美国(guó)债务(wù)违(wéi)约的风险比(bǐ)以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市(shì)场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在(zài)此(cǐ)背景下，投资者应如何保(bǎo)护(hù)自身(shēn)的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最(zuì)新调查(chá)揭露(lù)出了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对(duì)于那(nà)些寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍(réng)是(shì)迄(qì)今为止(zhǐ)的首选，以防华盛(shèng)顿(dùn)在(zài)债务上限问题(tí)上的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融专(zhuān)业人(rén)士表(biǎo)示，如果美(měi)国政府未能履行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他(tā)替代(dài)对冲工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调(diào)查，在美国债务违约情况(kuàng)下(xià)，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债。这毫(háo)无(wú)疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可能(néng)拖欠(qiàn)支付(fù)的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是(shì)那些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即(jí)便在上一次最为(wèi)令人(rén)担忧的2011年债(zhài)务上限(xiàn)危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了(le)美(měi)国最高的AAA信用(yòng)评级，美国(guó)长期国债也依然(rán)出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传(chuán)统(tǒng)避险货币也(yě)有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的是(shì)比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在(zài)美国债务违约(yuē)下的投资选择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金(jīn)融界的大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到(dào)解决，可能会发(fā)生什么。美(měi)国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通首席执行官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性(xìng)的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上(shàng)限危机风险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重(zhòng)的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美(měi)国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超(chāo)之前几次债(zhài)限危机(jī)时的(de)水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的(de)可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和(hé)ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和国会(huì)的(de)两极分(fēn)化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并(bìng)不便(biàn)宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后是银(yín)行业危机和美(měi)国债务违约引发的避险需求，目前现货(huò)黄(huáng)金仅略(lüè)低于本月(yuè)早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都(dōu)认(rèn)为，如果债务(wù)上限之争僵持到最(zuì)后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没(méi)有违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将上(shàng)涨科兴是美国的还是中国的。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么(me)，专业人(rén)士意见不一。约60％的(de)散户(hù)投资者预计，如(rú)果发(fā)生(shēng)违约，10年期美国国债(zhài)将走软(ruǎn)。基准美(měi)国国债收益率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个(gè)基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债(zhài)务上限僵局(jú)推(tuī)高了一些期限(xiàn)非常短(duǎn)的国(guó)库券收益率，这些短期(qī)国库(kù)券被(bèi)认(rèn)为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国(guó)库券(quàn)收(shōu)益率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益(yì)率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国(guó)库(kù)券，因为这批票据(jù)最为(wèi)接(jiē)近(jìn)美国财政部(bù)长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如果美(mě科兴是美国的还是中国的i)国(guó)财(cái)政部能(néng)撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能(néng)够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到(dào)期国(guó)库券的市场定价也表明了一定程度的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限僵局中，美国长期国(guó)债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率(lǜ)推至了当时(shí)的(de)创纪录低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对(duì)标普500指数的前景预测(cè)，没有散户(hù)交易员那么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们(men)确(què)实看到短期违约，市(shì)场反应将给(gěi)国会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)闹剧(jù)已经对美元造成了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示，如果美(měi)国(guó)政府(fǔ)违约，美元(yuán)作为全球(qiú)主要储备货币(bì)的地位将面(miàn)临风险。

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