为了让自己的限售(shòu)股(gǔ)解禁(jìn)后能获(huò)得好的(de)回报，上市公(gōng)司(sī)董事长雇(gù)人(rén)拉抬(tái)自(zì)家(jiā)的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披(pī)露了一则行政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新美星董事长何(hé)德(dé)平和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合(hé)计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平信息披露违法违(wéi)规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行(xíng)政处罚决定书披露的(de)信息(xī)，新(xīn)美星(xīng)董事长、法(fǎ)定代(dài)表(biǎo)人(rén)、实际控制人何德(dé)平和他的妻(qī)子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独墅湖文化(huà)传播(bō)有限公司董事(shì)长蒋维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得(dé)泽广投(tóu)资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广(guǎng)）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们(men)提供(gōng)资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能(néng)够获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保证金后，即开(kāi)始利(lì)用控制的(de)证券账户并联合(hé)其他市场资(zī)金在二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共(gòng)同(tóng)操纵“新(xīn)美星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好地(dì)共同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据(jù)监管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利用(yòng)资(zī)金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，账户组连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，申买量占(zhàn)市场申(shēn)买量比例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持(chí)续大(dà)量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交(jiāo)排(pái)名第(dì)一，至2019年(nián)2月28日期末(mò)持(chí)股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型(xíng)的(de)拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期(qī)申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖一价(jià)或市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看(jiāo)股数(shù)（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬和对(duì)倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出多点申诉(sù)意见(jiàn)，请求不予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不足(zú)以(yǐ)证明(míng)蒋维受(shòu)何德平(píng)或(huò)黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不(bù)等同于“操纵证券(quàn)市场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而(ér)非操(cāo)纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美(měi)星(xīng)的情况(kuàng)告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星(xīng)的(de)盈亏分配(pèi)进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳(fāng)资(zī)金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于(yú)非法(fǎ)活(huó)动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土(tǔ)账户组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明(míng)土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项不(bù)知情、未(wèi)参(cān)与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一(yī)致行动人(rén)中一(yī)方(fāng)存在不当行为，不应(yīng)推定(dìng)或(huò)认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是(shì)否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代理(lǐ)人的(de)主(zhǔ)要(yào)陈(chén)述意见(jiàn)不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主体参与、多个(gè)环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资金作为保证金，委托其通过二(èr)级市场交易影(yǐng)响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股价(jià)，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武有共同(tóng)影响“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)的意图(tú)和(hé)目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响股价(jià)的行动，属于(yú)共同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责任承担，证(zhèng)监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维(wéi)控(kòng)制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上(shàng)市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才(cái)愿意(yì)买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明(míng)土(tǔ)和(hé)李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平(píng)一致。在(zài)此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视为一个(gè)整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武上述行(xíng)为违反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三(sān)条所述(shù)的操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没(méi)收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传(chuán)武分(fēn)别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法(fǎ)的相关(guān)情况，行(x迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看íng)政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美星上(shàng)市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海(hǎi)得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平(píng)信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存(cún)在代(dài)持，涉案(àn)股(gǔ)份系海得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽(zé)广和(hé)兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息(xī)。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立(lì)，何德平(píng)对借款、还款等事(shì)项，不参(cān)与、不知情(qíng)，没(méi)有主观过错，不应受到处(chù)罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代(dài)持(chí)资金和减持所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定(dìng)海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实(shí)和法律依据，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作(zuò)为(wèi)上市公司实际(jì)控(kòng)制人，未如(rú)实告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关公告(gào)中均(jūn)未披露(lù)相关(guān)情况，导(dǎo)致新美星(xīng)违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)一百九(jiǔ)十三条(tiáo)第(dì)三款规定的情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息(xī)披(pī)露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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