大(dà)型股推动了2023年的美(měi)股(gǔ)市场的反弹，但这(zhè)种(zhǒng)情况可能不(bù)会持续(xù)太久。

　　摩根大通策略(lüè)师(shī)Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰(shuāi)退逼近(jìn)，这些(xiē)市场领军(jūn)股现在面临的抛售(shòu)风险要比其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接(jiē)受采访时表(biǎo)示，“到目前为(wèi)止(zhǐ)，股市一直(zhí)保持稳定，更多的是向优质(zhì)资产和(hé)现金转移，这种(zhǒng)情况比我们想象的要持续得长一(yī)些，但我们仍(réng)然认为，最(zuì)终(zhōng)股价将更全面地反映经济衰退的(de)可(kě)能性。”

　　他解释道，看涨势头集中(zhōng)在一个领域(yù)，因此只(zhǐ)有少数几(jǐ)只(zhǐ)大型公司的股票引领市场走高。他同时也补充(chōng)道(dào)，市场行为通常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型(xíng)的周(zhōu)期(qī)后期行为(wèi)，即随着经(jīng)济增长(zhǎng)开始(shǐ)减速，但(dàn)并(bìng)未进入负增长区间，资金就会(huì)流向更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随(suí)着美国(guó)经(jīng)济(jì)数据开始向(xiàng)收(shōu)缩的方向(xiàng)恶(è)化，投资者将(jiāng)越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增长数据(jù)开始(s中国内战打了几年，中国内战打了几年时间hǐ)进一步减(jiǎn)速，向负增长(zhǎng)方(fāng)向滑去时，你(nǐ)往往会(huì)看(kàn)到(dào)对高质量资产的投(tóu)资转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些(xiē)大型公司(sī)股价的(de)稳定可能是中国内战打了几年，中国内战打了几年时间暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可能比周(zhōu)期(qī)性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观点是，大型科(kē)技股一(yī)直受益于其他(tā)行业的抛(pāo)售(shòu)，但(dàn)最终(zhōng)一(yī)旦这种轮转结束(shù)，这些(xiē)指数(shù)将(jiāng)相当脆(cuì)弱(ruò)。这种分散通常发生在市(shì)场反(fǎn)弹的(de)后期(qī)。”

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