5月12日(rì)晚(wǎn)间，根(gēn)据美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)，国(guó)内千亿私募景林(lín)资产递交了(le)截至2023年(nián)3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产(chǎn)是国内管理(lǐ)超千(qiān)亿元(yuán)人民币的(de)对(duì)冲基金机构，亦是内地(dì)少有的进行大手笔持有美股的买(mǎi)方机构之一，景林的动向(xiàng)受(shòu)到了市(shì)场(chǎng)广泛的关注。

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　　千亿(yì)私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景(jǐng)林资(zī)产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合(hé)人民币120.2亿元，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿(yì)美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一(yī)季度(dù)末，景林资产在美股市场持有34家上市公司的股(gǔ)票。其中，前十(shí)大持仓标的在总市值中的占比下(xià)降到77.89％，上季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只(zhǐ)股票，分别为(wèi)英(yīng)伟达、谷歌、爱(ài)奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和(hé)减持方面(miàn)，景林资产(chǎn)一季(jì)度前(qián)五大卖出标的包括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾(wù)芯科(kē)技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股分别(bié)为：拼(pīn)多多、新东方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科(kē)。

　　景林美股头号重仓(cāng)股依(yī)旧是拼多多，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度(dù)持仓(cāng)数(shù)量下降24％。

　　此前(qián)，景林(lín)连续三个季度增持拼多(duō)多。2022年二(èr)季度增持拼多多(duō)24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万(wàn)股，四季度则(zé)增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多多(duō)去年二、三、四季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初便戛然而(ér)止了，景(jǐng)林资产在此(cǐ)前“越(yuè)跌越买”的策略奏(zòu)效后(hòu)，或许在股价(jià)“掉(diào)头(tóu)”之际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外(wài)，一季(jì)度景(jǐ形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字ng)林新建仓(cāng)的英伟达，空降前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)第七位，一(yī)口(kǒu)气买(mǎi)入32.53万(wàn)股(gǔ)，一(yī)季度(dù)末持仓(cāng)市值为0.9亿元(yuán)。截(jié)止至5月12日，今年(nián)以(yǐ)来英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育(yù)股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产(chǎn)在美(měi)股的操作(zuò)中，最为亮眼的当属(shǔ)重点加仓(cāng)教育股。

　　数据显示，截(jié)至今年一(yī)季度末，景林资产持有新东方430万股，环比去年(nián)底(dǐ)加仓368.8万股(gǔ)，期末持股市(shì)值超1.6亿(yì)美元，一跃(yuè)成为(wèi)景(jǐng)林资产(chǎn)的第二大重仓股(gǔ)。与(yǔ)此同时(shí)，景林资产一季度(dù)还建(jiàn)仓了好未来，期末持股(gǔ)数量达224.6万股(gǔ)。

　　今(jīn)年以来(lái)，上(shàng)述两只教育个(gè)股股价均(jūn)处于(yú)震荡态势，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资(zī)产认为，从全(quán)行业来(lái)看，不同(tóng)年龄(líng)层的(de)用(yòng)户对“教育(yù)”的需求依然旺盛，除了应(yīng)对考(kǎo)试，还包(bāo)括开拓眼界、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提升综合能(néng)力(lì)等。双减政(zhèng)策推行之后(hòu)，目前行(xíng)业政(zhèng)策环境趋于(yú)稳定(dìng)，但过程(chéng)中很多(duō)公(gōng)司退出离开，使得行业竞争(zhēng)格局(jú)趋缓，对于存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公(gōng)司本(běn)身来说(shuō)，凭借(jiè)多年积累的口碑和公信力，品牌的护城河依(yī)然很深。个别头部(bù)企业在(zài)K9学科之外的教(jiào)育领域业(yè)务基础(chǔ)扎实，原有的留学(xué)等业务恢复(fù)增长，同时素(sù)质(zhì)教育、直(zhí)播(bō)电商业务等新业(yè)务成为新(xīn)的增长驱动力。且公司的利(lì)润和现金流稳(wěn)中转(zhuǎn)好，同时(shí)账上资金充(chōng)足(zú)，当时的估值下(xià)有足够(gòu)的安全边际。在(zài)过去几个(gè)季度的财报(bào)中，我们看到了相关的积极信号。”景林(lín)资产(chǎn)表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领域也颇为看好，但是标的选择似乎与景林(lín)资产存(cún)在分歧。

　　美国(guó)证券交易委员会公(gōng)开资料显示，截至今年(nián)一季度末，高(gāo)毅资产持有(yǒu)新(xīn)东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近(jìn)三成。而一季度(dù)高毅资产大(dà)举(jǔ)买(mǎi)入近(jìn)156万股好未(wèi)来(lái)，相比于(yú)去年(nián)底增持(chí)幅度达(dá)112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠，炮(pào)轰(hōng)市场投机之风

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游戏板块成为(wèi)资金炒作AI的重点方向，中特估支(zhī)线也由暗转明，晋升市场(chǎng)第(dì)二(èr)大主线。

　　可好景(jǐng)不长(zhǎng)，本(běn)周中特(tè)估(gū)仅热闹了一两天，随后便开始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位(wèi)股接(jiē)连跳水。

　　（本文内容为客观数(shù)据信息(xī)罗列，不(bù)构(gòu)成(chéng)任何投资建(jiàn)议(yì)）

　　此前连续24个交(jiāo)易(yì)日成交(jiāo)额超万亿(yì)元阶段(duàn)纪录，在本周(zhōu)遭(zāo)遇终结。周三时，市(shì)场成交(jiāo)量尚(shàng)且保持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然跌破万亿(yì)，5月11日和5月(yuè)12日成交额连续两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入缩量(liàng)震(zhèn)荡(dàng)阶段。

　　面对市场的(de)急(jí)剧(jù)降温，市场(chǎng)观点认为，主要原因(yīn)是5月(yuè)11日(rì)晚间发布的金融(róng)数(shù)据(jù)大幅低于(yú)预期。

　　据(jù)国(guó)盛证(zhèng)券，4月新增(zēng)信贷7188亿(yì)元，虽然同比多增(zēng)734亿(yì)元，但是考(kǎo)虑到去年(nián)4月基数(shù)的(de)异(yì)常，因而与往年相(xiāng)比，今(jīn)年4月信贷则是明(míng)显跌落(luò)，而今年4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款回(huí)落再度成为(wèi)信贷(dài)回落的主要原(yuán)因。而企业中长(zhǎng)期(qī)贷(dài)款继(jì)续保持同比(bǐ)多增，4月(yuè)同比多(duō)增(zēng)4017亿(yì)元(yuán)至(zhì)6形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字669亿元(yuán)。信贷下滑带(dài)动社融(róng)增速回落(luò)，4月(yuè)新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月(yuè)同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大(dà)证券的点评(píng)称(chēng)，4月下旬票据利率先下后(hòu)上，并(bìng)不意(yì)味着(zhe)贷款(kuǎn)好转了(le)，主要因为今年国(guó)股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低(dī)效(xiào)资(zī)产，对分行收票额度控制很严。4月前两(liǎng)旬已经(jīng)收了很(hěn)多票(piào)，后(hòu)面改用其他(tā)贷款(kuǎn)来(lái)冲。5月上旬票(piào)据已经快(kuài)要接近(jìn)零利(lì)率(lǜ)了，信贷(dài)再度出(chū)现深(shēn)度负增长，这是4月信贷斜率过于(yú)陡峭化(huà)产生的后果(guǒ)，5月份的(de)贷款可能(néng)仍然不太乐(lè)观(guān)。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要想好(hǎo)起(qǐ)来，必然要让大家(jiā)看(kàn)到宽信用的(de)信号出现，而这可能还(hái)需要(yào)一定的时间。

　　当前(qián)市场存量资金(jīn)博弈的背景(jǐng)不改(gǎi)，而两大主线人工智能和中特估(gū)，今年已(yǐ)然累计不小(xiǎo)的(de)涨幅。中(zhōng)特估(gū)这边，本月还(hái)有多只(zhǐ)央企ETF等待进(jìn)场(chǎng)，而人工智能这(zhè)边，在未有增(zēng)量(liàng)资(zī)金进场的情况之(zhī)下，再想继续向上，压力(lì)不小(xiǎo)。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更(gèng)是罕见的在深夜(yè)抒(shū)发感想。大(dà)谈公(gōng)募基金经(jīng)理的难(nán)处，在业绩和(hé)投资信(xìn)仰之间无法两(liǎng)全。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰当下市(shì)场投(tóu)机之风形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字大(dà)盛，认为当(dāng)下市场交(jiāo)易机(jī)制应要有所改变。

　　相信(xìn)，这不(bù)仅(jǐn)仅(jǐn)只(zhǐ)是但总一个人的心(xīn)声。

　　今年以来，市场看(kàn)着红红火火，但很多(duō)投资者都(dōu)是(shì)“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募基金经理更是有苦(kǔ)难言，市场上大热的人工智能(néng)，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符(fú)合他们的机构审(shěn)美。直(zhí)白点说，市场(chǎng)根(gēn)本就是(shì)绕着公募持(chí)仓在涨(zhǎng)。

　　大家(jiā)都是(shì)有(yǒu)苦难言.......

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