随着3月进出口数(shù)据(jù)的出(chū)炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和(hé)。从(cóng)表象看(kàn)，进出口双双超预期，也(yě)显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数(shù)据显示(shì)，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际数据(jù)来(lái)看，其表现(xiàn)超出市(shì)场预期(qī)。”国(guó)投安信(xìn)期(qī)货高(gāo)级分(fēn)析师周小(xiǎo)燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环(huán)比2月提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货(huò)分(fēn)析师张(zhāng)凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数量超预期(qī)增(zēng)长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波(bō)动。在她看来(lái)，进口的(de)大量增(zēng)长主要集(jí)中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下(xià)，下游通过进口(kǒu)来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部分进口增量到(dào)港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击(jī)程(chéng)度相军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我对(duì)有限(xiàn)，但在一定(dìng)程度上可能会导(dǎo)致(zhì)下游(yóu)厂家减少从国内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气(qì)、国际地(dì)缘政治冲(chōng)突导致(zhì)美(měi)国和军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加(jiā)上(shàng)全球(qiú)能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我(miàn)积减产、我(wǒ)国出口(kǒu)市(shì)场新(xīn)增南美和非洲的份(fèn)额，都是带(dài)动去年全(quán)年纯碱出口(kǒu)大(dà)幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源(yuán)价格(gé)的回(huí)落、黑(hēi)天鹅事件消退、国(guó)内多(duō)个大宗(zōng)商品价格(gé)处于全球(qiú)高位之(zhī)时，纯(chún)碱(jiǎn)出口还(hái)能(néng)保持增(zēng)长态势，也确(què)实超出市(shì)场预期(qī)。

　　“3月份出口量在(zài)去(qù)年高基(jī)数的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预(yù)期，显示(shì)出行业供需(xū)两旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口(kǒu)显著(zhù)放量，今年出口量能在(zài)去年高基(jī)数(shù)的基础(chǔ)上进一(yī)步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求具(jù)有(yǒu)较强韧性，国际需求显著走弱的(de)预期有待(dài)修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经(jīng)济的(de)衰退(tuì)预(yù)期(qī)或(huò)导(dǎo)致全球实体企业承压，海(hǎi)外(wài)纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)可能会(huì)受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期(qī)强烈(liè)，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分(fēn)析师(shī)李嘉豪告(gào)诉记者(zhě)，相较于去年(nián)，今(jīn)年纯碱出口的(de)预期(qī)走弱。主要在于国外(wài)能源的回(huí)落(luò)背景(jǐng)下供应的回归，国内外(wài)碱(jiǎn)的价差收缩，同时(shí)伴随(suí)海运费(fèi)的走(zǒu)弱(ruò)，使(shǐ)得出口(kǒu)出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期(qī)市(shì)场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发订(dìng)单，一部(bù)分是(shì)外(wài)围需(xū)求从去年的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落(luò)地以前，国内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平(píng)衡的格(gé)局(jú)很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是(shì)优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去年高增长的(de)态势。

　　从价格和出口利润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内价格(gé)偏低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致中(zhōng)国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的(de)地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产(chǎn)线(xiàn)，且该部分用量能够(gòu)长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量仍能(néng)让(ràng)出口(kǒu)维持(chí)高(gāo)位(wèi)。但如果是(shì)供(gōng)给海外其(qí)他(tā)地区，可能会由(yóu)于海外需(xū)求回(huí)落导致(zhì)出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出(chū)口(kǒu)周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数(shù)据(jù)的(de)好转，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑现而(ér)已，也并(bìng)一定能(néng)够说明3月全球的纯碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升(shēng)的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内(nèi)进出口数量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限(xiàn)，因此(cǐ)对于年度供需影响也相对有限。但集(jí)中在(zài)某个月(yuè)或数月(yuè)，进出口超预期(qī)变化可能会(huì)对(duì)阶段(duàn)性的行情(qíng)产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价格(gé)下调(diào)，内(nèi)外价差呈逐步(bù)收窄态(tài)势(shì)，预计今年出(chū)口(kǒu)相对(duì)去年下(xià)降。“后续海(hǎi)外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加预期，出(chū)口有下滑压力(lì)，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出口数(shù)据(jù)超预期是国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市(shì)场悲观预(yù)期或有所(suǒ)消(xiāo)退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货(huò)价格(gé)短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期(qī)的(de)市场表(biǎo)现来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口(kǒu)的量(liàng)相对(duì)来说更受市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港(gǎng)量，导致市(shì)场(chǎng)4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的供需，在(zài)内(nèi)需恢复有(yǒu)限的情(qíng)况下(xià)，轻碱价(jià)格(gé)重心下移(yí)会(huì)相对明(míng)显。

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