北交所个股机会来了？基金经理重仓这些板块！二季度怎么买？

2023年，北交所个股走出独立行情(qíng)，市场关注度(dù)大增。

经历快速上涨后，2024年一季度北证(zhèng)50指数出现(xiàn)一定回调，相对年(nián)初高点，北证50指数(shù)累(lèi)计下跌近25%，最新报收于808.13点。部分重仓北(běi)交所的基金也(yě)遇大幅回撤，出现净值下滑。

随着近期2024年一季报陆续披露，公募基金在(zài)北交所个股重仓(cāng)的情况(kuàng)也随之出炉，券商中国记者梳理(lǐ)多位(wèi)基金经理调仓路径发现，虽然北交所个股一季度表现不是很理想，但已(yǐ)有多个基金经理重仓(cāng)布局，多个基金经理认为，北证50指(zhǐ)数估(gū)值已回落至与成长性较(jiào)为匹(pǐ)配的水平，专精特新企业面临巨大的国(guó)产替代蓝海市(shì)场，仍具备非常好的长期投资前(qián)景(jǐng)。

遭遇回撤，部分基金一季度表现不佳

对比2023年四季度的赚钱效(xiào)应，今年一季度北交(jiāo)所的个股表现不尽如人意，相对年初高点，北证50指数(shù)累计(jì)下跌近25%，一季报(bào)披露的基金重仓股来(lái)看，个股(gǔ)区间收益均告负，部分基(jī)金遭遇大幅回撤，净值下滑。

以富国积极成长一年为例，该(gāi)基金在今年一季(jì)度中跌8.8%，跑输基准约7个百(bǎi)分(fēn)点，其中一个原因就是重仓的北交所标的表(biǎo)现不佳。基金经(jīng)理杨栋反思(sī)原因有几个方(fāng)面(miàn)：1、超额(é)收益方面，本(běn)基金(jīn)重(zhòng)仓配置的(de)部分个股(gǔ)涨幅较大。2、主要损(sǔn)失来自去年年底重点(diǎn)配置的MR、人工智能软(ruǎn)件相关的成长股跌幅(fú)较大。3、对于涨幅较大的(de)煤炭(tàn)、石油、有色等板块，本基金配置(zhì)较少。4、北证50指数报告期(qī)内跌幅21.88%，其配置的北(běi)交所标的整体表现较差。

从个股来看，今年以来吉(jí)林碳谷(gǔ)下跌近24%，长虹能源(yuán)回调(diào)近26%，受个股下跌影响，重仓了个股的基金一季度也遭到大幅回(huí)撤。

一(yī)季报显示，吉林碳谷和长虹能源(yuán)位列基金大成景(jǐng)恒的第一和第三大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。在(zài)今年(nián)一(yī)季度中，大成景恒遭遇(yù)了历史上的(de)最大回撤(chè)，基(jī)金规模也剧烈缩减。此外，在波动较大的市场环(huán)境下的申购赎回也对基金(jīn)净值造成了一定影(yǐng)响。其中A类份额净值下跌15.33%，跌幅高于沪深300、中证500、中证1000等宽基指数。

基金经理苏秉毅在一季报中总结持股思路，本(běn)季度的操作以应付赎回(huí)为(wèi)主(zhǔ)。在波动较(jiào)大的环境下，由于流动性等(děng)条件(jiàn)限制，操(cāo)作难度较大，优先(xiān)变现了流动性较好、冲击成本较低的品种；在相对(duì)平稳的环境下，则从均值回归的(de)角度出发，优(yōu)先变现了跌幅较浅或反弹幅度较高的品种，而保留了尚在低位、修复潜力更大的品种。

对(duì)于回撤和净值下跌(diē)，苏秉毅表示，“基金遭(zāo)遇(yù)了历史上的最大回撤，基金规模(mó)也剧烈缩减。此外，在波动较大的市场环境下的申购赎回也(yě)对基金净值(zhí)造成了一定(dìng)影响。”

一季度买了啥？中小盘基金重仓专精特新企业

随着(zhe)2024年一季(jì)报陆(lù)续披露，以重组(zǔ)胶原蛋白产品和抗(kàng)HPV生物蛋白产(chǎn)品为核心的锦波生物今(jīn)年一季度“成绩单”显示，营业总收入2.26亿元，同比增长(zhǎng)76.09%；归母净利(lì)润1.01亿元，同比增长135.72%，成为目前北交所的“盈利王”和“增长(zhǎng)王”，4月24日，锦波生物上涨4.34%。值得一(yī)提的是(shì)，锦波(bō)生(shēng)物位列北证50指数(shù)十(shí)大权重股(gǔ)样(yàng)本第二位(wèi)，权重比占9.04%。

券商中国记者梳(shū)理一季报发现，有11家公募基金(jīn)买进和(hé)增持锦波生物，具体来看，持(chí)股比例最高的广发基金有3只(zhǐ)产品(pǐn)增持买进锦波生物，陈韫中管理的广发中小(xiǎo)盘精选C增(zēng)持42.12万股，占流通A股比例的(de)1.78%。吴远怡管理的广发(fā)北交所精选两年定(dìng)开C、刘杰管理(lǐ)的广(guǎng)发北证50成份A分别买进11.93万股(gǔ)、9.46万股(gǔ)。董(dǒng)梁和黄小虎管(guǎn)理的创(chuàng)金合信北(běi)证(zhèng)50成份指数增强A买进(jìn)17.05万股。

值得一提的是(shì)，除了多只公募基金(jīn)，锦波生物的一季报显示，全(quán)国社保基金一零(líng)九组合现身前十大流通股东，总(zǒng)持股71.28万股，总持股占流通股比例为3.01%，此外中国银(yín)河证券股份有(yǒu)限公(gōng)司客户信用交易担保证券账户也为新进股东，持股67.65%，持股占比为2.86%。

陈韫中一直坚持中(zhōng)小盘风格保持高仓位操作广(guǎng)发中小盘精选，主要配置在A股，在行业配置方(fāng)面，主要关注科技成长方向(xiàng)。

富国基金杨栋管理的三只基金分别重仓买(mǎi)进诺思兰德，其中富国(guó)积极成长一年持有(yǒu)358.81万股、富国创新发展两年定开持(chí)有73.55万股。诺思兰德也是富国积极(jí)成(chéng)长一(yī)年(nián)和富国(guó)低碳新经济的(de)前十大重仓(cāng)股之一。结合富国低碳新经济去年年报及四季报的统计，该股彼时并未(wèi)跻身前十大(dà)重仓股序列，而(ér)到一季度末(mò)，基金经理的持仓已(yǐ)较去年底增加240.14万股，成为第九(jiǔ)大重仓股(gǔ)。

北(běi)交所个股(gǔ)富士(shì)达和(hé)民士达位列创金(jīn)合信专精特新(xīn)A重仓股第9和第(dì)10位，分(fēn)析一季报发现，基金经理王先伟重点持有了(le)前(qián)道半导体工艺设备及核(hé)心(xīn)零部件、医疗设备、新材料(liào)、智能汽车零部件(jiàn)、先进封装设备等行业(yè)中的专精特新企业。

二季度买什么？基金(jīn)经(jīng)理：看好专精特新国(guó)产替代蓝海市场

对于未来北(běi)交所个股投资标的(de)，易方达基金经理郑希在(zài)分析北交所重点行业时表示，考虑到资本市场的宏观环境，我们在(zài)一季度保持仓位稳定，以成(chéng)长性投资品种为核心配置，提升了机器人(rén)、AI数据中心、新兴消费品等相关配置比例，降低了光(guāng)伏、新能源等相关配置比例。由于一季度微盘风格较弱，本基金收益受到(dào)一定影响，我(wǒ)们将(jiāng)努力进一步优化组合，根据(jù)行业景气程度预判(pàn)对组合进行行业集中(zhōng)。展望二(èr)季度(dù)，AI产业(yè)链以及军工行业(yè)基本(běn)面依然相对清晰，具有长期配(pèi)置价(jià)值。

王先伟表示，我们在一季度市场大幅调整的时候积极跟踪组合持仓的个股基本面，根据实际对业绩的判断来做出了组合的调整，增(zēng)持了智能汽(qì)车零部件等板块。从组合的调整(zhěng)来看，在过去重点(diǎn)看好科技、医疗等行业的基础上(shàng)，增持了较多的(de)智(zhì)能汽车零部件。

“我们认为专精特新企业面临(lín)巨大(dà)的国产替代蓝海(hǎi)市场，具备非常好的(de)长期(qī)投资前(qián)景。未来我们仍然将践行景气成长(zhǎng)的(de)选股体系(xì)，在专精特新板块里面寻找空间大、行业格局好、估值合理的优质(zhì)企(qǐ)业，保持本基金的中小盘成长风格。”王先伟表示。

同样(yàng)重仓了北交所新能源龙头股贝特瑞的基(jī)金经理姚志鹏(péng)认为，市场对于这些低(dī)位(wèi)低估(gū)值的大(dà)盘(pán)成(chéng)长有(yǒu)较多的挑剔。而随着经济企稳和未来美联储降息，这些再度达到历史估值底部的资产未来有望成为市场价格修复的核心品种。

“随着经(jīng)济企稳(wěn)信号的增加(jiā)，我们(men)继续坚(jiān)持相关新兴产业大盘龙(lóng)头的持有，相信价值的重估最终不会缺席。”姚志鹏表示。

校对：陶谦‍‍‍‍