大家好(hǎo)，转眼假期就结束了，泰勒小区都(dōu)没出一(yī)直(zhí)在(zài)加班，这个长假，国内旅游消费爆了，而海外有(yǒu)爆了，不过是爆雷。按照惯例(lì)，我们梳理(lǐ)一下重(zhòng)大消(xiāo)息，以及(jí)券(quàn)商(shāng)老师们的(de)最新看法。

　　五(wǔ)一(yī)大事件(jiàn)

　　1、中(zhōng)央政治局会议定调！

　　中(zhōng)共(gòng)中央(yāng)政治局4月28日召开会(huì)议，分析研究(jiū)当(dāng)前经济(jì)形势(shì)和经济(jì)工作。中(zhōng)共(gòng)中央(yāng)总书记习近平主持会议(yì)。会议认为，今(jīn)年以(yǐ)来，在以习近平同(tóng)志为核(hé)心(xīn)的党中央坚强领导下(xià)，各(gè)地区各(gè)部门更好统筹国(guó)内国际两个(gè)大局，更好统筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹(chóu)发(fā)展和(hé)安全(quán)，我国疫情(qíng)防控取得重大决定(dìng)性胜利，经济社(shè)会全面(miàn)恢复(fù)常态化运行，宏观政策靠前协同发力，需(xū)求收(shōu)缩(suō)、供给(gěi)冲击、预期转弱三重压力得到(dào)缓解，经济增(zēng)长好于预(yù)期，市场(chǎng)需求逐步恢复，经济发(fā)展呈现回升向好态势，经(jīng)济(jì)运(yùn)行(xíng)实现良好(hǎo)开局(jú)。

　　会议指出，当前我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性(xìng)的，内生(shēng)动力(lì)还不强，需求仍然不(bù)足，经济转型升级面临新(xīn)的(de)阻力，推动高质(zhì)量发(fā)展仍需要克(kè)服不少困(kùn)难挑战(zhàn)。

　　此(cǐ)外，会议重申对(duì)刚性和改(gǎi)善性住(zhù)房需求(qiú)的支持，强调做好保交楼(lóu)、保(bǎo)民生、保稳定工作(zuò)，促进房地产市(shì)场平稳健康(kāng)发展。同时，会议(yì)还提(tí)出，在超大(dà)特大城(chéng)市(shì)积极(jí)稳步推进城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共基(jī)础设(shè)施建设等。

　　2、国家统计(jì)局：4月份制(zhì)造业PMI为49.2％

　　国(guó)家统计局消息(xī)，4月份，制(zhì)造业采(cǎi)购经理指数（PMI）为49.2％，比(bǐ)上月下降2.7个(gè)百分点，低于临(lín)界点，制造业景(jǐng)气水(shuǐ)平回落。

　　3、美国第一共和(hé)银行被正式接管

　　在勉强支(zhī)撑了两(liǎng)个月后，风雨飘摇(yáo)的美(měi)国第一共和银(yín)行(xíng)终究还是没能逃脱倒闭并被接(jiē)管收(shōu)购(gòu)的命(mìng)运。美(měi)国加(jiā)州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管了第(dì)一共和银行，这是本轮美(měi)国银(yín)行业危机中(zhōng)第四(sì)家倒下的(de)银行，同时也(yě)是美(měi)国(guó)历(lì)史上第二(èr)大的破产银行。

　　4、今(jīn)年五一假期国内旅游出游2.74亿人次，同比增长70.83％

　　经文化和(hé)旅游部(bù)数(shù)据(jù)中心测算，全国国内旅游(yóu)出(chū)游合计(jì)2.74亿人次，同(tóng)比增长(zhǎng)70.83％，按可比口径恢复至2019年同期的(de)119.09％；实现国内旅游收入1480.56亿元(yuán)，同比(bǐ)增长128.90％，按可比口径恢复至2019年同期的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄新社报道(dào)，当地时间5月3日凌晨(chén)，乌克兰试图用无人机袭击克里姆林宫。

　　据报道(dào)，当晚两(liǎng)架无(wú)人机瞄准了(le)克(kè)里姆林宫(gōng)，俄(é)军方和(hé)特种部队及时采取行(xíng)动，并使用电子对抗系统(tǒng)，使(shǐ)这(zhè)两(liǎng)架(jià)无(wú)人机出现(xiàn)异常(cháng)，未能(néng)达到袭击目(mù)的(de)。

　　俄新社称，俄(é)罗斯总统普京没有因袭击受伤，其(qí)工(gōng)作日程将照常进行(xíng)。 掉落(luò)的无人机碎(suì)片也没有造成人员伤亡。

　　俄总统新闻秘书佩斯科夫称，乌克兰(lán)无(wú)人机试图发(fā)动袭(xí)击时普(pǔ)京(jīng)不(bù)在克(kè)里姆林(lín)宫中(zhōng)。 他表示，普京3日在位于(yú)莫斯科州的新奥加廖沃官邸工作。

　　俄罗斯总统新闻处(chù)表示，俄方保(bǎo)留在合适的时间和地点采(cǎi)取(qǔ)回应措施的权(quán)利。

　　另(lìng)据俄(é)新(xīn)社5月3日报道，俄罗斯首都莫斯科自当日起禁(jìn)止放(fàng)飞无人(rén)机，经政府批准的除外。 莫斯科市长索比亚(yà)宁表示，这一(yī)决定是为了(le)防止未经授权(quán)使用(yòng)无人(rén)机(jī)，避(bì)免(miǎn)妨(fáng)碍执法机(jī)构的工作。

　　据法新社当地时间(jiān)3日报道，乌克兰(lán)方面表示“没(méi)有参(cān)与”对克里姆林宫的无(wú)人机袭击(jī)。

　　另据俄(é)罗斯《生意人报》网站(zhàn)消息，针(zhēn)对无人机(jī)试(shì)图袭(xí)击(jī)俄(é)罗斯克里姆林宫一事，乌总统新闻秘碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗书谢尔盖(gài)？尼基福罗(luó)表(biǎo)示，乌方没(méi)有关于袭击的(de)信(xìn)息(xī)。

　　据(jù)俄新社(shè)3日报道，俄罗(luó)斯国家杜马(mǎ)议员米(mǐ)哈(hā)伊尔·谢列(liè)梅特(tè)接受该媒体采访(fǎng)时，呼吁俄军(jūn)对乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯基(jī)位于基辅的官邸进行导(dǎo)弹打击(jī)，作为对乌(wū)方企图使(shǐ)用无(wú)人机(jī)袭击克宫的(de)回应。

　　十(shí)大券商(shāng)最新研判

　　1、中信证券(quàn)：从失衡到平稳，布局业绩驱动的五(wǔ)月(yuè)行情

　　4月A股经历了AI主题行情(qíng)诱发的过度博弈和心(xīn)态(tài)失衡(héng)，市场大幅动荡。进入5月，国内的经济、政策和外(wài)部环境相比4月继续不断改(gǎi)善(shàn)，投资者(zhě)对经(jīng)济的(de)预期(qī)将在微观体(tǐ)验、宏观(guān)数据、A股业绩三个层面实现统(tǒng)一(yī)，投资者(zhě)心态也将逐(zhú)步从短(duǎn)暂(zàn)失衡趋向平稳，市场依然处于全年第(dì)二个关键做(zuò)多窗口，财(cái)报(bào)季结(jié)束(shù)后，市场将(jiāng)步入业(yè)绩(jì)驱动的行情阶段，配置思路上建议坚持高(gāo)切低，关注(zhù)上(shàng)半(bàn)年(nián)景(jǐng)气持续改善的(de)品种(zhǒng)。

　　首(shǒu)先，政(zhèng)治局会议提振市(shì)场信心，扩(kuò)内需仍(réng)是着力(lì)重点，政策预期(qī)回归(guī)理性，经济内(nèi)生动能稳步修复，并将(jiāng)得到同比和高频数据验证；外(wài)部(bù)流动性拐点明确，美国银行业风险不断发酵(jiào)，但预计对(duì)A股(gǔ)实(shí)质(zhì)影响十分有限。其次，财报(bào)季数(shù)据显示，A股业绩(jì)跨年筑(zhù)底(dǐ)特征明显，全(quán)年逐季改善(shàn)的(de)趋势显(xiǎn)现，其(qí)中行业的结构性(xìng)亮(liàng)点日益清晰(xī)，经济预期5月将(jiāng)在微(wēi)观体验、宏观数据、A股业(yè)绩三(sān)个(gè)层(céng)面统一，夯实(shí)市场上行(xíng)基础。最后，预(yù)计(jì)5月A股(gǔ)仍处于今年第二个关键做多窗口中，并将(jiāng)步入业绩驱(qū)动的行情阶段，投(tóu)资(zī)者心态(tài)由短暂(zàn)失衡趋向平稳。

　　配(pèi)置(zhì)上，建议紧扣业绩主线，重(zhòng)点布局医药、数字经济(jì)和“一(yī)带一路(lù)”板块中有业(yè)绩亮点的(de)品种，以及其(qí)他板块中一(yī)季度业绩(jì)明显(xiǎn)改(gǎi)善，且在(zài)二季度有(yǒu)望持(chí)续的细分(fēn)行业。

　　2、中金策略：节后A股(gǔ)有望(wàng)相比(bǐ)全球市场显现相对韧性

　　中金策略团队5月3日表示，节后A股有望相比全(quán)球(qiú)市场显现相对韧(rèn)性。主要(yào)基于：1）经(jīng)济(jì)复苏势头(tóu)尚不稳固，政(zhèng)策有望延续稳中求(qiú)进基调。2）上(shàng)市公司业碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗绩低迷(mí)期已过(guò)。3）海外(wài)风险需要密切关注，如若应对得当，对A股影(yǐng)响可(kě)能有限。上述(shù)因素结合当前A股市场(chǎng)整体估值水平不(bù)高仍处于历史中低(dī)位，A股节后两个(gè)交易日虽受节(jié)假期间(jiān)的(de)事件性因素影响可能(néng)有所波动，但对后市整(zhěng)体(tǐ)表现不(bù)用(yòng)过于谨(jǐn)慎，当前(qián)位置市场机(jī)会仍(réng)大(dà)于风险。

　　3、中信建(jiàn)投策(cè)略：耐心等待(dài)，低位把握(wò)

　　一(yī)季度全A营(yíng)收增速等指标仍(réng)在(zài)探底，五一(yī)出行(xíng)恢复亮(liàng)眼(yǎn)，但制造(zào)业PMI已露出疲态，海外(wài)处于多事之秋，高利率环境下(xià)美国(guó)银(yín)行风险(xiǎn)事件频发，衰(shuāi)退(tuì)风(fēng)险上升(shēng)。市场处于(yú)再平(píng)衡(héng)期，低位把握再布局机会；短期结构上(shàng)关(guān)注在低位资产中(zhōng)寻找景气稳定(dìng)或(huò)好于预期方(fāng)向(xiàng)，中期线索在于科(kē)技周期与复苏链中的弹(dàn)性(xìng)方向。行业重点关注：医药、传媒、通信(xìn)、餐(cān)饮链（预制(zhì)菜(cài)、啤酒(jiǔ)）、军(jūn)工、新能源等。主题重点关注(zhù)：一带一(yī)路、数据要(yào)素等(děng)。

　　4、海通策略：均(jūn)衡(héng)以待

　　①22/10以来是牛市初期(qī)，对比(bǐ)历(lì)史，这(zhè)次牛市(shì)第一波上涨(zhǎng)的(de)结构分化更显著。②牛市初期类似(shì)春天，市场有所(suǒ)反复很正常，短期政(zhèng)策(cè)和业绩因素(sù)影响下(xià)，行业或更(gèng)均衡。③数字经济(jì)是全年主线，后续或依据基(jī)本面去(qù)伪存真，阶段(duàn)性关注复苏的部分消费。

　　5、波动率已经回归 | 民(mín)生策略

　　往(wǎng)后看，核心资产、海外映射的(de)科技和大宗商(shāng)品都将被海外逐级放大的宏观波动所(suǒ)影响。我们的资源(yuán)+重资产组合短期驱动逻辑建(jiàn)议以“红(hóng)利(lì)+中特估”为主导，以等(děng)待通胀逻(luó)辑的回归。重(zhòng)资产(chǎn)国企（炼厂、建筑、钢(gāng)铁）资源类企(qǐ)业（煤炭、油(yóu)、金、铜），交(jiāo)通运输（油运、干散运、港口、公路）；近期场景(jǐng)消费正在展现出(chū)成为未来经济增长新动能的潜力，推荐(jiàn)中低端消费、县域(yù)消费；以“宁(níng)组合”为代表的赛道板块有望(wàng)企稳。

　　6、兴证策略(lüè)：五(wǔ)一前(qián)后市场表现如何？行业胜率如何(hé)？

　　参考过去13年(nián)（2010-2022），五一节后市场上涨概(gài)率(lǜ)较节前明(míng)显提(tí)升。以全A指数为代表(biǎo)，节前1周(zhōu)、1个月指数大(dà)多震荡(dàng)调(diào)整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周(zhōu)、1个(gè)月上涨概率则大(dà)幅上升至38.5％、46.2％。分行业看，五一(yī)节后1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机(jī)（53.8％）、传媒（53.8％）胜率(lǜ)较高，而节后1个月食品饮料(liào)（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金(jīn)属（69.2％）胜率较高(gāo)，食品饮料（3.8％）、电子(zi)（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物(wù)（2.9％）平均涨幅居前。

　　7、华西策(cè)略：“五一”假期间全球大类资(zī)产(chǎn)波动以及背后释放的信号

　　国(guó)内复苏延续，支撑A股(gǔ)指数震荡上(shàng)移。从“五(wǔ)一”前后(hòu)大(dà)类资(zī)产表现来看(kàn)，全球主要(yào)权益(yì)市场(chǎng)及原油等大宗商品走弱，美债收益率(lǜ)下行，黄金(jīn)价格走强，表明海外市场“衰退交易”有所升温(wēn)。美欧一(yī)季度经济(jì)增(zēng)速不及市(shì)场预期，美国银行(xíng)业危机(jī)和两党债务(wù)上限(xiàn)博弈使得海外风险偏好有所回落，同(tóng)时也促使(shǐ)美联储更快转向鸽派。

　　回顾假(jiǎ)期(qī)消费数(shù)据，国内服务(wù)消费大幅回升，但地产(chǎn)销售(shòu)复苏(sū)偏(piān)缓，4月制造业(yè)PMI回(huí)落也表明(míng)国内经(jīng)济仍处于复苏早期(qī)。4月政治局会(huì)议强调“当前经济运(yùn)行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需(xū)求仍(réng)然不(bù)足”，因此总量政策收紧风险不大，企(qǐ)业盈利上行将支撑A股指数震荡上移。结(jié)构上，政(zhèng)治局会议(yì)首提“重(zhòng)视通(tōng)用人(rén)工智能发(fā)展(zhǎn)”，全球产(chǎn)业催化和(hé)国内政策驱(qū)动的(de)数字(zì)经济行(xíng)情或反复活跃(yuè)。

　　8、战术调整(zhěng)何时结束？| 信达策略

　　3月-4月万得全A指数整(zhěng)体(tǐ)是震荡下行(xíng)的，是去(qù)年底熊市结束后(hòu)，指(zhǐ)数的第一次长时间回撤，可以类比(bǐ)历史上(shàng)牛市第一年中(zhōng)的战术性(xìng)调整(zhěng)（2013年2-6月(yuè)、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市第(dì)一年(nián)中的第一次战术性(xìng)回撤，时间(jiān)约2个(gè)月，起始和(hé)结(jié)束(shù)的拐点，均(jūn)与(yǔ)高频经(jīng)济指标和预期的边际变化同步(bù)。

　　2019年4-7月，回撤整体时(s碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗hí)间是3个(gè)半月，由于经济比2016年(nián)弱很多，所以主跌阶段完成后还(hái)出(chū)现了2个月的底部震荡，整体回撤持续的时间比2016年更久。

　　今年3月以来(lái)，股市、债(zhài)市(shì)和(hé)商品(pǐn)市场的表现，均表明资本市场对经(jīng)济(jì)的判新偏向认为Q1的经济回升可能(néng)不会持(chí)续太久，或者至少Q2可能不(bù)会持续。从最新的(de)PMI数据来看，4月份确实出现(xiàn)了较为明显(xiǎn)的下降。这(zhè)一下(xià)降背后我(wǒ)们认为可(kě)能主要有两(liǎng)个短期原因:（1）每(měi)年(nián)4月PMI数(shù)据均会季节(jié)性(xìng)回落；（2）根据历史经验(yàn)，疫(yì)情后第一个季度经(jīng)济数据最容(róng)易恢复，4月(yuè)开始经济进入疫后第二(èr)个(gè)季度。PMI数(shù)据、商品价格、海外经济担心等因素，可能会让(ràng)4-5月的经济数据很难(nán)超预期。由此导致这一次市(shì)场(chǎng)的(de)战术调整虽然可(kě)能已经完成大部分，但由于缺乏数据改善，可能(néng)还需(xū)要震荡磨底(dǐ)。

　　9、财通策略：第五次“赛道大切换”

　　我们或已(yǐ)正站在新一轮牛(niú)市(shì)起点之上，短期的迷雾掩盖不了长(zhǎng)期(qī)的坦途，把握“上证50高股息央国企+科创50赛道大切(qiè)换”。5月的迷雾在增加：回落的(de)PMI和长端利率、反复的美联储(chǔ)、激烈(liè)的中(zhōng)美摩擦、偏弱(ruò)的一季报业绩；但中期(qī)的坦途较为明确：经济温和复(fù)苏、美联储年内结束加息、A股市场估值极低(dī)、产业趋势(shì)明确(què)、机构赛道大切换(huàn)向TMT。看长做短，如何应对短(duǎn)期迷雾(wù)？5月建议(yì)重(zhòng)点(diǎn)关注上证50高股息央国企(qǐ)，央国企(qǐ)指数和ETF后续将(jiāng)发行、迎来增量资(zī)金行情(qíng)，高股(gǔ)息(xī)组合(hé)在经济偏(piān)弱、利率下行(xíng)环境(jìng)下获(huò)取(qǔ)超额收益（13只被(bèi)指(zhǐ)数集中覆盖(gài)的(de)高股(gǔ)息央国(guó)企见正文(wén)）。此外Q1基(jī)金持仓呈(chéng)现(xiàn)机(jī)构(gòu)赛道的第五次大切换(huàn)（切向TMT方向），如果TMT方向(xiàng)在5月(yuè)有明(míng)显(xiǎn)调整，是进一步加(jiā)配的良机，其中以科创50方向(xiàng)最为关键。若(ruò)美联储能(néng)够在(zài)5月完成(chéng)最后一次加息(xī)，中(zhōng)美摩擦(cā)有所缓和，将(jiāng)极大地利于新兴(xīng)市场（A股和港股(gǔ)）、尤其成长股(gǔ)表(biǎo)现。

　　10、招商策略：盛夏攻势，科创再(zài)起(qǐ)

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗