5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上市公(gōng)司(sī)金证股份发布的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金证(zhèng)股份正在筹划(huà)发(fā)行股份及支付现金(jīn)购买上海文(wén)华财经资讯股(gǔ)份有限公司(sī)（下(xià)称(chēng)文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同(tóng)时募(mù)集配套资金(jīn)。公(gōng)司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市(shì)起开始停(tíng)牌，预计停(tíng)牌(pái)时间不超过10个(gè)交易(yì)日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期(qī)货软(ruǎn)件(jiàn)商。公(gōng)开(kāi)资料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端(duān)交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财(cái)经的第(dì)一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华财经首次报送创(chuàng)业(yè)板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不(bù)过(guò)，在经(jīng)历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查(chá)，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华财经再次递交(jiāo)招(zhāo)股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公(gōng)开发行股票并在(zài)创业板上市(shì)的审(shěn)核(hé)。文华(huá)财(cái)经第(dì)二(èr)次(cì)IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发(fā)布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与交易(yì)意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一(yī)投资管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心（有(yǒu)限合(hé)伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示，根据《上市公司重大资产重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券(quàn)交(jiāo)易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公(gōng)司不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司(sī)的(de)股份比例预(yù)计将(jiāng)超过(guò)5％，本(běn)次交易(yì)预计将构成关联交易。本次交易前，公司(sī)无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人；本次(cì)交易完(wán)成后，公司第一(yī)大(dà)股东(dōng)不会发生变(biàn)化(huà)，且不存(cún)在实际支配公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将(jiāng)无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不(bù)构(gòu)成公司(sī)重(zhòng)大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据(jù)文华(huá)财经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华(huá)财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连经一和上海(hǎi)经一分别控制文(wén)华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务(wù)商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客(kè)户(hù)提(tí)供(gōng)全(quán)技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧城市在内(nèi)的数(shù)字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司(sī)股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期(qī)略有增长，资(zī)管机(jī)构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数(shù)字经(jīng)济业务因验收(shōu)的大型政务项目(mù)成(chéng)本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减少2035万元，主要(yào)是联营企(qǐ)业投资收益(yì)减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股金证股(gǔ)份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业的(de)增长主要得益于(yú)两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快(kuài)产品(pǐn)新一代产品布(bù)局(jú)、积极推进项目上线验收。二(èr)是在资管(guǎn)领(lǐng)域加强了(le)资管IT业务发(fā)展力度(dù)，在多个核心(xīn)产品和技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要(yào)包(bāo)括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业(yè)务及科(kē)技园(yuán)租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由于公司在(zài)数字(zì)经济业务上，不同程度受(shòu)到需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结(jié)算审(shěn)计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金融行(xíng)业业(yè)务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分(fēn)点(diǎn)；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司(sī)股(gǔ)东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文华财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从(cóng)资产规模和盈利能(néng)力(lì)来(lái)看，金证股(gǔ)份均远(yuǎn)高于文(wén)华(huá)财经，但文华财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是(shì)一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺(shùn)利实施，对(duì)于金证股份(fèn)而言，文(wén)华(huá)财经的(de)优质资产注入后，其盈利能力(lì)将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上(shàng)市无果后，可以实(shí)现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金(jīn)证股份并(bìng)未披露具体的交(jiāo)易细节，例如交易对价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交易(yì)签(qiān)署了《意向协议(yì)书(shū)》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易(yì)对方发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金的方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关(guān)于本次交易的初步(bù)合作意向，交易(yì)各方在本次交(jiāo)易中的具体权利义务以及各项(xiàng)安排(pái)以交易各方最(zuì)终签署的正(zhèng)式交(jiāo)易协议为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易(yì)协(xié)议，本次交易尚需履行必要(yào)的内部决策程序，并经有权(quán)监(jiān)管机构批准后(hòu)方可正式实施，本次交易最终能(néng)否实施尚存在较(jiào)大不(bù)确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后(hòu)，今年以来(lái)，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价步入上升(shēng)通道。截至(zhì)5月9日收盘(pán)，金证股份股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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