本(běn)周铁(tiě)矿石(shí)期货(huò)价格大(dà)幅下挫，截至21日下(xià)午收(shōu)盘，大商所(suǒ)铁(tiě)矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新(xīn)加坡铁矿石指数(shù)期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本周后几个交易日(rì)，铁矿石期货(huò)一直处(chù)于下(xià)跌的态势，本周进(jìn)口铁矿石价格(gé)指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据显示，截至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数(shù)107美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现)；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁矿石研究(jiū)员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原(yuán)因源于成材表需继(jì)续走弱，二季度以来成(chéng)材消费持(chí)续(xù)低迷(mí)，市(shì)场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发(fā)酵。成材价格(gé)下降使得钢(gāng)厂利润被进一步压缩(suō)，本周铁水产量出现见顶回落，下(xià)游需求走弱开始对炉料端价(jià)格形成负反馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦(jiāo)煤价格(gé)跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差(chà)已(yǐ)扩(kuò)大至历史同期最高水平(píng)，铁矿(kuàng)石现货价(jià)格受高铁水产(chǎn)量的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支(zhī)撑近(jìn)月合约价格。而远月合(hé)约开(kāi)始计(jì)价终端需(xū)求走(zǒu)弱和铁矿石受(shòu)自(zì)身供(gōng)需趋于宽松的悲(bēi)观预期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求复苏不(bù)畅(chàng)，成本中枢下(xià)移，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲(chōng)击，黑色系期货(huò)整体(tǐ)走弱，品种间形成(chéng)负反馈局(jú)面。从终(zhōng)端需求看，尽(jǐn)管(guǎn)地(dì)产销售明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复(fù)苏(sū)乏力，旺季期(qī)间螺纹钢(gāng)表需基本和去年同期持(chí)平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂(chǎng)减产降(jiàng)库意愿增强，对原料需(xū)求(qiú)构成压(yā)力。”国投安信期货高级分析(xī)师(shī)何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石(shí)分析师(shī)马亮认为，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减产担忧(yōu)的不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持(chí)高位，铁(tiě)矿石库(kù)存总量矛盾不明显。港(gǎng)口库存本周(zhōu)止(zhǐ)跌回升(shēng)，重(zhòng)回13000万(wàn)吨(dūn)上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均水平，低(dī)库存有望成为常态，对补库不(bù)应有过(guò)高期(qī)待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一(yī)季度铁矿(kuàng)石发运(yùn)创同期纪录，淡水河谷(gǔ)一(yī)季度产(chǎn)量也同比增加(jiā)，到港压力将(jiāng)增(zēng)加。“国产(chǎn)矿产量近(jìn)期持续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁水继续提产(chǎn)空间有(yǒu)限(xiàn)，开始(shǐ)面临减产(chǎn)压(yā)力(lì)，铁矿石供(gōng)需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更(gèng)为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有(yǒu)中长期的(de)下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿石发运依然偏低(dī)，港口库存维持下降态势，不过(guò)由于终端(duān)需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐(zhú)渐承压下(xià)行。

　　值(zhí)得注意的(de)是，上海(hǎi)钢联4月21日调研(yán)247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁(tiě狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现)水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨(dūn)；当前(qián)样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存(cún)消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量(liàng)止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需(xū)求端支撑减弱；港口库存(cún)止降转(zhuǎn)增，钢厂低库(kù)存按需补库为主。澳巴极(jí狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现)端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将有(yǒu)缩(suō)量(liàng)。”中辉(huī)期货铁(tiě)矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石(shí)供需总体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价格中枢(shū)将面临下(xià)移。2309合约(yuē)当前整体估值水平偏高(gāo)，旺季后面临(lín)回调(diào)压力，维持逢(féng)高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国清认(rèn)为，近(jìn)期市场振(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，钢厂采购仍相对(duì)谨慎，多(duō)以按需(xū)补库为主，整体交(jiāo)投氛(fēn)围较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周补库需求或有增(zēng)加。综合来看(kàn)，预计(jì)下周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价(jià)格指(zhǐ)数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修(xiū)范围(wéi)扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供应(yīng)端表(biǎo)现缩量，五一(yī)节前钢厂(chǎng)低库存补库对(duì)价格或(huò)形成(chéng)支撑。可逢高(gāo)布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块(kuài)的后市，何建(jiàn)辉认(rèn)为，目(mù)前(qián)终端需求(qiú)尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍(réng)偏(piān)悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持续调(diào)整后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有(yǒu)所(suǒ)加剧。拉长(zhǎng)时间周(zhōu)期看，今年大基调(diào)是经济复苏，尽管节奏上较为波折(zhé)，供需边际上仍有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛(máo)盾并不是太突出，价(jià)格波动幅度较前两年将(jiāng)有明显(xiǎn)下(xià)降(jiàng)。这也(yě)意味着，以内需为(wèi)主的黑色系下方仍有(yǒu)支撑(chēng)，当(dāng)前位置不宜过分(fēn)悲观。预(yù)计市(shì)场(chǎng)整体以区间振荡(dàng)为(wèi)主，节奏(zòu)上或先抑(yì)后(hòu)扬，后期(qī)关(guān)键仍(réng)是(shì)需(xū)求复苏(sū)力度。

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