财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财(cái)联社记(jì)者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开玩(wán)笑(xiào)建(jiàn)议(yì)“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智(zhì)能(nén五的大写是什么g)行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出(chū)现调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够(gòu)清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市(shì)场整体行情预(yù)计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一步(bù)指出，目(mù)前市场风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板(bǎn)块首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了基本面五的大写是什么预期修复(fù)的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个(gè)交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能(néng)延(yán)续周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能(néng)源(yuán)的(de)暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整(zhěng)周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司(sī)去(qù)年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)回报率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金(jīn)来(lái)看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布(bù)局的(de)好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒(méi)和中特估(gū)与其他(tā)板块分化较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋(qū)势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人(rén)士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于(yú)几(jǐ)十(shí)个(gè)点的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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