今(jīn)年以来(lái)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近(jìn)年来由(yóu)于经(jīng)营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的(de)开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回(huí)全部(bù)份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被(bèi)解(jiě)约的(de)基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合(hé)作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以来(lái)权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基(jī)金公司会依(yī)据自身的发展状况有选择的与基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希(xī)望能有销售能力(lì)强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对基金公司的投(tóu)研能(néng)力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研(yán)究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(闲游的意思 闲游的反义词是什么rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道(dào)线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著护(hù)城河(hé)，随(suí)着AI演(yǎn)进(jìn)，领(lǐng)先闲游的意思 闲游的反义词是什么地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要(yào)还是在(zài)银行渠(qú)道(dào)和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方(fāng)机(jī)构销(xiāo)售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家(jiā)代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前(qián)第一家(jiā)主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于(yú)经营困难(nán)等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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