为(wèi)了让自己的限(xiàn)售股(gǔ)解(jiě)禁后能(néng)获得(dé)好(hǎo)的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家的(de)股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披(pī)露了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提(tí)供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合(hé)谋，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交易新美星(xīng)，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市(shì)场行为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决(jué)定书(shū)披(pī人+工念什么 人工念什么姓)露的信息，新美星董事(shì)长、法(fǎ)定(dìng)代表人、实际(jì)控制人(rén)何德平和他的(de)妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播(bō)有(yǒu)限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海得(dé)泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价(jià)，以便何德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到保证金后，即(jí)开始(shǐ)利用控制(zhì)的证券账户并联(lián)合(hé)其他市场(chǎng)资金在(zài)二级(jí)市场买入(rù)并交易(yì)“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合(hé)谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控制各自筹得的(de)证券账户(hù)、资金(jīn)开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维(wéi)与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于(yú)两方交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武控制“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用(yòng)资(zī)金优势(shì)、持股优势(shì)，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美(měi)星(xīng)”，影(yǐng)响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万元

　　我们具(jù)体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市(shì)场(chǎng)申卖量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数(shù)占总(zǒng)股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续(xù)至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持(chí)流通(tōng)股(gǔ)达(dá)到(dào)峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户(hù)组(zǔ)持(chí)续(xù)大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排(pái)名(míng)第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持(chí)股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量(liàng)较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一(yī)价(jià)或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日(rì)，以不(bù)低于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业(yè)板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业(yè)指数1.03个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账户(hù)组还多(duō)次实(shí)施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平或(huò)黄秀芳委托，联合(hé)他(tā)人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系(xì)委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传武(wǔ)等(děng)人讨(tǎo)论(lùn)交易(yì)新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账(zhàng)户交易新(xīn)美星的盈亏(kuī)分配进行(xíng)约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益(yì)与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳利(lì)益(yì)并不一(yī)致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得(dé)黄(huáng)秀芳资(zī)金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛明土(tǔ)账户组、李(lǐ)传武账户(hù)组交(jiāo)易行为承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫(fū)妻或一(yī)致行动人(rén)中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户(hù)的控制(zhì)关系、委托(tuō)理(lǐ)财(cái)关系(xì)等提出(chū)了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对当(dāng)事人及(jí)其代理人的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个主体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式(shì)的上(shàng)下游衔(xián)接、合作(zuò)，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保(bǎo)证金，委托其通过(guò)二级(jí)市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交易情况(kuàng)；何德(dé)平(píng)知(zhī)悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为(wèi)的实质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)的意图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期(qī)间和责任承担，证监会表示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观(guān)上为(wèi)后(hòu)续的合谋(móu)操纵起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明(míng)土知(zhī)道(dào)蒋维和上市(shì)公司的(de)合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一定(dìng)底仓，才(cái)愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在此基(jī)础上，在(zài)认(rèn)定及(jí)处罚(fá)时将合谋(móu)各(gè)方视(shì)为(wèi)一个整体(tǐ)，不(bù)区别(bié)对待各方账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七十七条(tiáo)第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定(dìng)，证(zhèng)监(jiān)会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武没(méi)收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对(duì)毛(máo)明土(tǔ)、李传武分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　人+工念什么 人工念什么姓　董(dǒng)事长(zhǎng)信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德平(píng)信(xìn)息(xī)披(pī)露违(wéi)法的相关(guān)情况，行(xíng)政处罚决定书披(pī)露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月(yuè)上(shàng)市前，海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持(chí)“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何(hé)德平信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一(yī)，海得泽(zé)广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款本(běn)息(xī)。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对投(tóu)资者(zhě)决策(cè)产生重(zhòng)大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代(dài)持成立，何德平对借款、还款等(děng)事项(xiàng)，不参与、不(bù)知情，没有主观过(guò)错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回(huí)应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔人+工念什么 人工念什么姓录、海(hǎi)得(dé)泽广交(jiāo)易流水、资(zī)金流水(shuǐ)及相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶(ǒu)关系(xì)，代(dài)持资金和减持(chí)所得系家庭共同财(cái)产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关(guān)理由(yóu)不具有事(shì)实和法律(lǜ)依(yī)据(jù)，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，何(hé)德(dé)平作(zuò)为上市公司(sī)实际控制人，未如实告知上市公司上述持(chí)股情(qíng)况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)六十(shí)三条(tiáo)规(guī)定，何德(dé)平(píng)的行(xíng)为构成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就(jiù)信息披露违(wéi)法行为(wèi)，对何(hé)德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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