燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿(yì)元，同比增长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万(wàn)元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕(yàn)京啤酒的营(yíng)收为132.02亿元，同(tóng)比(bǐ)增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营(yíng)收(shōu)和净利润(rùn)的双增长。

　　财报数据(jù)显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实(shí)现营收352.63亿(yì)元，同比增长(zhǎng)5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一(yī)次性初始补偿收益影响后，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调整产品(pǐn)结构、上调产品售价的(de)结果(guǒ)。

　　相比(bǐ)于净利(lì)润的高增长，上述三家啤(pí)酒(jiǔ)上(shàng)市公司的营(yíng)收(shōu)增长(zhǎng)幅度并(bìng)不大，销量增长也不(bù)如人意。不过，其高(gāo)端产品的表现却非甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的常亮眼(yǎn)。当然，业(yè)绩(jì)数(shù)字增长的背后亦不乏关厂减员、出售土(tǔ)地等降低经(jīng)营成本、改(gǎi)善(shàn)盈利的情况。

　　酒业(yè)分析师蔡学(xué)飞告诉时代财经，啤(pí)酒(jiǔ)企业关(guān)停部分工厂是为了提高运行效(xiào)率，降低运营成本，同时淘汰低(dī)端落后产(chǎn)能，而新增产能是(shì)为(wèi)了(le)利用自身品牌、品质和区(qū)位优势，扩大高(gāo)端产品的占比，符合整(zhěng)个行业消费结构升级的趋势。

　　动(dòng)辄上千(qiān)元，啤酒迎(yíng)来高(gāo)价潮

　　随(suí)着(zhe)啤酒由(yóu)增量市场转(zhuǎn)为存量市场，啤酒企(qǐ)业想依(yī)靠卖更多(duō)的啤(pí)酒来拉(lā)动业(yè)绩增(zēng)长变(biàn)得越(yuè)来越难。

　　过去(qù)一年，上述三(sān)家啤酒上(shàng)市公司的产品销量增长幅度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万(wàn)千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品销量807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量(liàng)444万千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实(shí)现产品销量377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量(liàng)增长(zhǎng)乏力的局(jú)面，啤酒企业都把目光(guāng)锁定在高端(duān)化上，啤(pí)酒圈因(yīn)此迎(yíng)来一波(bō)“高(gāo)价潮”。

　　过(guò)去一年，华润啤酒推行多(duō)元品牌组合建设(shè)，并推出多款新品，其(qí)中，在“醴”的(de)基础(chǔ)上推出首(shǒu)款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华润啤酒高端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料(liào)雪(xuě)花(huā)小啤(pí)等产(chǎn)品也相(xiāng)继上市；青岛啤酒在保持(chí)“青(qīng)岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂山啤酒第(dì)二品(pǐn)牌”战略的同时，也加快布(bù)局高(gāo)端(duān)和超高端市场；燕京啤酒则持续实施大单品战(zhàn)略，形(xíng)成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与特色产品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的(de)售(shòu)价(jià)也不断(duàn)上涨。2022年年(nián)初(chū)，青岛啤酒推(tuī)出了一(yī)款名为(wèi)“一(yī)世传奇(qí)”的高端啤(pí)酒，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶售价高达(dá)1199元，而(ér)此(cǐ)前华润雪(xuě)花啤(pí)酒最高端的(de)啤(pí)酒(jiǔ)“醴(lǐ)”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对业绩的提振效应明显。华润啤酒表示(shì)，2022年，高(gāo)档及以(yǐ)上啤酒(jiǔ)销量约(yuē)210.2万(wàn)千升(shēng)，较(jiào甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的)2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到优化(huà)；青岛啤酒中高(gāo)端以上产品(pǐn)实现销量293万千升，约占(zhàn)全年(nián)总销量807.2万千升的36％，中高端(duān)以上产品销量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核心大单品(pǐn)“燕京U8”的销量达(dá)39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报(bào)显示，燕京啤酒的吨价(jià)超(chāo)3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌(wū)关系等影响，全球啤酒原材料(liào)及包装物成(chéng)本上升，燕京啤酒和华(huá)润啤酒的整(zhěng)体毛利率均有所下滑(huá)。

　　在此情(qíng)况下，部分啤酒企业开始筹(chóu)划拓展非啤酒业务(wù)，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过(guò)其全资子(zi)公司向(xiàng)山东(dōng)景芝(zhī)白酒注资13亿元，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润(rùn)啤酒又相继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业股权，成(chéng)为这两家白(bái)酒企业的(de)实控(kòng)方。

　　业内普遍认为(wèi)，华润(rùn)啤酒跨入白酒行业的目(mù)的是希(xī)望借助(zhù)白酒来实现高端化(huà)发展。

　　一边关厂卖地，一边扩(kuò)建(jiàn)产能

　　过去一年，众(zhòng)多啤酒企业的营收(shōu)增速放缓，但净利润大(dà)多实现了可观的增长(zhǎng)，除了高端化战略带来的(de)拉(lā)动效应外(wài)，也与其关厂(chǎng)裁员、变卖资产(chǎn)以缩减(jiǎn)成(chéng)本(běn)的策(cè)略有关(guān)。

　　华润啤(pí)酒在(zài)年报中(zhōng)透露(lù)，截至2022年(nián)年底，公司(sī)在(zài)中国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前(qián)正持续推动优化产能(néng)布局，已停止(zhǐ)营运(yùn)两(liǎng)间啤酒厂。财(cái)报(bào)显示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年一次性确认员(yuán)工补偿及安置费用和关厂相关(guān)的固定(dìng)资产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近(jìn)年来(lái)，“关厂”已(yǐ)经成为国内(nèi)啤酒企(qǐ)业(yè)优化经营的常用手段(duàn)。燕京啤(pí)酒在近期的(de)投资者(zhě)交流会上就透(tòu)露(lù)，已(yǐ)着手开始(shǐ)进行关厂动(dòng)作，同时调整(zhěng)和精简总部和工(gōng)厂员工架构，压缩(suō)管(guǎn)理(lǐ)层级，未来公司销(xiāo)售、管理费(fèi)用率有望(wàng)持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也(yě)出现较大规模的减员(yuán)。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人(rén)员减(jiǎn)少(shǎo)的(de)趋势仍(réng)在延(yán)续(xù)，全年共(gòng)聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少(shǎo)1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在职(zhí)员工数合计为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计(jì)为23708人，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出(chū)售空置的土地也为啤酒上市公司增(zēng)厚了(le)利润(rùn)。

　　今年3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发(fā)布公告称，董事会同意政府(fǔ)对公司所属杨(yáng)家群(qún)货场(chǎng)土地进行收储。今年3月1日，公司收到上述目标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通(tōng)过资产(chǎn)处置的(de)方式(shì)获得4.81亿元的(de)收益，较上一(yī)年(nián)增加4.86亿(yì)元(yuán)。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取得处(chù)置土地使用权等长(zhǎng)期资(zī)产的收益(yì)同比增(zēng)加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公司、华(huá)润雪(xuě)花啤酒(jiǔ)（中国）投资有限公司及本公司间(jiān)接(jiē)全(quán)资(zī)附属(shǔ)公司华润雪花(huā)啤酒（中(zhōng)国(guó)）有(甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的yǒu)限公司签(qiān)订(dìng)搬迁(qiān)补(bǔ)偿协议(yì)，华(huá)润啤(pí)酒就出让其拥有(yǒu)的地(dì)块收(shōu)取初(chū)始补偿收益约17.55亿元，对应(yīng)税(shuì)后收益13.16亿(yì)元。仅此(cǐ)一项，就为华润(rùn)啤酒带来了(le)当年(nián)约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒(jiǔ)企业也(yě)在筹划(huà)新(xīn)增产能(néng)。

　　根据官方资料(liào)，2022年(nián)，华润啤酒共有(yǒu)7个(gè)搬迁(qiān)新建项目启(qǐ)动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新(xīn)建项目(mù)、喜(xǐ)力厦门40万千升/年(nián)新(xīn)建项(xiàng)目(mù)等，同时还有8个项(xiàng)目正式(shì)投产运营，包括杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜力(lì)啤酒升级改造项(xiàng)目、黔(qián)南工厂新(xīn)增12万罐(guàn)/小(xiǎo)时罐装(zhuāng)生产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤(pí)酒也在年(nián)度报(bào)告中披露了多(duō)项新建、搬迁和改造(zào)工程。

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