全球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美(měi)股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约(yuē)合人(rén)民(mín)币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减持了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)、沃(wò)尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持(chí)了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于(yú)持续增海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命长期(qī)的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到(dào)今年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在(zài)今年一(yī)季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的(de)美股组合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的(de)前(qián)十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为(wèi)桥(qiáo)水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费品个股，但是(shì)今年一季度都进行了减持，比如其第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度小幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美(měi海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命)元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)增(zēng)持(chí)的标的(de)还(hái)包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅(fú)度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度还减持(chí)了(le)其特别看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底(dǐ)以(yǐ)来出现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非(fēi)常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基(jī)金联席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长期(qī)的(de)开端(duān)，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金(jīn)价的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全球货(huò)币市(shì)场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债(zhài)券市场和(hé)利率的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金(jīn)的长期支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平(píng)仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高(gāo)，黄(huáng)金将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能(néng)力，导致通(tōng)胀率远高于目(mù)标水平，美(měi)国和(hé)其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需(xū)求压力(lì)，欧美各(gè)国(guó)央行一直在实施(shī)紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济(jì)和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济更加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策(cè)制(zhì)定(dìng)者(zhě)有足(zú)够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和(hé)经(jīng)济增长，上述(shù)情况极有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同(tóng)位置，这些国家和地(dì)区的政策(cè)制定者支(zhī)持货币(bì)和信用流动，这(zhè)降低(dī)了折(zhé)现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官微(wēi)发文称，“上(shàng)周美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符(fú)合我(wǒ)们对(duì)当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体(tǐ)都推出(chū)了大规(guī)模(mó)财政刺激(jī)政策，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为(wèi)了(le)应对(duì)高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未(wèi)出(chū)现(xiàn)严(yán)重问(wèn)题(tí)，但名(míng)义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业(yè)就(jiù)会继续承(chéng)压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美(měi)国第(dì)一共和银行(xíng)被接管，再(zài)次凸(tū)显美(měi)国金(jīn)融体系面临压力，股市和(hé)债券收(shōu)益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美联储(chǔ)可(kě)以评(píng)估形势再(zài)做出决(jué)策(cè)。

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