财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏(hóng)）财云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗(cái)联社记者从(cóng)业(yè)内获悉，近期(qī)监管部门(mén)正陆(lù)续召集相(xiāng)关保险公司(sī)开会，主(zhǔ)要内(nèi)容是进行(xíng)窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整新开发(fā)产(chǎn)品的定(dìng)价利率(lǜ)，控(kòng)制利差损，要(yào)求新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价(jià)利率或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日(rì)监管部门(mén)陆续(xù)召集了(le)多(duō)家(jiā)寿(shòu)险公司开会，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的名义(yì)，要求公司调(diào)整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求险企新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管召集险企进行调研会(huì)的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债(zhài)成本，加强行业负(fù)债(zhài)质量(liàng)管理，银(yín)保监会人身(shēn)险部(bù)组织(zhī)保险(xiǎn)行业协会以及多(duō)家保险公司开展(zhǎn)调(diào)研。将重点调研(yán)普(pǔ)通险预(yù)定利(lì)率分布(bù)、分红险预定利(lì)率和分红水平等公(gōng)司负债成本(běn)情(qíng)况，以(yǐ)及降低责任准备云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗金评估利率对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新(xīn)产品定价、存量业(yè)务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变(biàn)化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北(běi)京(jīng)、南京、武汉(hàn)三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿等(děng)；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险公(gōng)司有合众(zhòng)人寿(shòu)、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一(yī)位(wèi)总精(jīng)算师表示(shì)，各(gè)险企基本就降低(dī)责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识(shí)，有(yǒu)公司建议分阶段调整(zhěng)，比如(rú)普通(tōng)型长期年金(jīn)的责任准备金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调(diào)整。具(jù)体的调(diào)整方案还有待监管研究(jiū)后(hòu)出台(tái)。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业(yè)内(nèi)人(rén)士对财联社记者(zhě)表示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产品了(le)”。也有业内人(rén)士对财(cái)联社记者表示(shì)，此次主要涉及新开发产品的定价(jià)利率，以(yǐ)往的产品不(bù)受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒停售”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下调预(yù)定利率避免利差损风险

　　平(píng)安非(fēi)银团队表(biǎo)示，我(wǒ)国险企资(zī)产配置(zhì)风格稳健，债(zhài)券投(tóu)资比例稳步提升，其他资产以非标(biāo)资产为主、投资比例持(chí)续回落，股票和基(jī)金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中枢下行(xíng)，长久(jiǔ)期债(zhài)券和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面(miàn)临挑战(zhàn)。同(tóng)时，权(quán)益市(shì)场波动(dòng)率较(jiào)大、对投资收益(yì)率影响较(jiào)大。近年(nián)监管(guǎn)按(àn)产品(pǐn)类型调整(zhěng)评估利率、防(fáng)范化解云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗利(lì)差(chà)损风(fēng)险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备金(jīn)评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证(zhèng)券非银团(tuán)队此前曾表示，短期(qī)来看，引导降(jiàng)低(dī)负债成(chéng)本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避(bì)免。中期来(lái)看，预(yù)定利率(lǜ)跟随评估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险占比(bǐ)提(tí)升，有望缓解人身险(xiǎn)公司(sī)刚性负债成(chéng)本压(yā)力，寿险(xiǎn)产品本身保(bǎo)本(běn)属性有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过(guò)多次调整评估利(lì)率的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞争，长(zhǎng)期保险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急(jí)通知》，全面叫停高预(yù)定利(lì)率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险保单(dān)的预(yù)定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年(nián)代，日本(běn)在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售大量(liàng)高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承(chéng)压，据美国审计总(zǒng)署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售(shòu)大量对利率敏感的低利(lì)润产品；同时市场压力(lì)致使投资端面(miàn)临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平(píng)安非银(yín)团队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的方式来避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)。近(jìn)年来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益市(shì)场波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在的利差损风(fēng)险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清单、下调(diào)演(yǎn)示利率(lǜ)、分(fēn)产品调(diào)整(zhěng)评(píng)估利率(lǜ)等降低负债端成(chéng)本。

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