A股“股王(wáng)”之(zhī)争进(jìn)入白热化阶(jiē)段(duàn)，中国移动(dòng)股价周(zhōu)中创历史新高，一度从独(dú)占A股市值榜首近3年的茅台手(shǒu)中抢(qiǎng)下“A股之(zhī)王”的光环，引发市场热议。截至周五收盘，茅台最终以微(wēi)弱优势反超，但地位已岌岌可危。值(zhí)得注意的是，因中国(guó)移动(dòng)在A+H两地上(shàng)市，若按其(qí)A股(gǔ)股本计算则(zé)不(bù)过是一场计(jì)算上的乌(wū)龙(lóng)，但若均按照A股股价等(děng)数据计算，则其总市值一(yī)度(dù)达2.19万亿元，超越茅(máo)台成(chéng)为“市值王”。

　　拉长时(shí)间看，在数(shù)字经济、信(xìn)创、中特估(gū)、人工智能等一系(xì)列热点催化下，中国移动今年股(gǔ)价累计最(zuì)大(dà)涨幅(fú)已(yǐ)近(jìn)60%，自去年上市以来最近一年股价累(lèi)计(jì)最大涨幅(fú)接近(jìn)翻倍，而(ér)茅(máo)台股价则几乎(hū)仅在原地踏步。有市场人(rén)士认(rèn)为(wèi)，中国移动(dòng)和茅台这场股王(wáng)宝座的(de)争(zhēng)夺可能(néng)揭示着A股未来的发展(zhǎn)趋势。

　　▌A股股(gǔ)王变迁启示录：消费回潮卷出白酒泡沫 数字经济时代带来预备新(xīn)股王(wáng)

　　A股总市值(zhí)榜(bǎng)首之争(zhēng)，向(xiàng)来(lái)是市场关注焦点(diǎn)，回顾历史来(lái)看，最(zuì)近十多年来股王变迁的背后似乎也反应着国内经济趋势和产业价值的变(biàn)化。

　　回溯(sù)2007年中国石油登陆A股时，市值一(yī)度超(chāo)过8万(wàn)亿人(rén)民币。不仅(jǐn)稳(wěn)居A股(gǔ)第一，甚至登(dēng)顶全球资本(běn)市场市值之首，得益于(yú)当时基建大发展(zhǎn)时(shí)期，中(zhōng)石(shí)油在股王(wáng)的位置上稳(wěn)坐了(le)八年，直到2015年工商银行依托当(dāng)年(nián)互(hù)联网金融牛市成(chéng)为新(xīn)锐股王。再(zài)后来，随着我国(guó)在2018年进(jìn)入消费(fèi)牛市，开启(qǐ)了此(cǐ)后三年(nián)的消(xiāo)费白(bái)马股大(dà)牛市，也成就了(le)如今贵州茅台股王的A股(gǔ)传奇。

　　（图片来源：格隆汇(huì)、勾(gōu)股大数据；资料来源：微信(xìn)公众(zhòng)号市值观察(chá)4月17日文章《谁是A股之王(wáng)？》）

　　而最近两年，虽然茅(máo)台仍一直(zhí)稳稳领跑，但(dàn)在高端白酒的高(gāo)估值泡(pào)沫下，以(yǐ)及今年春节后白酒行(xíng)业(yè)的终端动销几乎(hū)并(bìng)未达到预期，整个白酒板(bǎn)块(kuài)经(jīng)历(lì)回(huí)调，公司股价也(yě)现大幅下跌。近日，中(zhōng)国(guó)移动的(de)突然崛起更是开始(shǐ)对其王位(wèi)发(fā)出了挑(tiāo)战(zhàn)。

　　市场分析指出(chū)，中国移(yí)动一(yī)度超越贵州茅台(tái)市值这一历史性事件背后，除了离不开千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么rong>国家(jiā)政策持续推进的数字经济，与最近爆火的人(rén)工智能两大(dà)概念(niàn)加持，还有来自于(yú)“中特估”这个新概念的强力催化。

　　具体来看(kàn)，根据数据显示，当(dāng)前美(měi)股市值(zhí)前十的上(shàng)市公(gōng)司中，苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯(sī)拉、META均为(wèi)科技(jì)股。有分析认为，科技进步已(yǐ)成提升(shēng)生产力的重要因素，二级市场(chǎng)对科技(jì)企业的态度能一定程度显示出(chū)科技企业的竞争力强(qiáng)度。因此，以中国移动为代表(biǎo)的科技股“逼宫”以贵州茅台为代表(biǎo)的消费股似(shì)乎也预示着市场(chǎng)中的积(jī)极现(xiàn)象。

　　目前，在我国经济逐渐向数字化深度转(zhuǎn)型(xíng)的背景下，实力强劲并实现华丽转身的中(zhōng)国移动(dòng)，已经(jīng)逐渐成引领中(zhōng)国经济(jì)潮流(liú)的主力军。信达证券(quàn)研报表示，公司作为国企数字经济担当(dāng)，积(jī)极(jí)布局(jú)云(yún)计(jì)算、IDC、工业互(hù)联网等创新业(yè)务(wù)，伴随算力网(wǎng)络(luò)的(de)进一步发展，将拉动底层云(yún)计(jì)算业务的需求，公司(sī)具备较强的 IDC/云计算业务能力，正在从传统管道运营(yíng)商向数字科技领军企业加(jiā)快(kuà千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么i)跃迁升级，有望首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来估值(zhí)重塑机遇(yù)。

　　同(tóng)时，从估值(zhí)修复(fù)情况来(lái)看，根据光大(dà)证券4月15日研报显示(shì)，2022年底以来，截至4月13日(rì)，三大运营商股价涨幅均超(chāo)过20%，其中中国电(diàn)信涨幅达62.3%，中国(guó)移(yí)动涨幅达40.5%；三(sān)者(zhě)估(gū)值分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于近五年(nián)区(qū)间平均PB（LF）。以中国移(yí)动为(wèi)代表(biǎo)的(de)三大运营商板块，借助“央企低(dī)估值+数字(zì)经济”成为(wèi)率先修复的板块(kuài)。

　　▌中国移(yí)动(dòng)的新魔法能(néng)否打破“茅台魔(mó)咒”？

　　与此(cǐ)同时(shí)，还有(yǒu)另一个故(gù)事引发市场热议。即很长一段时间(jiān)以来，A股市场一直(zhí)流传着“茅台魔咒(zhòu)”的传说，即大(dà)多股价超过茅台(tái)的上市公司(sī)，在(zài)风光散(sàn)尽之(zhī)后往往(wǎng)下场都不太好。本次中国(guó)移动直(zhí)接(jiē)在市值上超越茅台(tái)，结果是否(fǒu)会(huì)不一样呢？

　　回看那些(xiē)中了“茅台魔(mó)咒”的A股上市公司，有同(tóng)样中字(zì)头的中国(guó)船舶，其(qí)在2007年依托船舶业(yè)景气度提(tí)升，股价超越(yuè)茅(máo)台并(bìng)一(yī)度(dù)突破300元/股，但(dàn)好景不(bù)长(zhǎng)，在2008年金融危机(jī)爆发、船舶业跌入冰点(diǎn)后极速(sù)缩水至30元附近，至今中国船舶股价维(wéi)持在24元(yuán)左右(yòu)。此外，海(hǎi)普瑞、神(shén)州(zhōu)泰岳、安硕信(xìn)息、中(zhōng)文(wén)在线、全通教育等多(duō)家(jiā)公司(sī)股(gǔ)价均超越茅台，但最后的结果不是业绩暴(bào)雷就是(shì)股价毫无(wú)原(yuán)因跌跌不休(xiū)。

　　可以看出的(de)是，上(shàng)述公司的陨落(luò)大部分(fēn)主要是(shì)由于行(xíng)业(yè)景气(qì)度变(biàn)化(huà)以及股市景气度无法(fǎ)维持。而茅台凭(píng)借其产品稀缺性以及长期稳稳增长的利(lì)润(rùn)，最终(zhōng)一次(cì)次甩开这些曾(céng)经短暂领先者。对于一(yī)家企业股价能否持(chí)续上涨以及(jí)维持高位，市场普遍观点还是(shì)认为，实际需(xū)要看公司的基本面(miàn)。

　　那么，一向有着“印钞机”之称，营收(shōu)规模(mó)超茅台(tái)约7倍的中(zhōng)国移动，为(wèi)什(shén)么此(cǐ)前市值(zhí)却(què)一直(zhí)不如茅台呢？

　　对此(cǐ)，有(yǒu)分析认为，大致(zhì)归结为两(liǎng)个重(zhòng)要(yào)原因。一(yī)方面(miàn)，茅台(tái)越卖越贵，但话费(fèi)越交(jiāo)越少。在市场化的(de)作用下，一瓶茅台已经冲上3000元左右(yòu)的(de)高价，而中国移动虽(suī)掌握着大(dà)把的通(tōng)信类资源，但(dàn)作为央(yāng)企需(xū)要(yào)承担“提(tí)速降(jiàng)费”的责任(rèn)，也就不能无(wú)拘束(shù)地涨价。另一方面即是成本(běn)方面的问题(tí)，中国移动本质作为通信基础设施(shī)企业，需要持续不(bù)断的建设(shè)投入(rù)，从2G到5G，其近十年资本开支(zhī)合(hé)计(jì)1.82万亿元(yuán)。相比之下，茅(máo)台就(jiù)像一(yī)门“躺赢”的生意，基本(běn)不(bù)需要如(rú)此沉重(zhòng)的资本(běn)开支，也(yě)不需要面临追赶最新(xīn)技术(shù)的焦(jiāo)虑。

　　因此，从财务数据可以看(kàn)出，中国移动(dòng)今年一(yī)季度的营收是茅台(tái)的8倍，但(dàn)净利润却差别(bié)不大，销售毛(máo)利(lì)率更是有着一个24%另一个92%的巨大差别。

　　不(bù)过，近(jìn)期来看，一系(xì)列信号表(biǎo)明(míng)中(zhōng)国移(yí)动可(kě)能正(zhèng)在迎来(lái)一些变(biàn)化。

　　随着5G建设高峰(fēng)期的结束，中(zhōng)国移(yí)动此(cǐ)前表示，2022年是三年投资高(gāo)峰的(de)最后一年，2023年起资本开支(zhī)不再增(zēng)长，2023年计划资本(běn)开支(zhī)1832亿元同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)20亿元，同(tóng)比下降1.1%，全年(nián)营收(shōu)则可突破1万亿(yì)元。据(jù)业内人士测算，这意味着届时全年资本(běn)开支占收入(rù)比重将(jiāng)低(dī)于(yú)18%，创下2007年(nián)以来的新低。

　　同时，更加重要的是，随(suí)着移动互(hù)联网(wǎng)进入下半场，行业重心已转向产业互(hù)联网和(hé)智(zhì)能(néng)化，中(zhōng)国移(yí)动加速转(zhuǎn)型下正在抓紧机遇。信达(dá)证券(quàn)研(yán)报表示，中国移(yí)动数字化转(zhuǎn)型收(shōu)入“第二(èr)曲线”不断攀升，去年公司(sī)数(shù)字化(huà)转型(xíng)收入(rù)对(duì)主营(yíng)业(yè)务收入增量贡献达到79.5%，占主(zhǔ)营(yíng)业务(wù)收入(rù)比(bǐ)提升至 25.6%，成(chéng)为公司收入增长的第(dì)一驱动力。此外，公司(sī)移动云收入规模实现新跨(kuà)越，去年(nián)移动云收入(rù)达到503亿元(yuán)，同比增长108.1%，连续(xù)三年实现(xiàn)翻倍暴涨，综合实力(lì)迈入国(guó)内业界第(dì)一阵营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么