昨夜，据(jù)路(lù)透社最(zuì)新(xīn)报道，知情(qíng)人(rén)士透(tòu)露，美国总(zǒng)统拜登和(hé)众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美国债务上限达成协议，双方(fāng)在(zài)可自由支配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和(hé)另一名(míng)了解(jiě)谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的不(bù)会是一份长达数百页、可能(néng)需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和(hé)投票(piào)的法案，而是(shì)一份包(bāo)含几(jǐ)个关键数字的精(jīng)简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支(zhī)配开支的最高(gāo)限额，包括军(jūn)费开支，但让议员们(men)在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房(fáng)和(hé)教育(yù)等类别的(de)细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一些议员表示不应该削(xuē)减这一(yī)领域的(de)支出。

　　俄(é)罗斯副总理(lǐ)诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来首(shǒu)次面对面会(孙悟空真实存在过吗huì)议(yì)不太可能(néng)采取新的(de)措施。当(dāng)前的任务是监控市场形势(shì)并及时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动(dòng)油价上涨，而是平衡(héng)价格，以确保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计布伦(lún)特原油(yóu)价格到2023年底将(jiāng)略高于(yú)80美(měi)元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济(jì)形(xíng)势的评估。美国(guó)加息阻(zǔ)碍了(le)油价进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据(jù)显示(shì)，交易员们完全押注(zhù)美(měi)联储会在6月或7月的某次会议上再(zài)度(dù)加息25个基(jī)点，最(zuì)早在6月便加息的可能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市场认(rèn)为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加(jiā)息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约显示消化了(le)约14个基点的加(jiā)息(xī)预期(qī)，由于美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的倍数，这代(dài)表6月(yuè)加息25个基点的概(gài)率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原(yuán)油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股(gǔ)收盘(pán)，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好(hǎo)的英伟(wěi)达早盘股价(jià)曾(céng)涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于(yú)380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿(yì)美元市值大(dà)关(guān)一步之遥，有望成(chéng)为全(quán)球第九家市值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特尔(ěr)的市值。英伟达(dá)创(chuàng)美股史上最大单日市值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)规(guī)模，一(yī)日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每(měi)股收益为(wèi)1.09美(měi)元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期(qī)的(de)39亿美元。

　　最重要(yào)的数(shù)据在(zài)于(yú)——展望(wàng)未来，英伟达预(yù)计第二财季营收将达到110亿(yì)美元(yuán)左(zuǒ)右，较市(shì)场(chǎng)预期的71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这一极度积(jī)极的展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟达(dá)从全(quán)球企业(yè)布局AI的热潮中(zhōng)获得(dé)的利益远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领(lǐng)域占据主导地位(wèi)，该公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适(shì)合AI训练和运行(xíng)机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期货(huò)盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半(bàn)年(nián)或半年多(duō)以(yǐ)来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在(zài)经(jīng)历短暂反弹后于近(jìn)期再(zài)次走弱(ruò)。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高(gāo)级研(yán)究员黄科(kē)在接(jiē)受(shòu)期(qī)货日报(bào)记(jì)者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅下跌是(shì)宏观(guān)和(hé)产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层(céng)面，目(mù)前美国两党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没有(yǒu)达成一(yī)致(zhì)，随着截止日期临(lín)近，市场各方的(de)避险观望情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议(yì)纪要来看(kàn)，不能排除接下来继(jì)续加息的可能性，当(dāng)前美(měi)联(lián)储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期(qī)美元指(zhǐ)数走强(qiáng)对于大宗商品价格普(pǔ)遍(biàn)形成(chéng)一定压力。国内方面，5月份公布的社融和(hé)固定资(zī)产投(tóu)资等经(jīng)济数据略低于(yú)市场，市场(chǎng)担心(xīn)经济(jì)复苏(sū)的后劲不足，也导致与(yǔ)国(guó)内经济状况关联性较强的(de)黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产(chǎn)业(yè)层面也(yě)并无利多(duō)因素(sù)。黄(huáng)科表示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽(suī)然目前铁(tiě)水(shuǐ)产量已经见顶(dǐng)，但(dàn)随着成(chéng)本端原料价格(gé)的大幅回落，钢(gāng)厂方面并没(méi)有很强的减产动力。在行(xíng)业利润尚存、部(bù)分(fēn)钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及预(yù)期以(yǐ)及原料成本(běn)持续(xù)下移(yí)导致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟(dí)贺(hè)攀对(duì)记(jì)者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需求(qiú)底部(bù)徘徊、成本塌(tā)陷”的负(fù)向循环，期现货(huò)价格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下游需求(qiú)恢复(fù)距(jù)离此前(qián)预(yù)期有较大(dà)差(chà)距(jù)，叠加今年(nián)年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅(fú)较(jiào)大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进口规(guī)模又(yòu)出现明显增长，同时(shí)预(yù)期中的下半年(nián)的(de)粗钢产量平控政策也进(jìn)一步压低了钢铁(tiě)原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量(liàng)均值为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数(shù)据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万(wàn)吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续(xù)弱势，中期(qī)有反弹空(kōng)间

　　从当前钢(gāng)材市(shì)场面(miàn)临的问题来看，方正中期期(qī)货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要(yào)有以下(xià)三个方面的问题(tí)：一是(shì)高(gāo)炉减产不(bù)充分；二(èr)是外需可能会(huì)大幅下滑(huá)；三是国内政策(cè)刺激还比(bǐ)较有限(xiàn)，当(dāng)前内(nèi)需虽(suī)然未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以来(lái)表现(xiàn)一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示(shì)，由于二季(jì)度以(yǐ)来国内政策利(lì)多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如(rú)期出现(xiàn)，但国(guó)内市场(chǎng)利空在价格(gé)中已(yǐ)有体(tǐ)现(xiàn)，从(cóng)后(hòu)期市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明(míng)显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份的政策不(bù)及预期后(hòu)，国内下(xià)一个相对重要的政(zhèng)策时(shí)点可能在7月的半年度经济数据公(gōng)布后，在(zài)此之前(qián)，钢矿品种价格底部(bù)的确立(lì)需要黑色商品整(zhěng)体供(gōng)应回(huí)落，即铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下降。不(bù)过(guò)目前(qián)焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发货(huò)已开始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在持(chí)续，价格还未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需(xū)要(yào)具备(bèi)两个条件：一是(shì)煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端(duān)对钢价(jià)形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从(cóng)而改善(shàn)市场对于后期供需(xū)平衡的预期。不过(guò)，从目前孙悟空真实存在过吗情况来看，在(zài)进口煤(méi)冲击(jī)之下，近(jìn)期国(guó)内煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格(gé)有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产(chǎn)量平(píng)控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强(qiáng)。因(yīn)此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局(jú)，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将令(lìng)铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性下跌(diē)趋势短暂(zàn)延(yán)续，难(nán)有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得注意的是，在(zài)期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢(gāng)现货(huò)价格已跌(diē)回至2020年(nián)5月之(zhī)前(qián)的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记孙悟空真实存在过吗(jì)者，螺纹钢现货目(mù)前回(huí)归(guī)2020年疫情初期的价(jià)格区间有利(lì)于行业供需加快调整，且(qiě)目前距离(lí)2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压减速度加(jiā)快、稳经(jīng)济政(zhèng)策效果或将在下半(bàn)年显现、国(guó)际局势缓和以及(jí)国内外价差(chà)有利于钢材出(chū)口再上(shàng)台阶(jiē)等因素，未来2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至(zhì)今(jīn)年4月(yuè)中(zhōng)旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表示，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业(yè)链库存(cún)整体较(jiào)低，因此在后续(xù)进(jìn)入(rù)减产期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可能(néng)会刺激补(bǔ)库(kù)，并(bìng)带动行情出(chū)现阶段反弹。

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