看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创半年和一年(nián)来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去(qù)年5月以来(lái)新(xīn)高。其(qí)中的分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的(de)经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美债收益率(lǜ)一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的(de)进口铜需(xū)求，加之全周经济(jì)增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月(yuè)来(lái)累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布(bù)上(shàng)周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了(le)多次加息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央行未来(lái)将继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇市场和(hé)货币总量变(biàn)化(huà)，以对(duì)利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最(zuì)大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运(yùn)输(shū)等方面价格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括(kuò)国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预期调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根(gēn)大(dà)通(tōng)认为这一数字可(kě)能(néng)会达(dá)到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气(qì)三万日元等于多少人民币多少袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的(de)风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在(zài)保守派(pài)中拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂(zhī)分析(xī)师(shī)聂波(bō)表示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度(dù)加息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下(xià)滑(huá)至264万吨(dūn)，库存(cún)偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去(qù)库存(cún)，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬(xún)印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产(chǎn)量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果三万日元等于多少人民币多少价格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长(zhǎng)期(qī)产(chǎn)地累库可能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈界正告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋(zhāi)月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性(xìng)恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟(méng)进(jìn)口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供应愈发充足，国(guó)内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)修复，国内也(yě)将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地(dì)区(qū)三(sān)级菜(cài)油(yóu)和一(yī)级大(dà)豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博(bó)表(biǎo)示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油(yóu)政策执行(xíng)不(bù)及预期(qī)，对于植物油消费增速不会(huì)像(xiàng)之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从国内(nèi)的情况来(lái)看(kàn)，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计(jì)会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜(cài)油的(de)供应(yīng)并没(méi)有大幅收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价格(gé)需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应压(yā)力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国(guó)内(nèi)盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游成本(běn)端的变化(huà)因素的(de)影响；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价(jià)格会(huì)跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场(chǎng)还(hái)在(zài)担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂也在(zài)陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预(yù)计(jì)大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到(dào)34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较多(duō)。由于(yú)部分工厂仍(réng)处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地(dì)区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆(dòu)油的(de)替代正(zhèng)在发生(shēng)。一(yī)些食(shí)品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价(jià)格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货(huò)不(bù)积(jī)极，贸易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)通关以及整体的(de)开机情况。新一季(jì)美豆的(de)播种生长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应增加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆油基本(běn)面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力(lì)进行了(le)一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变(biàn)化和需求预期(qī)都预示(shì)豆油可能(néng)是未来(lái)一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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