他资产。

　　白(bái)银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示(shì)，白银较黄(huáng)金工业(yè)属(shǔ)性(xìng)更强，因此其对(duì)经济(jì)衰退预期更(gèng)为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵(guì)金(jīn)属(shǔ)研究员师橙表示，此(cǐ)前国(guó)内经济数据并不十分(fēn)乐观，近日公布的与通胀(zhàng)相关的数据同样不理想(xiǎng)，这激发了市场再(zài)度对经济展望担忧(yōu)的交易动机(jī)，而在此过程中，白(bái)银以及(jí)铜(tóng)等此(cǐ)前相对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性(xìng)相较(jiào)于黄(huáng)金更强，且价格弹性(xìng)也(yě)更(gèng)大，因(yīn)此，在工业品表现(xiàn)疲弱的情况下，白(bái)银价(jià)格受(shòu)到的拖(tuō)累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场对于宏观经济(jì)展(zhǎn)望(wàng)相对悲观，引发(fā)工业品回落，白银在此过程中也并(bìng)未能幸免，但是就大方向而言，白银(yín)仍(réng)将逐(zhú)步趋(qū)同(tóng)于黄金走势。而美(měi)联储目前在5月完(wán)成25个基点加息后，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加息动作，货币政(zhèng)策趋(qū)宽(kuān)乃至降(jiàng)息的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经济展望存在较大(dà)担忧，在这(zhè)样的背景下，黄(huáng)金仍值(zhí)得配置。而白(bái)银价格(gé)虽然可能(néng)会由于工业品相对疲弱而(ér)呈(chéng)现弱于黄(huáng)金的格局，但整体而(ér)言，呈(chéng)现(xiàn)出(chū)持续大(dà)幅走弱(ruò)的概率并不(bù)大。后市需要关注美联储货币政策(cè)拐点何(hé)时出(chū)现、海(hǎi)外银行业(yè)风险事件是否会(huì)持续发酵。同时，国内工业(yè)品(pǐn)在价格大幅走低后(hòu)，是否会激发下游补库意愿，倘若(ruò)下游(yóu)买兴因价跌(diē)而被提振，那(nà)么对于白银而(ér)言也是相对有利的(de)因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大，且(qiě)显性库存处于低位，基本面偏紧格(gé)局使(shǐ)得白银在(zài)上涨阶(jiē)段动能将强于黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白(bái)银(yín)来说，除了美元(yuán)指数以外，还需关注国内(nèi)经(jīng)济数(shù)据的好坏，包(bāo)括下(xià)周即将公布的4月固定资(zī)产投资、工业增加值(zhí)和消费品(pǐn)零售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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