金融界(jiè)5月5日消(xiāo)息 央行、香(xiāng)港证(zhèng)券(quàn)及期(qī)货事务监(jiān)察委(wěi)员(yuán)会、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局即将正式启(qǐ)动(dòng)香(xiāng)港与内地利率互换(huàn)市(shì)场互(hù)联互(hù)通合作(zuò)。北向互换通下(xià)的(de)交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外(wài)投资者通过(guò)北(běi)向互换通(tōng)开展利(lì)率互(hù)换交易在轧差后(hòu)的名义本(běn)金净额(é)每(měi)日(rì)不(bù)超过人民币20部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些0亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　全(quán)文如(rú)下(xià)：

　　中国人(rén)民(mín)银行、香港证(zhèng)券及期货(huò)事务(wù)监察委员会、香港金(jīn)融管理局即将正(zhèng)式启动香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作

　　为促进内(nèi)地与(yǔ)香港金(jīn)融衍生品市场的协同发展，构建高水平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日(rì)，中国人民银行（以下简称人民银行）、香港(gǎng)证券及期货事(shì)务监察(chá)委员会（以下简称(chēng)香港证监(jiān)会）、香港金(jīn)融管理局（以下简(jiǎn)称香港金(jīn)管(guǎn)局）发布联(lián)合公告，同意中国外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心（全国银行(xíng)间(jiān)同业拆(chāi)借中心）（以下(xià)简称外汇交易(yì)中(zhōng)心(xīn)）、银行间市(shì)场清(qīng)算所股份有限公(gōng)司(sī)（以下(xià)简(jiǎn)称上海清(qīng)算所）和香(xiāng)港(gǎng)场外结(jié)算有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称场外结算公司）开(kāi)展香港与内地(dì)利率互(hù)换市场互联互通合(hé)作（以下简称(chēng)“互换(huàn)通(tōng)”），初期先(xiān)行(xíng)开通“北向互换通”，香港及(jí)其(qí)他国家和地(dì)区的境外投(tóu)资者可通过两地基础设施互(hù)联互通参与内(nèi)地银行(xíng)间金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生品市场。自(zì)联合公告发布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北(běi)向互换通”下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便(biàn)于“北(běi)向互换通(tōng)”的顺利推出，现就(jiù)有关事宜说明(míng)如下(xià)：

　　一、“北向互(hù)换通(tōng)”的相关交易及(jí)结算(suàn)安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境(jìng)内投资者（即互换通(tōng)报价商）需与外(wài)汇交易中(zhōng)心签署(shǔ)报(bào)价商协(xié)议，并为上海清算所利率互换集中清算业务的清算(suàn)会员或该类(lèi)会(huì)员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境外投资(zī)者为符合人民银行(xíng)要求并完(wán)成(chéng)内地(dì)银(yín)行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场准(zhǔn)入备案(àn)的(de)境(jìng)外机构(gòu)投资者，并经(jīng)外(wài)汇交易中心开通“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交(jiāo)易权限的境(jìng)外投资者(zhě)需同时申请(qǐng)成为场外结算公(gōng)司的清算会员(yuán)或该类会员的清算客(kè)户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民银行认(rèn)可(kě)的境(jìng)外(wài)电子交易平台互(hù)联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清(qīng)算所和(hé)场(chǎng)外结算(suàn)公司建立中(zhōng)央(yāng)对手方(fāng)清算(suàn)机构互联互通，共同向境内外(wài)投(tóu)资(zī)者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部境(jìng)外(wài)投资者通(tōng)过“北向互(hù)换通”开展利率互换交易在轧差后的名(míng)义本金净额每日(rì)不(bù)超(chāo)过人(rén)民币200亿元，后续可根(gēn)据市(shì)场情况适时(shí)调整(zhěng)额度(dù)。

　　2.清算额度：上(shàng)海(hǎi)清算所与场外(wài)结算公司针(zhēn)对双方清算所之间的风险敞(chǎng)口(kǒu)建(jiàn)立(lì)“互换(huàn)通”资源池。初期，上海清算所与场外结算公司(sī)之间净(jìng)头寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口设(shè)定上限不(bù)超过人民币40亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场(部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些chǎng)情况适时调整额度(dù)。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金管(guǎn)局(jú)已就(jiù)“互换(huàn)通(tōng)”涉及(jí)的(de)跨境监(jiān)管合(hé)作(zuò)原则和具体安排(pái)达成共(gòng)识，并签署(shǔ)了《关于内(nèi)地-香港(gǎng)债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市场相关事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全了两地监管机构(gòu)在债券及衍(yǎn)生品市场(chǎng)方(fāng)面(miàn)的监(jiān)管合作安排和联络协商机制，共同(tóng)维护“互(hù)换通(tōng)”的正常运行(xíng)、金(jīn)融市场稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交(jiāo)易中心、上海清算部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些(suàn)所和(hé)场外结算(suàn)公司应当依(yī)法履行“互换(huàn)通”下的各项(xiàng)职责，组(zǔ)织(zhī)市场各(gè)方有序(xù)开展“北向(xiàng)互换通”业务。清算会员应当遵(zūn)守相(xiāng)关(guān)监管规(guī)定及(jí)业(yè)务规则(zé)，加强内(nèi)部控制，防(fáng)范和控制风险，做好投资者教育和服务，切实维(wéi)护投资者合法权益(yì)。投(tóu)资者应(yīng)当(dāng)充分(fēn)了解两地市场法律法规、业务规则和实践操作的差异(yì)，评估和(hé)控制风险，理性开(kāi)展(zhǎn)相关投资。

　　市场各方(fāng)应进一(yī)步做好准备工作，确保“北向互换通”顺利(lì)启动。有兴趣(qù)参与“北向互(hù)换通”的投资者可联(lián)系外汇交易(yì)中心(xīn)、上海清算所、场外(wài)结算公(gōng)司为参与做准备。

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