看(kàn)看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分(fēn)别创(chuàng)半年和(hé)一(yī)年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格(gé)压(yā)力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格(gé)创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的(de)2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创一年(nián)来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市(shì)场开始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之全周经济(jì)增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个(gè)月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一个月来(lái)累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公布(bù)上周(zhōu)库存不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度(dù)达(dá)300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次(cì)加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和(hé)货(huò)币(bì)总量(liàng)变化(huà)，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商(shāng)品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等(děng)。另一(yī)项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这(zhè)一数(shù)字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴的(de)风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁(xié)增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道(dào)，当地时(shí)间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保守派(pài)中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波(bō)表(biǎo)示(shì)，一(yī)方面，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济数据(jù)较差(chà)，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国(g赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么uó)内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初(chū)以来(lái)，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内(nèi)持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘(pán)压力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额(é)度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库(kù)可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量(liàng)位于历史(shǐ)同期(qī)最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区(qū)产量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜油供(gōng)应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢(huī)复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴(bā)西大(dà)豆的集(jí)中出(chū)口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国(guó)内消费以(yǐ)及印(yìn)度(dù)消费暂无(wú)明显增量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续(xù)维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前国(guó)内库(kù)存较高，产区(qū)库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不及(jí)预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然(rán)短(duǎn)期将会逐(zhú)步(bù)去库(kù)，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续(xù)去库。后续需(xū)继续关注(zhù)实际消费以(yǐ)及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东(dōng)地(dì)区三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货(huò)价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库(kù)程度(dù)还(hái)算正常，菜(cài)油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及预期，对(duì)于植物油(yóu)消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度(dù)对价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续(xù)继(jì)续维持高位(wèi)运行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库存(cún)将开始(shǐ)不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预(yù)计会(huì)维持(chí)高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然是(shì)个未知数(shù)，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来(lái)菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国(guó)际(jì)市场(chǎng)的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新(xīn)增供应或者上(shàng)游成本(běn)端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计(jì)接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格会跟随(suí)豆油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能(néng)将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么大豆不(bù)断过(guò)关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计(jì)将会继续恢复(fù)提升。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的(de)需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替代(dài)增加，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格(gé)过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前备货(huò)不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新一季(jì)美(měi)豆的(de)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应(yīng)增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目(mù)前的(de)低(dī)库(kù)存、高(gāo)基(jī)差(chà)，转变为(wèi)累库加基差下(xià)行(xíng)的(de)预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜(cài)油前期已经对自(zì)身(shēn)的供(gōng)应压力进行了一波交易，目(mù)前(qián)走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油(yóu)可(kě)能是(shì)未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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