近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头施(shī)罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开(kāi)始行(xíng)动。透(tòu)露什(shén)么(me)信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大(dà)基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模(mó)14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只基(jī)金(jīn)中，施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精选基金大(dà)中华和施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗(luó)德对中国新(xīn)能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础设施(shī)。

　　为何看好电中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化(huà)的(de)影响日(rì)益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得(dé)越来越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动(dòng)的一个(gè)方面(miàn)。中国在这方面为投(tóu)资者(zhě)提(tí)供了重(zhòng)要的(de)机(jī)会。中国(guó)在(zài)电动汽(qì)车价值链的供应(yīng)方(fāng)面(miàn)是全球(qiú)的(de)领导者，同时中国(guó)对成(chéng)品车辆的(de)需(xū)求方面(miàn)也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在(zài)中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也(yě)是(shì)全球电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国(guó)平(píng)均一个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在(zài)各自(zì)的领域中建立主导地(dì)位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的(de)关键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括特(tè)斯(sī)拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全球范围(wéi)内继续(xù)占(zhàn)据(jù)市场份额——在法(fǎ)规(guī)的支持(chí)下，该公(gōng)司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联(lián)神(shén)州(zhōu)A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基(jī)金最新(xīn)规模(mó)47亿(yì)美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协(xié)会）近日发布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥)能源(yuán)汽(qì)车市场共计(jì)36家动力(lì)电(diàn)池(chí)企业实(shí)现装车配套，较去年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动(dòng)力(lì)电池装(zhuāng)车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速(sù)创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)较多(duō)的其它个股(gǔ)还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向资金净流(liú)出(chū)较(jiào)多(duō)的个(gè)股包括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的(de)。它背(bèi)后(hòu)有(yǒu)两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他(tā)们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电(diàn)池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电(diàn)动车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不能(néng)维系(xì)。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外(wài)资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅度(dù)最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机(jī)遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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