34年低点！华尔街警告！日元对美元汇率逼近155，日本央行即将出手？

日本央行会出手吗？何时出手(shǒu)？

当地时间(jiān)周二，日本前货币政(zhèng)策主管古泽满宏表示，如果日(rì)元进(jìn)一步疲软，日本(běn)政府将处于干预货币的边(biān)缘(yuán)。古泽满宏表示：“在美国和日本利率(lǜ)没有变化的情况(kuàng)下，日元对美元贬值速度相当快(kuài)。如果这种(zhǒng)趋势(shì)持续下去，干预就会到来。”

古(gǔ)泽满宏认为日(rì)本央行(xíng)最早可能在7月份再次加息，同时可能会在今年晚(wǎn)些时候(hòu)再次加(jiā)息(xī)。

日元疲软，实体经济却有所改善(shàn)

2024年3月19日(rì)，日本(běn)央行公布了3月利率决(jué)议，结束了长达17年的负利率时代，基准利率(lǜ)从(cóng)-0.1%～0上调至(zhì)0～0.1%，同时结束了收(shōu)益率曲线控制政策(cè)。然而自日本(běn)央行(xíng)3月份加息以来，日元对美元(yuán)汇(huì)率跌破150，徘徊在34年低点附近。

尽管日元(yuán)疲软加剧了企业的价格压力(lì)，但日本制造(zào)业和服(fú)务业活动的主要指(zhǐ)标(biāo)在4月(yuè)份改善至近(jìn)一年(nián)来的最高水平，经济学家表(biǎo)示，日本对于通货膨(péng)胀的容忍度(dù)越来越(yuè)高。

标准普尔全球报告4月23日发布的数据显示，日本4月Markit综合PMI从3月份的51.7上升至52.6，为去年8月以(yǐ)来的最高水(shuǐ)平。日本4月制造业PMI初值和Markit服务(wù)业PMI指数分别为49.9和54.6，为去年5月以来的最高水平（指数高于50表示扩张）。

^{（来源/S&PGlobal，Bloomberg）}

服务业继续推动经济增长对日(rì)本央行来说是一个利好消息，价格增长正在整个(gè)经济中广泛蔓延，但没有导致经(jīng)济活动大幅下滑。

标准普尔全(quán)球报告(gào)称：“材料、能(néng)源(yuán)和工资成本(běn)上(shàng)涨(zhǎng)是平均成本负担(dān)上升的关键原因，日元走软也起(qǐ)到了重要作用。公司因此将上涨的成本转(zhuǎn)嫁给(gěi)客户(hù)，导致(zhì)平(píng)均费用出现一年来最(zuì)快的增长。”

摩根大通证券策略师表示：“日元贬值至高于152日元兑1美元时，消费就会(huì)面临下行压力；超过157日(rì)元时，人们就会意识到实际工资难以上涨(zhǎng)，从而对日本股市产生消极情绪。”随着对美国降息的预(yù)期(qī)日渐消退，此种情况发生的可能性正在增加。”Wind行情最新数据显示，目前日元对美(měi)元(yuán)汇率已经击破152关口，逼近155。

日本央行即(jí)将干预？

日(rì)本前货币政策(cè)主管古泽满宏周二表示，如果日元进一步(bù)疲软，日本政府将(jiāng)非常接近干预货(huò)币的边缘(yuán)。古泽满宏表示：“在(zài)美国和日本利率(lǜ)没有变化(huà)的情(qíng)况下，日元对美元贬值速度相当快。如果这种(zhǒng)趋势持续下去，干预就会到来。”

这(zhè)位前货币政(zhèng)策(cè)主管发表上述(shù)言论之际，日元对美元汇率(lǜ)触及154.86的(de)新低点。日本财务大臣铃木俊(jùn)美好的生活作文800字一当天早些时候表示，当(dāng)局已准备好采取行动应对目前的情况。

日本央行本周周五即将(jiāng)召开利率(lǜ)决议会议，古泽满宏认为日(rì)本(běn)央行最早(zǎo)可能(néng)在(zài)7月份再次(cì)加息，但他与几乎所有经济学家预测一样，预计日本央(yāng)行本周不(bù)会调整利率。

市场参与(yǔ)者和政策制定者担(dān)心，在3月(yuè)份历史性加息后，周(zhōu)五的保守决(jué)定可能会引发日元再次下滑。古泽满宏表示：“不允(yǔn)许市场参与者推高汇率(lǜ)，没有人认为放任投机者(zhě)是(shì)个(gè)好主意(yì)。”

古泽满(mǎn)宏(hóng)预(yù)计(jì)日本(běn)当局将在日元对美(měi)元汇率达到160之前介入市(shì)场。而美国银行等一(yī)些市场(chǎng)参与者预计日元对(duì)美元汇(huì)率将进(jìn)一(yī)步跌至160。

据(jù)了解，2022年9月和10月，当日元对美元汇(huì)率逼近146和152水平时(shí)，日本曾花(huā)费(fèi)了约 600亿(yì)美元干预货币市场。

古(gǔ)泽满宏在接受外媒(méi)采访时表示(shì)，近期日元疲软背后的主要因素是日本(běn)和美国之间的利差。政策利率的差异看起来将至(zhì)少(shǎo)在夏(xià)季之前保持不变，市场普遍认为10月是日本央行最有可能再次采取行动的月份。

日本央行行长上田一夫在当地时间周二议会回答问题时表示：“如果物价(jià)趋势上涨至2%，符合我们的预(yù)期，我们(men)将调整货币宽松程度，这将意味着提高利率。“

校对：杨立林

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日本央行(xíng)会出手吗？何时出手？

当(dāng)地时间周二，日本前货币政策主管古(gǔ)泽满宏表示，如果日元进(jìn)一步疲软，日本政府将处于干预货币的边缘。古泽满宏表(biǎo)示(shì)：“在(zài)美国和日本利率没有(yǒu)变化的情况下，日(rì)元(yuán)对美(měi)元贬值速度相(xiāng)当(dāng)快。如果这种趋势持续下去，干预就会到来。”

古泽满宏认为日本央(yāng)行最早可能在7月份再次加息，同时可能会在今年晚(wǎn)些时候再次加(jiā)息。

日元疲软，实体经济(jì)却有所改善

2024年3月19日，日本央(yāng)行公布了3月利率决(jué)议，结束了长达17年(nián)的(de)负利率时代，基准利率从-0.1%～0上调至0～0.1%，同时结束了收(shōu)益率曲线控制政策。然而自日本央行3月(yuè)份加息以来，日元对美(měi)元汇率跌(diē)破150，徘徊在34年低点附近。

尽管(guǎn)日元疲软加剧了企业的价(jià)格(gé)压(yā)力，但(dàn)日本制造业和服务业活动的主要指标在4月份改善至近一(yī)年来的最高水平，经济学家表示，日本对于通货膨胀(zhàng)的容忍度越来越高。

标准普尔全球(qiú)报(bào)告(gào)4月23日(rì)发布的数据显示，日本4月Markit综合PMI从3月份的51.7上升至52.6，为去年(nián)8月(yuè)以来的最高水(shuǐ)平。日本4月制造业PMI初值和Markit服务业PMI指数分别为(wèi)49.9和(hé)54.6，为去年5月以来的最高水平（指数高于50表示扩张）。

（来源/S&P Global，Bloomberg）

服务业继续推动经(jīng)济增长对日(rì)本央行来说是一个(gè)利好消息，价格(gé)增(zēng)长正在整个经济中(zhōng)广泛蔓延，但没(méi)有导致经济活动(dòng)大幅下滑。

标准普尔全球报告称：“材料、能源和工资成本上涨是平均成本负担上升的关键原(yuán)因，日元走软也起到了重要作用。公司因此将上涨的成本转嫁给客(kè)户，导致平均费用出现一年来(lái)最快的增长。”

摩根大通证券策略师表示：“日元贬值至高于152日元兑1美(měi)元时，消(xiāo)费就会面(miàn)临下行压力；超过157日元时，人们就会意识到实际工资难以上涨(zhǎng)，从而对日(rì)本股市产生消极情绪。”随着对美国降息的预(yù)期日渐消(xiāo)退，此种(zhǒng)情况发生(shēng)的可能性正在增(zēng)加。”Wind行情最(zuì)新数据显示，目前日元对美元汇率已经(jīng)击破152关口，逼近155。

日本央行即将干预？

日本(běn)前货币政(zhèng)策主管古泽满(mǎn)宏周二表示，如果日元进一步(bù)疲软，日本政(zhèng)府将非常接近干预(yù)货币的边缘。古泽满宏表示：“在美国(guó)和日本利率没(méi)有变化的情况下，日元对(duì)美(měi)元(yuán)贬值速度相当快。如果这种趋势持续下去，干(gàn)预就会到来(lái)。”

这位前货币政策主管发表(biǎo)上述言(yán)论之际，日元对美元汇率(lǜ)触(chù)及154.86的新(xīn)低点。日本财(cái)务大臣(chén)铃木俊一当天早些时候表示，当局已准备好采取行(xíng)动应对(duì)目前的情况。

日本央行本周(zhōu)周五即将召开利率决议会议，古泽满宏认为日本央行最早可能在7月份再次(cì)加息，但他与几乎所有(yǒu)经济学家预测一样，预计日本(běn)央行本周(zhōu)不会调整利率(lǜ)。

市场参与者和政策制定者担心，在3月份历史性加息(xī)后(hòu)，周五的保守决定可能会引发日元再次下滑。古泽满宏表示(shì)：“不允许市场参与者推高(gāo)汇率，没(méi)有人认(rèn)为放任投机者是个好主意。”

古(gǔ)泽满宏预计日(rì)本当局将在日元对(duì)美元汇(huì)率达到(dào)160之前介入(rù)市(shì)场。而美国银行等一些市场参与者预计日元对(duì)美元汇率将进一步跌(diē)至160。

据了解，2022年(nián)9月和10月，当日元对美元汇率(lǜ)逼近146和152水(shuǐ)平时，日本曾花费了约(yuē) 600亿美元(yuán)干预货币市场。

古泽满宏在接受外媒采访时表示，近期日元疲软背后的主要因素是(shì)日本和美(měi)国(guó)之间的利(lì)差。政(zhèng)策利率的(de)差异看起来将至少在夏季之前保(bǎo)持(chí)不(bù)变，市场普遍认为10月是日本央行最有(yǒu)可能再次(cì)采取行动的月份。

日本央行行长上田(tián)一夫在当地时间周二议会回答问题时表示：“如果物价趋势上涨至2%，符(fú)合我们的预期(qī)，我们将调整货币宽松程度，这将意味着提(tí)高利率。“