近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设银(yín)行启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查，这是(shì)两(liǎng)天内第(dì)二家被要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对(duì)多家金(jīn)融(róng)机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务(wù)融(róng)资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地(dì)产企业(yè)债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入(rù)调查发现(xiàn)，大连(lián)银行(xí九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思ng)等多家机构存在债券代持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做(zuò)市业务(wù)方(fāng)式(shì)，每(měi)日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同(tóng)的(de)现券交(jiāo)易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行(xíng)不严或(huò)流(liú)于形(xíng)式(shì)，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合(hé)理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交易链(liàn)条(tiáo)，交(jiāo)易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行(xíng)主承销的(de)多期债务融资(zī)工具发行定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露(lù)，近(jìn)期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交(jiāo)易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自(zì)律调查的还(hái)有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任(rèn)人(rén)被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包(bāo)括低价包销多(duō)期债务融(róng)资(zī)工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发(fā)行文件约定(dìng)开展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影响了(le)发(fā)行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机(jī)构在从事相(xiāng)关业务(wù)过(guò)程中，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市(shì)场基石(shí)机构(gòu)，承担(dān)着提高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格(gé)发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加(jiā)强(qiáng)内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明(míng)九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思显加大，虽然债(zh九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思ài)券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公(gōng)序(xù)责任，切实维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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