近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设(shè)银行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协(xié)会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司(sī)债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力(lì)度在近期持(chí)续加大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布(bù)信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通(tōng)过(guò)做市(shì)业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖(mài)方向(xiàng)相反、清(qīng)算(suàn)速度不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或(huò)流(liú)于(yú)形式(shì)，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作(zuò)为(wèi)中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方式(shì)参(cān)与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交(jiāo)易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启动自(zì)律调查(chá)。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协(xié)会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主承销的多期债(zhài)务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处(chù)四(sì)平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易(yì)商协(xié)会进行自律(lǜ)调查。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查的还(hái)有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件立案调查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上(项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求shàng)占比超过五成，15家机(jī)构被暂(项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低价包销多期(qī)债务(wù)融资(zī)工具，影(yǐng)响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余(yú)额包(bāo)销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)机构在从事(shì)相(xiāng)关(guān)业务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市(shì)场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担(dān)着(zhe)提高市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提(tí)升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协(xié)会的(de)监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管(guǎn)从严(yán)要求(qiú)，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商业(yè)银行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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