金融(róng)界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的最高收盘价(jià)。今年(nián)以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前(qián)，日(rì)本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是(shì)最(zuì)终都(dōu)黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变动(dòng)使得日本股市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力(lì)量。数据显示，海外投(tóu)资者对日(rì)本股票(piào)需求稳健。根据(jù)日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初(chū)至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中(zhōng)也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日(rì)本前(qián)五大贸易公司(sī)每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易(yì)公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对(duì)日本(běn)五大商(shāng)社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外(wài)任(rèn)何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持(chí)了(le)日本五大(dà)商社，并暗示(shì)将进一步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对(duì)于为何在这个时(shí)点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都(dōu)有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也(yě)会回购股票，我们也(yě77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023)能很好地理解(jiě)他们(men)所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能通(tōng)过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世(shì)民拜访(fǎng)了日本(běn)首相岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两年前在日(rì)本一举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界(jiè)普遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时(shí)期，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来，日(rì)本股市(shì)一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解(jiě)释(shì)了抄(chāo)底日(rì)本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也(yě)有所保留(liú)。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲(fēi)特对国(guó)际(jì)地(dì)缘政治的(de)变化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本(běn)的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会(huì)发(fā)现日(rì)本的设备投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本(běn)相对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的(de)政治格(gé)局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在等待出(chū)手(shǒu)的时机。直到新冠(guān)危(wēi)机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社也用(yòng)业(yè)绩证明(míng)自己(jǐ)的确被低估了。据日(rì)经中文网，日(rì)本综(zōng)合商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合(hé)计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变(biàn)化(huà)，日(rì)本(běn)监管(guǎn)层的助(zhù)推(tuī)也(yě)是(shì)一股不容忽视(shì)的力(lì)量。日本监管(guǎn)层(céng)持续(xù)推动企业(yè)经营(yíng)能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购成为改革重(zhòng)要(yào)抓(77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023zhuā)手。

　　尤其(qí)是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要(yào)求(qiú)》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企(qǐ)业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始(shǐ)掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一切将由(yóu)时间给出答案吧。

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