本周，沪综指3400点关口之前虚晃一枪(qiāng)，以连跌6天的逼空(kōng)形(xíng)态洗盘，兔年收益消耗殆(dài)尽。乐观来看，A股(gǔ)下行更多是受(shòu)中概股拖累，后市下跌空间不大。

　　中概股下跌拖累A股急挫(cuò)

　　截至周(zhōu)四，兔(tù)年股市走过3个月行程，期间沪指仅上涨0.65％，似有“兔子尾(wěi)巴长不(bù)了”之叹。其实，4月下旬行(xíng)情看(kàn)似疾(jí)风骤雨，大(dà)盘较4月18日峰值仅缩水约3％，上行通道(dào)仍(réng)在。

　　A股缘何(hé)急跌？或是(shì)外围股市下跌(diē)的(de)风险输入。作为同股同权(quán)的(de)两地上市(shì)指数(shù)，恒生(shēng)AH股(gǔ)A指数和H指数(shù)兔年涨(zhǎng)幅社日节是什么节日 社日节是农历几月初几(fú)分别(bié)为1.7％和-0.7％，A股更胜(shèng)一筹。StockQ全球股(gǔ)市排行(xíng)榜数据显示，截至周(zhōu)四，香港中企(qǐ)指数(shù)和恒生指数过去(qù)3个月表现为全球垫(diàn)底，分别下(xià)跌(diē)14.1％和(hé)12.6％。纳斯达(dá)克(kè)中国金龙指数周二盘中低位较(jiào)2月峰值(zhí)缩水24.7％。

　　中(zhōng)概股表现(xiàn)低(dī)迷(mí)，主(zhǔ)因是美联储加息在即，市场避(bì)险情绪上升，国(guó)际资(zī)金从新(xīn)兴市场撤(chè)离。瑞士瑞联银(yín)行日前将(jiāng)中国股票(piào)评级(jí)从高配下调为中性。从宏观面看，今年(nián)首季，美国(guó)GDP年化环(huán)比增长1.1％，较上季放(fàng)缓1.5个(gè)百分点(diǎn)。剔除食品和能(néng)源的核心PCE物价指(zhǐ)数首(shǒu)季(jì)上升4.9％，去年四季度为4.4％。两大数(shù)据预(yù)示着美国滞胀隐忧未减(jiǎn)，加息势在必行。英为(wèi)财(cái)情(qíng)的美联储利率观(guān)测器最新数据显示，5月4日加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当(dāng)滞胀风险显现，美国对策是：以(yǐ)1930年大萧条(tiáo)以来(lái)最(zuì)快速度紧缩货币供应。美国3月M2货币供应量（未经(jīng)季节性调整）为20.7万亿美元(yuán)，同比下(xià)降4.05％，为(wèi)历(lì)史(shǐ)最大降幅，且(qiě)是连续(xù)第四个月收缩。美联储加息导(dǎo)致金融资产盈(yíng)利缩水(shuǐ)，缩(suō)表(biǎo)则令流动性(xìng)折(zhé)价效应加(jiā)剧，在全球金融市(shì)场催生戴维斯(sī)双杀现象(xiàng)。

　　中(zhōng)特估受追(zhuī)捧

　　助涨中字头(tóu)个(gè)股

　　美国(guó)银(yín)行业又(yòu)一张骨牌崩塌(社日节是什么节日 社日节是农历几月初几tā)！第一共(gòng)和银(yín)行股价周三盘(pán)中最多下跌(diē)41.23％至4.76美(měi)元（对应的总市(shì)值为8.86亿美元），较(jiào)2021年11月的历史峰值(zhí)缩水约97.85％。截至一季(jì)度末，其实际存款较去(qù)年末减少约1020亿美元，缩水约57.8％。全球银行业危机频现(xiàn)，让A股机构不再抱团银行(xíng)股，银行部分(fēn)龙头股招行等承(chéng)压，相(xiāng)较而言，工商银(yín)行(xíng)兔年以来表现(xiàn)抢眼，A股股价上涨(zhǎng)9.5％。

　　招行和宁波银(yín)行(xíng)股价兔年颓势，一是二者(zhě)虎年最(zuì)后3个(gè)月股(gǔ)价大涨(zhǎng)，涨(zhǎng)幅(fú)透(tòu)支了盈利增速；二是“中国(guó)特色估(gū)值体系”开始风(fēng)行，市场风格(gé)转(zhuǎn)换。但二(èr)者市净率远高于行业均值，难(nán)以赋予(yǔ)中特估概(gài)念(niàn)中的回购预期。

　　通(tōng)达(dá)信数据显(xiǎn)示，中字头指数年(nián)内上涨11％，强于同(tóng)期上涨(zhǎng)6.36％的沪综指，年K线已是五连阳。其市盈率和(hé)市净率分别为11.63倍和0.8倍，堪称(chēng)估值洼地，而沪深京三市A股的市盈(yíng)率(lǜ)和市(shì)净率中位数分别为(wèi)49.29倍和(hé)2.43倍。

　　从政(zhèng)策面来(lái)看，让央企国(guó)企估值回(huí)归市(shì)场均(jūn)值，已(yǐ)是国家(jiā)资(zī)本新战略。国家外汇(huì)局(jú)日前表示：“无论从(cóng)市(shì)盈率还是市(shì)净率等(děng)指标看，当前A股的(de)估值相对偏低。”类(lèi)似表态(tài)无疑是为中字(zì)头股(gǔ)票点赞(zàn)。

　　典型个股是(shì)，当前总市(shì)值(zhí)取代贵(guì)州茅(máo)台成为市值(zhí)“一哥”的中(zhōng)国移(yí)动，流(liú)通小盘+次新+绩优(yōu)概念让其成为(wèi)中(zhōng)特估(gū)龙头。

　　五月预(yù)期下跌空间(jiān)不大(dà)

　　股市“红五月”之说，源(yuán社日节是什么节日 社日节是农历几月初几)自(zì)井喷式牛市带来的财富记忆。1992年5月21日，上(shàng)交所放(fàng)开15只股(gǔ)票的涨(zhǎng)跌幅(fú)限制，沪指当(dāng)日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指大涨4.64％，科技股主导(dǎo)的行情拉开(kāi)序(xù)幕。

　　自从1991年以来的32年里(lǐ)，沪指全年(nián)和(hé)5月份上涨的年份分别为(wèi)18次和(hé)17次，二者同(tóng)时上涨的年(nián)份有11次。自2008年至去年的15年(nián)里，红五月出现7次，占比为(wèi)46.7％。期间5月和(hé)全年(nián)同步飘红4次，5月份这个风向标已不太灵光。相比(bǐ)之(zhī)下(xià)，自从2008年以来(lái)，沪综指4月飘(piāo)红(hóng)5次(cì)，除了2008年当年下跌65.4％之(zhī)外，其(qí)余年份皆飘红。截至周四，沪指4月份上涨(zhǎng)0.4％，全(quán)年飘红概(gài)率不(bù)低(dī)。

　　以科(kē)技股为主(zhǔ)题的红五月行情能否再(zài)现？关键(jiàn)在(zài)要看(kàn)两点：一是年内(nèi)上涨逾53％的互(hù)联网(wǎng)指(zhǐ)数能否维(wéi)持强势行情。二是作为A股(gǔ)第二大行(xíng)业指数，电气(qì)设备板块能否(fǒu)企稳。该指数年内(nèi)跌幅为4％，总市值跌至5.48万亿元，较历史峰值缩(suō)水35.5％，占全市场权重(zhòng)降低(dī)6.52％。不过(guò)，龙头宁德时(shí)代(dài)首(shǒu)季盈利增长(zhǎng)5.58倍，周四收(shōu)盘较(jiào)周三低(dī)位上涨一成，或是否极泰来(lái)。

　　进入4月以来，沪(hù)深两市单(dān)日成交始终(zhōng)维持(chí)在万亿元之上，市场人气(qì)并未退潮，只是风格轮换(huàn)在加速。鉴(jiàn)于大盘重新回(huí)到W形整理格(gé)局，后市即使考验3200点附近的半年线和年(nián)线关口，下跌空间亦不大。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 社日节是什么节日 社日节是农历几月初几