金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消(xiāo)息，再(zài)次(cì)点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上证报(bào)表示，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融业(yè)专题座(zuò)谈会(huì)”将在(zài)本周(z中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省hōu)三召开。此次(cì)会议讨(tǎo)论(lùn)的重要内容为“在(zài)服务中国式(shì)现代(dài)化中促进金融业估值提升和高质量发(fā)展”。参会机(jī)构包括银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券(quàn)商人(rén)士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版(bǎn)本(běn)，资金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融(róng)板(bǎn)块开启(qǐ)加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国人寿(shòu)一(yī)度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四(sì)大行午(wǔ)后集体翻红(hóng)，邮储中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业(yè)板一路高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收盘(pán)，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机(jī)构之(zhī)间的(de)看(kàn)法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出(chū)，部(bù)分高分红(hóng)国企(qǐ)标的近期显著盘整(zhěng)是对短(duǎn)期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非(fēi)意味着(zhe)整体高分红国企投(tóu)资主题(tí)的结束(shù)。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际(jì)和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏(sū)，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估(gū)值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的(de)安全边(biān)际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报表示(shì)，AI主题和(hé)“中特(tè)估”主题(tí)在(zài)4月中(zhōng)旬以来先后步入了热度很高、波(bō)动(dòng)很大但是区间回报(bào)不明显的(de)阶段(duàn)，表现(xiàn)出典型的板块(kuài)内部博(bó)弈和消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金(jīn)新发继续(xù)低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年(nián)10月以(yǐ)来首次单月净流(liú)出(chū)，5月截至12日(rì)恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前(qián)3个(gè)月的平均水平仍(réng)有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎(yì)到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示，疫后(hòu)经济(jì)全(quán)面系(xì)统(tǒng)性恢复(fù)是渐进和渐次的(de)过程(chéng)，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转需(xū)要(yào)时间和耐心(xīn)，主题交易是过高(gāo)的经(jīng)济预期(qī)下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的(de)有(yǒu)效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主题交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基(jī)金经理直言(yán)，中(zhōng)特(tè)估龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停(tíng)后(hòu)已出现短(duǎn)期泡(pào)沫化，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金经理表示许多(duō)中特(tè)估的龙头股在当前位置对(duì)他(tā)而言(yán)没有(yǒu)配置的(de)吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言(yán)许多市场(chǎng)参(cān)与者可以给出(chū)许多个(gè)继续(xù)买入(rù)中特(tè)估的理由(yóu)，但(dàn)当一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票(piào)市场交易的直观判(pàn)断，这(zhè)代表着(zhe)资金参与(yǔ)方的短期(qī)泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传来。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认购申请(qǐng)份额(é)总额(é)超过20亿份(fèn)发行上限，基金(jīn)管理(lǐ)人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每(měi)只产品的首募(mù)规(guī)模上限均为20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净(jìng)流入超过12亿元，规(guī)模增(zēng)幅(fú)超(chāo)过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国(guó)企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也(yě)逼近10亿元，规(guī)模增幅更(gèng)是(shì)高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全市场规模(mó)增长倍数最(zuì)高的ETF。

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