投资(zī)者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云(yún)计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望(wàng)再次突(tū)破万(wàn)亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是(shì)传媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早(zǎo)已布(bù)局(jú)英伟(wěi)达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司(sī)与英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业(yè)务上的合(hé)作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看，部(bù)分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的(de)公募基金(jīn)主要(yào)集中在能投资(zī)海外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的(de)是(shì)广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域(yù)加大(dà)了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整(zhěng)合(hé)进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案(àn)的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟(wěi)达和微软在内的众多美(měi)股(gǔ)科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故事看起来很美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金关(guān)注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅(fr在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么ú)接近(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业(yè)绩的验(yàn)证(zhèng)，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及(jí)背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例(lì)证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩(jì)高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以(yǐ)投(tóu)资(zī)与产业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核(hé)心竞争力(lì)的(de)投资标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适(shì)的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资(zī)金全(quán)押(yā)一个赛道。

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