美国历史上首次债务违约风险(xiǎn)正在(zài)逼近。

　　当地(dì)时间(jiān)5月1日，美国财长耶伦就美国债务违约发(fā)出警告，如果国(guó)会(huì)无法解决债务上限问题，美国可(kě)能最早在6月1日发(fā)生(shēng)债务违约。

　　美国最早将(jiāng)于6月1日(rì)出现债务(wù)违约(yuē)

　　美国财政部长耶伦5月1日警告(gào)称(chēng)，如果(guǒ)国会(huì)无法解决债务上限问题，美国可(kě)能最早于6月1日出现债务(wù)违约，这将是美国历史上的首次债(zhài)务违约。耶伦敦促国会“尽快采(cǎi)取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿美(měi)元的(de)法定(dìng)借款上(shàng)限问题。

　　当天(tiān)，耶伦(lún)致(zhì)信民主、共和两党的国(guó)会(huì)参(cān)众两院领(lǐng)导人(rén)，告(gào)知(zhī)联邦政(zhèng)府举债额度比预期消(xiāo)耗更快，国会(huì)应尽(jǐn)早采取行动(dòng)，维护美国“信用”和各(gè)方对(duì)美国(guó)的“信(xìn)心(xīn)”。

　　她再次提醒国会议员处理(lǐ)债务上限的重要(yào)性。“我们从(cóng)过(guò)去的债务上(shàng)限僵局(jú)中了解到，等到最后一刻才暂(zàn)停(tíng)或提高(gāo)债务上限可能会对企业和消(xiāo)费者信心造成严重损害，加重(zhòng)纳税人(rén)的短期借贷成(chéng)本，并对美国(guó)的信用(yòng)评级产(chǎn)生负面影(yǐng)响，”耶伦在信(xìn)中说(shuō)。

　　耶伦在信中表示(shì)，之(zhī)所以在一个月之后(hòu)财政部就可能耗尽现金，其中重要的一个原因是最近(jìn)税(shuì)收收(shōu)入(rù)放缓。她(tā)表示，财政部正(zhèng)在暂停(tíng)发(fā)行州和地方政府系列证券(quàn)，以避免突破(pò)债务上限。

　　此前，国会(huì)预(yù)算办公室预(yù)测，非(fēi)常措(cuò)施可能会(huì)在7月至9月间用尽，尽管它也(yě)承认其预期存(cún)在不确定性。

　　5月1日(rì)，美国会预算(suàn)办公室发布的最新报(bào)告显示，美国在6月初耗(hào)尽资金的(de)风险较(jiào)之前更高。该(gāi)机构主任菲利(lì)普·斯(sī)瓦(wǎ)格尔说：“由于截至4月(yuè)底(dǐ)的税收收入低于国会(huì)预(yù)算办公室2月份的预期，我(wǒ)们现在估计，财政部在(zài)6月初用尽资金的风险要大得(dé)多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中，国会预算(suàn)办公室预测，非常措施可能会(huì)在7月至9月(yuè)间(jiān)用(yòng)尽(jǐn)，尽(jǐn)管它也承认其预期(qī)存在不确定性。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出(chū)警告后，美(měi)国总统(tǒng)拜登已邀请美国国会的(de)四位领(lǐng)导人于5月9日在白(bái)宫就债务上(shàng)限(xiàn)问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经(jīng)济(jì)灾难”

　　据路透社报(bào)道(dào)，美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦日前曾警告称，如果美国国(guó)会(huì)未能提(tí)高政(zhèng)府的债务上限，由此产生违约，将引发一(yī)场“经济灾难”，并在(zài)未来几(jǐ)年推高(gāo)利(lì)率。

　　据报道，耶(yé)伦在(zài)一场企(qǐ)业高管活动中(zhōng)发表(biǎo)讲(jiǎng)话说，美(měi)国债务违约(yuē)将(jiāng)导致(zhì)失业，同时使得家庭在抵押(yā)贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷(dài)款(kuǎn)和信用卡上的支(zhī)出增(zēng)加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失业率上升(shēng)，同时使美国(guó)家庭2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的(de)支出(chū)增加。增加或暂停(tíng)31.4万亿美元(yuán)的借(jiè)款(kuǎn)上限是国(guó)会的(de)“基本(běn)责(zé)任”。她警告(gào)说，如果债务违(wéi)约(yuē)将(jiāng)引发一场经济和金融灾难，“违约将提高永(yǒng)续借(jiè)款的成本。极大增加(jiā)未来的投(tóu)资成本。”

　　耶伦还称(chēng)，如果不提高债(zhài)务(wù)上限，美国企业将面临不断(duàn)恶(è)化的信贷(dài)市场，政府可能无法向依赖社(shè)会保(bǎo)障的相关家庭和老年(nián)人发放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众(zhòng)议院共和党人和白宫之间围绕债务上(shàng)限的对峙“有可能威胁我们(men)在过去两年所(suǒ)取(qǔ)得的所有进展”。

　　美国(guó)众议院(yuàn)通过债务上(shàng)限法(fǎ)案

　　白宫：拜登将(jiāng)否决(jué)

　　美国民(mín)主共(gòng)和两党围绕债务上限的党争(zhēng)不(bù)断加(jiā)剧(jù)，引发全球对于美债(zhài)违约可能(néng)引(yǐn)发金(jīn)融动(dòng)荡(dàng)的(de)担忧。

　　当地(dì)时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会众议院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法(fǎ)案提议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上(shàng)限将提(tí)高1.5万(wàn)亿(yì)美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单>

　　所(suǒ)谓债务(wù)上限是美国国会为联邦政府设(shè)定的为履(lǚ)行(xíng)已产(chǎn)生的支付义务(wù)而举(jǔ)债的最高额度，触及这(zhè)条“红线(xiàn)”意(yì)味(wèi)着美国(guó)财政部借款授权用(yòng)尽(jǐn)。

　　不过随后白宫发布(bù)声明称，美(měi)国总统拜登(dēng)将否决众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和(hé)党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出(chū)的债务(wù)上限方(fāng)案(àn)。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须(xū)在(zài)没(méi)有任(rèn)何要(yào)求和条件的(de)情况下(xià)打消违约(yuē)的可能性，并(bìng)解决债务上限(xiàn)问题。

　　据美国《国会山报》报(bào)道，美(měi)国(guó)参议院多数党(dǎng)领袖舒默驳斥了(le)共和党的债务上限法案(àn)，称其为(wèi)“美(měi)国违约法案”。白宫称(chēng)该法案是“为获取极端让步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果(guǒ)该(gāi)法案到达拜登的(de)办公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美国国(guó)债违(wéi)约风险逼近

　　由于(yú)美国(guó)债务(wù)上限的法案谈判(pàn)陷入僵局，再次提(tí)升市场担忧。美银的美国利率策略师认为，自上周以来，美国利率反弹，美(měi)债收益率(lǜ)曲线牛市趋陡，造(zào)成这样状况的催化剂(jì)是对(duì)美国银(yín)行体系的担(dān)忧(yōu)再度抬头(tóu)。市(shì)场定价(jià)美(měi)联储下周最后(hòu)一次加(jiā)息(xī)，这(zhè)与我(wǒ)行的美国经(jīng)济团(tuán)队(duì)的(de)预期一致。进一步加息是有可(kě)能(néng)的，但(dàn)考虑到银行体系的漏洞，加息面临着更大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计(jì)，美(měi)国债务上限问题最早将在下(xià)个(gè)月(yuè)显(xiǎn)现出来(lái)。该行认为，美国国债出(chū)现技术性违约的风险“不(bù)小”。摩(mó)根大通在报告中表示，预计有关(guān)美国债务上限和(hé)联(lián)邦拨款法案的辩论都将(jiāng)“危(wēi)险地逼近”最后期限。该行的美(měi)国利率(lǜ)策略团队预(yù)计，美国财(cái)政(zhèng)部可能(néng)在8月中旬(xún)之前(qián)耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示(shì)，短期内(nèi)提(tí)高美国债(zhài)务上限对未来的僵局(jú)没有帮助；在共和党(dǎng)和民主党领导人(rén)提出最新财政提案后，解决美国债务上限僵局的方(fāng)法仍未明(míng)晰。

　　此前高盛(shèng)也警告称，美国触及关键的债(zhài)务上限最后期限(xiàn)的(de)时(shí)间可能会早于(yú)市场普遍(biàn)预期。高盛(shèng)首席(xí)经济学家兼全球投资(zī)研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数(shù)据透露的(de)信息有限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收(shōu)表明，在6月上半月(yuè)达到美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限的可能性大幅(fú)增加了。

　　中(zhōng)信证券研究表(biǎo)示，美(měi)国(guó)已在今年1月触及债务(wù)上限，财(cái)政部(bù)可通过特别措施和(hé)TGA余额两大(dà)途径缓(huǎn)解(jiě)燃眉之急(jí)。近日市(shì)场(chǎng)对美国债务上限问题的担忧情绪再次升温，这主要(yào)是由(yóu)税收同比减少与国(guó)会两党(dǎng)僵持这两个因(yīn)2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单素(sù)催化(huà)。尽管如此，从立(lì)法流(liú)程、党(dǎng)派意向、后备方(fāng)案等三个角度看，我们认为美(měi)债在今(jīn)年6月(yuè)违(wéi)约的风险仍然较小。债(zhài)务上限问(wèn)题可能(néng)导(dǎo)致(zhì)货(huò)币市场与债券市(shì)场加大波动，但总体而言(yán)预计(jì)其(qí)直(zhí)接影响有限。

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