今年以来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构被基(jī)金公(gōng)司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。康师傅是哪国的牌子？而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构之间的(de)合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选代销机构(gòu)也(yě)是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金也(yě)终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则(zé)于康师傅是哪国的牌子？2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的(de)合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止合(hé)计(jì)7家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了(le)合(hé)计6家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机(jī)构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机(jī)构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也(yě)在提(tí)高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的(de)一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基(jī)金公司(sī)终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益(yì)市(shì)场低(dī)迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董(dǒng)事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司(sī)渠道负(fù)责人透露(lù)，其所(suǒ)在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司(sī)合作(zuò)等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要(yào)付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基(jī)金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的(de)合作是双向选择(zé)，基金公司(sī)希望能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

康师傅是哪国的牌子？　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前(qián)基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台(tái)流(liú)量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联(lián)网公司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)量(liàng)数据显示(shì)，一(yī)季度(dù)，三方(fāng)机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货(huò)币市(shì)场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数(shù)量(liàng)不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务(wù)有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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