全球头号对(duì)冲基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证交(jiāo)会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等(děng)多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观(guān)点表示，其非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可(kě)能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市(shì)值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在(zài)今年一季度的美股持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极(jí)买进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增(zēng)持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季(jì)度末(mò)，桥水的(de)前十(shí)大重仓(cāng)标(bi阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译āo)的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的(de)第一大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持(chí)仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是(shì)今年一季度都进(jìn)行了减持(chí)，比如(rú)其(qí)第三(sān)大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿(yì)美元(yuán)；还(hái)有桥水也(yě)减持(chí)了(le)百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的(de)减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美(měi)元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持(chí)的(de)标的相对较多(duō)，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富时新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减持(chí阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译)了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从(cóng)去(qù)年年底以来(lái)出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观(guān)点(diǎn)看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能(néng)正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它(tā)不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对(duì)黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购(gòu)买力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平(píng)高(gāo)于经济体的(de)生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远高于目标(biāo)水平，美国和(hé)其(qí)他西方经济体处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均(jūn)衡将会给(gěi)经(jīng)济和市(shì)场带来一定的(de)负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经济更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大(dà)部分西方国(guó)家，货币(bì)政策紧缩扭转了(le)流动(dòng)性方向(xiàng)，促(cù)使人们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价(jià)和经(jīng)济(jì)增长，上述情况(kuàng)极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和(hé)许多亚洲国(guó)家和地区处(chù)于周期的不同位(wèi)置，这(zhè)些国家和地区的政策(cè)制定者支持货(huò)币和信用流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风险溢(yì)价(jià)，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在其(qí)官微(wēi)发文称(chēng)，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但(dàn)政策指引的(de)取消和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美(měi)联储希望持观(guān)望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对疫(yì)情(qíng)带来的(de)影响，许多(duō)发达经济体(tǐ)都(dōu)推出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不收(shōu)紧政策。其(qí)中(zhōng)美国(guó)采取(qǔ)了最(zuì)激进的应对通胀(zhàng)的(de)举措，在(zài)不到18个月(yuè)的(de)时间里(lǐ)，美联(lián)储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严(yán)重问题(tí)，但(dàn)名(míng)义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而(ér)影响信(xìn)贷供应。上周，美国第(dì)一(yī)共和银(yín)行(xíng)被接(jiē)管，再次凸显美国(guó)金融体系(xì)面(miàn)临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下(xià)跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储可(kě)以评估(gū)形势再做出决(jué)策。

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