金融(róng)界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的(de)日(rì)本(běn)股市竟然奇迹般的(de)活(huó)过来(lái)了，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来(lái)日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是似(shì)乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄(è)”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺(quē)力量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示(shì)，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外(wà纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别i)国人净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括在(zài)3年前就“闻(wén)到”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日(rì)本前五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事(shì)和(hé)丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了(le)对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持(chí)有的股票比(bǐ)在美国(guó)以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴(bā)菲特增持(chí)了(le)日本(běn)五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日(rì)本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高龄的(de)他还在(zài)上(shàng)个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个时点(diǎn)，不断(duàn)增(zēng)持(chí)日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社(shè)的决(jué)定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易(yì)理解，我们可(kě)能和(hé)这五家公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票(piào)，我们(men)也(yě)能很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两年前在日(rì)本(běn)一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外(wài)界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本东(dōng)京的还有美国(guó)对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于(yú)地(dì)缘政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直都在(zài)苦苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上解释了抄底日本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮(pào)的角度看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特对国(guó)际(jì)地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以(yǐ)来，国际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局巨(jù)变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这(zhè)都(dōu)成为了(le)边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在(zài)全球(qiú)动荡的(de)大背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在等待出手的时机。直(zhí)到新(xīn)冠(guān)危机爆(bào)发，日本(běn)股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业(yè)绩(jì)证明(míng)自(zì)己(jǐ)的确被低(dī)估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本(běn)面发生(shēng)的变化，日本(běn)监管层的助推也是(shì)一股不容(róng)忽视的力量。日本监管层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为(wèi)了改变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值(zhí)和(hé)资纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别本(běn)效率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也(yě)出(chū)来高喊日本可能正接近(jìn)十年一遇(yù)的(de)牛市。至于日(rì)本股(gǔ)市未(wèi)来将走向(xiàng)何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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