近(jìn)期(qī)交易(yì)商协会(huì)的(de)监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会对(duì)建(jiàn)设银行(xíng)启动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对多家金(jīn)融(róng)机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销非(fēi)金融企业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头部(bù)房地产企(qǐ)业债券融资(zī)需(xū)求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布(bù)信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通过深入(rù)调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存(cún)在债券代持(chí)交易(yì)等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买(mǎi)卖(mài)方(fāng)向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同的(de)现券交易，代(dài)持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融(róng)资工具发(fā)行定价严重偏(piān)离市(shì)场(chǎng)合理水(shuǐ)平(píng)，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处(chù)四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查(chá)的(de)还有光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调查和(hé)自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发(fā)行人和信用(yòng)增进(jìn)机(jī)构、4家主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)商、3家(jiā)会计(jì)师事务(wù)所、1家律师(shī)事(shì)务(wù)所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括低价包销多期(qī)债务融资(zī)工具，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具未按(àn)照发(fā)行文(wén)件约定开展余(yú)额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的(de)正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市(shì)场正常(cháng)秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事(shì)相关业务过程中，务(wù)必牢(láo)固树(shù)立市场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市(shì)场流动(dòng)性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提(tí)升做市(shì)交易能(néng)力(lì)，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到(dào)，银行间(jiān)交易(yì)商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从(cóng)严(yán)要求，以严格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机构作为别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了债券(quàn)市(shì)场(chǎng)的(de)“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大(dà)行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责(zé)任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的(de)良性竞(jìng)争生态。

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