本周铁矿石期货价格(gé)大(dà)幅下(xià)挫，截至21日下(xià)午收盘，大(dà)商所铁矿石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁(tiě)矿石指(zhǐ)数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期(qī)货一直(zhí)处(chù)于下(xià)跌的态势，本(běn)周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指(zhǐ)数107美(měi)元/吨，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数(shù)126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美(mě高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来i)元/吨(dūn)。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁矿石本(běn)周(zhōu)加(jiā)速(sù)下行，直接原因源于成材表需继续(xù)走弱(ruò)，二(èr)季(jì)度以来成(chéng)材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺(wàng)季(jì)不旺(wàng)”担忧进一(yī)步发酵。成(chéng)材价(jià)格(gé)下降使得(dé)钢厂利润被(bèi)进一步(bù)压缩，本周(zhōu)铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉(lú)料(liào)端价格形(xíng)成负(fù)反馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差(chà)已(yǐ)扩大至历史同(tóng)期最高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，铁矿(kuàng)石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而(ér)远(yuǎn)月(yuè)合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受自(zì)身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来(lái)，由于需求复(fù)苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期(qī)货整体(tǐ)走弱，品种间形成负反馈(kuì)局(jú)面(miàn)。从终端需求(qiú)看，尽管地产销售明显好转(zhuǎn)，但(dàn)传导(dǎo)至投(tóu)资端尚需时间，一季度房(fáng)屋(wū)新(xīn)开工同比(bǐ)仍(réng)下滑(huá)19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和(hé)去年同期持平，整体(tǐ)较为疲(pí)弱(ruò)，钢厂减产降(jiàng)库(kù)意愿增(zēng)强，对原料(liào)需求构成压力(lì)。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿(kuàng)石(shí)分析师马亮认为，近期市场对于国内(nèi)钢厂减(jiǎn)产担忧(yōu)的(de)不断加(jiā)重导致铁矿石出现连续(xù)下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期到港压力(lì)不大，疏港(gǎng)依旧(jiù)维(wéi)持(chí)高(gāo)位，铁矿(kuàng)石库存(cún)总量矛盾不明(míng)显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存明显低于历史平均水平，低库存有望成为常(cháng)态，对(duì)补库不应有过(guò)高(gāo)期(qī)待。海外主流(liú)铁(tiě)矿(kuàng)石二季度将逐步进入发运(yùn)旺季(jì)，力拓一季(jì)度铁(tiě)矿石发运创同期纪录，淡水河(hé)谷一季(jì)度(dù)产量也同比增加，到(dào)港压力将(jiāng)增加。“国(guó)产矿产量近(jìn)期持(chí)续回升，铁矿石(shí)供应将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁(tiě)水继续提产(chǎn)空间有限，开始面临(lín)减产压力(lì)，铁矿石供需将逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)，下(xià)半年这一趋(qū)势将更为(wèi)清晰，远月合(hé)约的估(gū)值有中长期的下(xià)调(diào)压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风等(děng)因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口库存(cún)维持下降态(tài)势，不(bù)过(guò)由(yóu)于终端需求疲弱，政策调控力度(dù)增大，价格逐(zhú)渐承压(yā)下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示(shì)，247家(jiā)钢厂日均(jūn)铁水产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个港(gǎng)口进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口(kǒu)铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环(huán)比(bǐ)减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐(guǎi)点出现(xiàn)，铁矿石需(xū)求端支撑减弱(ruò)；港口库存止降转增(zēng)，钢厂低库存(cún)按需补库为主。澳巴(bā)极端天气导致4月(yuè)底5月初(chū)港口到货将有缩量。”中辉(huī)期货(huò)铁矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁(tiě)水产(chǎn)量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将(jiāng)转(zhuǎn)向宽(kuān)松，价(jià)格中枢(shū)将面临(lín)下移(yí)。2309合约(yuē)当前整体(tǐ)估值水平偏高，旺(wàng)季后面临回调压力，维持逢(féng)高沽空的(de)策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究(jiū)中心(xīn)王国清(qīng)认为，近期市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍(réng)相对(duì)谨(jǐn)慎，多以按需补(bǔ)库为(wèi)主，整体交投氛围(wéi)较为冷(lěng)清。五一假期(qī)将至，下周(zhōu)补库需求或有增加。综合来看，预计(jì)下周进口铁矿(kuàng)石(shí)价(jià)格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩(kuò)大，高需求对铁矿(kuàng)石的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近期供(gōng)应端表现(xiàn)缩量，五一节(jié)前钢厂低(dī)库存补库对(duì)价格或形成支撑(chēng)。可(kě)逢(féng)高布(bù)局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后市(shì)，何(hé)建辉认为(wèi)，目前(qián)终端(duān)需求尚未有太(tài)大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依然承压。持续调(diào)整(zhěng)后压力得到(dào)基本(běn)释放，下行(xíng)节(jié)奏将会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经(jīng)济复(fù)苏，尽(jǐn)管节奏(zòu)上较为波折，供(gōng)需边际(jì)上仍有改善(shàn)，整体矛盾高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来并(bìng)不是太突出，价格波动幅度较(jiào)前两年将有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)下降。这(zhè)也(yě)意味着，以内(nèi)需为(wèi)主的(de)黑色(sè)系(xì)下方仍有支撑，当前位置不宜(yí)过分悲观。预计市场整(zhěng)体以区(qū)间振荡为主，节奏(zòu)上(shàng)或先抑(yì)后扬，后(hòu)期(qī)关(guān)键仍是(shì)需求复苏力度。

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