金融(róng)界5月15日(rì)消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布一(yī)则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪(hù)市金(jīn)融业专题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次会议讨论的重要(yào)内容为“在服务(wù)中(zhōng)国(guó)式(shì)现代化中促进金融业估(gū)值提升和高质量(liàng)发展”。参会(huì)机构包括银行(xíng)、保险、基金和(hé)券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发布(bù)后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这(zhè)是“中特估”概(gài)念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券(quàn)触一度(dù)及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级(jí)市值的中(zhōng)国人寿一(yī)度冲(chōng)击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券(quàn)：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于(yú)中特估(gū)的(de)后续走势，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高(gāo)分红国企标(biāo)的近期显著盘整(zhěng)是对(duì)短期(qī)交易扩散过(guò)快过多，股(gǔ)息支付能力相(xiāng)对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出(chū)的正常反应，而并非意味着整体高分红国(guó)企投资主题的(de)结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相对较(jiào)高，未来(lái)随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从(cóng)估值和(hé)交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题(tí)的(de)安全边(biān)际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证(zhèng)券(quàn)则(zé)看(kàn)法相对偏(piān)空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主题在4月中旬(xún)以来(lái)先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内(nèi)部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基(jī)金新发继续低迷(mí)，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去(qù)年10月以来(lái)首次单月净流出，5月(yuè)截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的(de)平均水平仍有较(jiào)大差距(jù)。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况下(xià)，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报表示，疫后(hòu)经济全面(miàn)系统性(xìng)恢复(fù)是渐进(jìn)和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题(tí)交易是过高(gāo)的(de)经济预期下修过程中的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度(dù)博弈(yì)降低了市(shì)场定(dìng)价的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的(de)潜(qián)在(zài)回报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比(bǐ)，有买方更(gèng)加(jiā)激进。据券商中国报道，有(yǒu)基(jī)金经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后已出(chū)现短期泡沫化(huà)，他一(yī)股也不想(xiǎng)要。

意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音　　该基(jī)金经理表示(shì)许多中特(tè)估的(de)龙(lóng)头股在当前位置对(duì)他而言(yán)没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的(de)角度(dù)而(ér)言许多市场参(cān)与者可以给(gěi)出许多个继(jì)续买入(rù)中特估(gū)的理由，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金(jīn)参与方的短期泡沫化(huà)，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短(duǎn)短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红利ETF发布公告(gào)称，该基(jī)金累计有效(xiào)认购申(shēn)请(qǐng)份额总额(é)超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限，基(jī)金(jīn)管理人将(jiāng)启动(dòng)比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每(měi)只(zhǐ)产品(pǐn)的首募规(guī)模上限均为20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来(lái)，场内(nèi)多(duō)只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企(qǐ)ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年(nián)全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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