五一长(zhǎng)假期间，全球(qiú)市(shì)场(chǎng)并不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机(jī)构已接管(guǎn)了第(dì)一共和银行，这是本轮美(měi)国银行业(yè)危机中(zhōng)第四家倒下的银(yín)行，同时(shí)也是美国历史上第二大(dà)的(de)破产(chǎn)银(yín)行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危机远未结(jié)束，只是暂时止(zhǐ)血(xuè)而已。现在来看，第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)又倒下(xià)了(le)。随着经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持(chí)续(xù)减值，高息又会(huì)令其成本(běn)抬(tái)升，银行的经营将(jiāng)持续恶(è)化，新一轮(lún)银行业(yè)危(wēi)机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限(xiàn)问题(tí)再(zài)度成为焦点，美国政(zhèng)府债(zhài)务规模将于19日(rì)触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处(zhǎng)耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高(gāo)债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及(jí)可能出现的债务违约。当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该(gāi)法(fǎ)案规(guī)定(dìng)，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年(nián)均增(zēng)长需控(kòng)制在(zài)1％。不过拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和(hé)党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议(yì)院共和党人(rén)必须在没有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违(wéi)约(yuē)的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务(wù)上限问(wèn)题上分(fēn)歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美债违约的风(fēng)险。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦当(dāng)地时间5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其(qí)他高级议员(yuán)，她在信(xìn)中表示(shì)，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债(zhài)务违约，这(zhè)将是(shì)美国历史上的首次(cì)债务违(wéi)约。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内生产总(zǒng)值约23万亿美(měi)元，这意味着负债(zhài)率约(yuē)达130％。美(měi)国一直在玩儿这(zhè)种借新还旧的(de)把戏，债(zhài)务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可(kě)以一直(zhí)这样(yàng)玩儿下去(qù)。但当前美(měi)元出现(xiàn)信用(yòng)危(wēi)机，全球掀(xiān)起去美(měi)元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新来(lái)还旧，但新债没人买了，也就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违(wéi)约就只是时(shí)间问题(tí)了。

　　全(quán)球经济(jì)衰退(tuì)正在路上，有全(quán)球经济(jì)“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆(nì)差不仅创下472亿美元的(de)历史新(xīn)高，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金(jīn)融危机以来，时(shí)隔14年(nián)，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出(chū)口同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口(kǒu)疲(pí)软。3月(yuè)份(fèn)韩国出口较去年(nián)同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月(yuè)的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月下降。其中(zhōng)，占韩(hán)国出口五分之(zhī)一(yī)的半(bàn)导体项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存储器芯(xīn)片价格下跌，且(qiě)需(xū)求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己(jǐ)在(zài)特斯拉、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一个人掌握(wò)的实(shí)时全球经(jīng)济数据可(kě)能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机(jī)的本质是债务危(wēi)机，因(yīn)为信贷会产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩(kuò)大(dà)支出刺激经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得经济(jì)下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上升，资产价格下(xià)跌，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务危(wēi)机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全(quán)球GDP总量为64万亿(yì)美(měi)元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量达到300万(wàn)亿美(měi)元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大(dà)约是全(quán)球GDP的(de)3倍(bèi)。也(yě)就(jiù)是说(shuō)，当(dāng)前(qián)全(quán)球(qiú)债务规模是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期货虽然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大(dà)幅回(huí)落，反弹大(dà)概率(lǜ)已经结束了。从(cóng)月线(xiàn)来(lái)看，标普指(zhǐ)数是(shì)大级(jí)别(bié)的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预(yù)示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一次(cì)见顶(dǐng)很(hěn)可能(néng)是(shì)历史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨(jù)大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权(quán)限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看(kàn)，原(yuán)油在欧(ōu)佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经(jīng)触及70美元，预计3月(yuè)低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则很(hěn)可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月(yuè)低点已(yǐ)经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于(yú)全球空头而言(yán)，等这(zhè)个机(jī)会(huì)已经(jīng)很久了，金融危(wēi)机本轮早(zǎo)就该爆发的，但(dàn)由于美联储的无限量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会(huì)来(lái)，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒药，迟到(dào)的危(wēi)机将更加猛烈(liè)！本(běn)轮危(wēi)机(jī)将是对全球的一(yī)次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你说的金(jīn)融危机在(zài)哪里？怎么还不(bù)出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什么(me)金融危机(jī)？空(kōng)头一直都活在(zài)被质疑和嘲(cháo)笑的(de)阴影下(xià)。虽然多年以来，金融(róng)危机一直没(méi)有出现，每(měi)当你认为(wèi)它要出现的时候，最终却发(fā)现(xiàn)它(tā)还是没有来，总是(shì)在希望(wàng)与失望中不断轮回。但无(wú)论如何，我一直都(dōu)相信超(chāo)越08年的(de)世(shì)纪金融危机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样(yàng)去(qù)等(děng)待(dài)它(tā)的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放(fàng)手时(shí)刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦却醒了(le)。你会静默，手(shǒu)握(wò)着星火等在至暗时刻(kè)；你(nǐ)被(bèi)击(jī)破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃(nán)又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过(guò)，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大(dà)空头(tóu)必将一(yī)战封神(shén)！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕子归(guī)来，想着他(tā)们(men)都会回来(lái)，你(nǐ)誓死(sǐ)为(wèi)了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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