财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来的(de)市(shì)场(chǎng)大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动(dòn心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗g)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的(de)两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗的(de)推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医(yī)药(yào)及中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去(qù)年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距(jù)离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的(de)反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的(de)均(jūn)为重仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需(xū)要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场(chǎng)的(de)整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是(shì)收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交易的(de)灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务(wù)业(yè)和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币(bì)政策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必(bì)过(guò)分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘(pán)面波(bō)动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是(shì)正常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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