5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布(bù)的一则(zé)公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份(fèn)正在筹划发行(xíng)股(gǔ)份及(jí)支付(fù)现(xiàn)金购买上海文(wén)华财经资讯股份有限公司（下(xià)称(chēng)文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资(zī)金(jīn)。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系(xì)头(tóu)部(bù)期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内(nèi)期货公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移(yí)动(dòng)端随身行(xíng)软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文(wén)华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在经(jīng)历两年(nián)多的漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经(jīng)此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申(shēn)请文件，深(shēn)交所决定终(zhōng)止对其首次公开发行(xíng)股票并在创业板上(shàng)市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述(shù)交易对(duì)方合计(jì)持有(yǒu)标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根据(jù)《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海(hǎi)证券交易所股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存在关联关(guān)系。本次交易完(wán)成后，交(jiāo)易对方(fāng)尚守哲(zhé)持有公司的股份比例预计(jì)将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交(jiāo)易。本次交易前(qián)，公司无(wú)控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人；本次交易完(wán)成(chéng)后，公司(sī)第一(yī)大(dà)股东不会发生(shēng)变化，且不存在实际支(zhī)配公司股份表决(jué)权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际(jì)控(kòng)制(zhì)人为(wèi)该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文(wén)华财经此(cǐ)前(qián)披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过大(dà)连经一和(hé)上(shàng)海经一分别控(kòng)制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金(jīn)融(r安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方óng)科(kē)技全领域服务商(shāng)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)为证券、基(jī)金、银行(xíng)、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户提供全技术(shù)栈、全产品线解决方案(àn)，同时(shí)与政府机关、互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司合(hé)作开(kāi)展包括智慧城市在(zài)内的(de)数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股份证券经(jīng)纪业务软(ruǎn)件收(shōu)入较上(shàng)年(nián)同期略有增(zēng)长，资(zī)管(guǎn)机(jī)构软件(jiàn)收入基(jī)本持平。报告期内(nèi)，数字经(jīng)济业务因验收的大型政务项目成(chéng)本增幅大于(yú)收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及(jí)利润下降。报告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收(shōu)益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报(bào)显示，报告期内，公司(sī)实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司(sī)金融(róng)行业(yè)的增长(zhǎng)主要得益于(yú)两方(fāng)面的因素：一是公(gōng)司在证券市(shì)场(chǎng)行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布(bù)局(jú)、积极推进(jìn)项目上(shàng)线(xiàn)验收。二是(shì)在资管领域加强(qiáng)了资(zī)管IT业务发展力(lì)度，在多(duō)个核心产品和技(jì)术上形成领先优(yōu)势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入(rù)为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业(yè)务及科技(jì)园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业(yè)的收入下降，主要由于(yú)公司在数字经济业务上，不同程度(dù)受到需求端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟(gēn)进(jìn)、工程实施(shī)、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上(shàng)年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于母(mǔ)公司(sī)股东(dōng)的(de)净利润分(fēn)别(bié)为7843.68万元(安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利(lì)率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经(jīng)总资产为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈利能力(lì)来(lái)看，金(jīn)证股份均(jūn)远高于文华(huá)财经，但文(wén)华财经的毛利率显著高于(yú)金证股份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交易(yì)得以顺(shùn)利实(shí)施，对(duì)于金(jīn)证股份而(ér)言，文华(huá)财经的优质资产注入后(hòu)，其(qí)盈利能力将(jiāng)进(jìn)一步(bù)提升(shēng)；对于(yú)文华财(cái)经而言，多年谋(móu)求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，在昨(zuó)晚发布的公(gōng)告中(zhōng)，金证股份并(bìng)未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份(fèn)与(yǔ)主要交(jiāo)易对(duì)方就本次交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议(yì)书(shū)》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要交易对(duì)方发(fā)行股(gǔ)份及支付现金的方式购买其持(chí)有的文(wén)华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方关(guān)于(yú)本次(cì)交(jiāo)易的初步合作意向，交易各(gè)方在本次交易(yì)中(zhōng)的具(jù)体权利义务(wù)以及各项安排(pái)以交易(yì)各方最终签署的(de)正式交(jiāo)易协(xié)议为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍(réng)处(chù)于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签署正式的交易协(xié)议，本次交易(yì)尚需履行必(bì)要的内部决策(cè)程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正式(shì)实施，本次交易最(zuì)终(zhōng)能否实施尚存在(zài)较大不确(què)定(dìng)性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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