五一长假期间，全球市场并不平静(jìng)，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美(měi)国(guó)银行业危机(jī)中第四家(jiā)倒(dào)下的(de)银行(xíng)，同时也(yě)是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多(duō)次强调，美国银行业危机远未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第一共(gòng)和(hé)银行又倒下了。随(suí)着(zhe)经济的衰(shuāi)退，银行的资产将(jiāng)持续(xù)减值，高息又会令其成(chéng)本抬升(shēng)，银(yín)行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快采取行动(dòng)，再次提高债务上限，避免政(zhèng)府部(bù)门停摆及可能(néng)出(chū)现(xiàn)的债务(wù)违约(yuē)。当地(dì)时间(jiān)4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过债务(wù)上限法案。这项法案提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年(nián)均增长需控制(zhì)在1％。不(bù)过拜(bài)登将否决众议(yì)院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没(méi)有任何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打(dǎ)消违约的可(kě)能性，并解决债(zhài)务上限问题(tí)。两党(dǎng)在提高债务上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦当地时间(jiān)5月(yuè)1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她(tā)在信中(zhōng)表示，美国政府可能(néng)“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最(zuì)高的(de)一次(cì)。美国政府债务(wù)已(yǐ)逼近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美(měi)国一(yī)直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球(qiú)越滚越(yuè)大(dà)。如(rú)果美(měi)元霸权仍在(zài)，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当(dāng)前美元出现信用危机，全球掀起去美(měi)元化(huà)浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可能即将结束了。想借新(xīn)来还(hái)旧，但新(xīn)债(zhài)没人(rén)买了，也就玩儿不(bù)转了，最终债(zhài)务违(wéi)约就只(zhǐ)是时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正在(zài)路上，有(yǒu)全球(qiú)经济“金丝(sī)雀”之(zhī)称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历(lì)史新高，而且(qiě)是自2008年全球(qiú)金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年第一(yī)季度韩(hán)国(guó)出(chū)口同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出(chū)口疲软。3月(yuè)份韩(hán)国出(chū)口较去年(nián)同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美(měi)元，降幅较2月(yuè)的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出(chū)口五分之一的半导体项目暴(bào)减35％，反映(yìng)存储器芯(xīn)片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特(tè)之(zhī)间，一个人掌握的实(shí)时全球经济数据可能比(bǐ)任何人(rén)都多，他称温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融(róng)危机的本质(zhì)是(shì)债(zhài)务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大(dà)支出刺激经(jīng)济增(zēng)长，而还钱(qián)的时候要(yào)缩减(jiǎn)支(zhī)出又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿(cháng)债成(chéng)本上(shàng)升，资产价(jià)格(gé)下跌，违约率就将激增，债务危(wēi)机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿(yì)美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是(shì)说，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金融危(wēi)机一旦爆发，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在(zài)5月1日再创(chuàng)新高，但次日(rì)即大幅(fú)回落，反弹大概率已经结束了。从月线(xiàn)来看(kàn)，标普(pǔ)指数是大级别的B浪平(píng)台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指数(shù)局(jú)部(bù)出现破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶(dǐng)的(de)可(kě)能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高(gāo)位，这一(yī)次见顶很可能(néng)是历史(shǐ)性的大顶(dǐng)，未来下跌(diē)空间巨大。此前(qián)我们(men)已经(jīng)强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商(shāng)品来(lái)看，原(yuán)油在欧佩克减产后出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目(mù)前已经再(zài)度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触(chù)及70美元，预计3月低点必(bì)将不(bù)保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最(zuì)终则很可(kě)能跌破40美(měi)元。

　　从国(guó)内(nèi)期货的文华商品(pǐn)指(zhǐ)数来看，去年11月(yuè)低点已经被跌破(pò)。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来已(yǐ)经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或(huò)许年内到(dào)不了(le)，但也(yě)不(bù)会距离太远，最终极目(mù)标则是将跌至(zhì)2008年的低点(diǎn)附近。

　　对(duì)于(yú)全球空头而言(yán)，等这(zhè)个机会已经很(hěn)久(jiǔ)了，金融危机本(běn)轮早就该爆(bào)发的，但由于美联(lián)储的无限量QE，危机(jī)被一再(zài)推后。但该来(lái)的总会来(lái)，大放水是(shì)一(yī)剂(jì)毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是(shì)对全球的一次(cì)暴力去杠杆，将重(zhòng)建(jiàn)世界经济新秩序。百(bǎi)年(nián)大变局不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见(jiàn)证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空头一直都活在(zài)被(bèi)质疑和嘲(cháo)笑(xiào)的(de)阴(yīn)影下。虽然多年以来(lái)，金(jīn)融危机(jī)一直没有出(chū)现，每(měi)当你认(rèn)为它(tā)要出(chū)现的时候，最终却发现它(tā)还是没有来，总是在希望与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆(bào)发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它(tā)的(de)到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了(le)，可(kě)时(shí)间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至(zhì)暗时(shí)刻；你被击(jī)破(pò)，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个错(cuò)过，一(yī)遍一遍来(lái)过(guò)，一次一次放过，一声一声(shēng)笑(xiào)着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又依依不(bù)舍。所(suǒ)以生命啊(a)，它苦涩如歌。想(xiǎng)不(bù)想看花海(hǎi)盛开？想(xiǎng)不(bù)想看(kàn)燕子归来(lái)？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃(qì)，对真理(lǐ)执着(zhe)追求(qiú)的(de)人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必将一(yī)战封神(shén)！

　　一定(dì美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗ng)要(yào)看到花开，你一定等(děng)燕(yàn)子归来，想(xiǎng)着他们都(dōu)会回来(lái)，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投(tóu)资(zī)”）

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