近期交易(yì)商协会(huì)的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律(lǜ)调(diào)查的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力(lì)度(dù)在(zài)持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债(zhài)务融资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销(xiāo)非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头部房地产企业(yè)债券融资需(xū)求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持(chí)续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网发布信息，针对中国(guó)进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)通过深入调查(chá)发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代(dài)持交易(yì)等违规行为。其(qí)中，大(dà)连(lián)银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间(jiān)方(fāng)以(yǐ)现(xiàn)券(quàn)买卖(mài)或(huò)做市等(děng)方式参(cān)与债券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在(zài)日常(cháng)监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资工具发行(xíng)定价(jià)严重偏(piān)离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近(jìn)期(qī)在查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规(guī)收(shōu)取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规(guī)则，被交易商协会进行(xíng)自律调(diào)查。一(yī)同(tóng)被开展自(zì)律(lǜ)调查的还(hái)有光大证券、富国资五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力产管理（上(shàng)海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及以上占(zhàn)比超(chāo)过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括(kuò)低(dī)价(jià)包销多(duō)期(qī)债(zhài)务(wù)融(róng)资工(gōng)具(jù)，影(yǐng)响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务融资工(gōng)具未按照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从(cóng)事(shì)相关业务过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立(lì)市(shì)场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间(jiān)市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发(fā)现(xiàn)的重要(yào)作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市(shì)交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力展业(yè)，“真做(zuò)市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是(shì)国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的(de)公序责任，切实维(wéi)护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生态。

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