金(jīn)融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩(bēng)盘(pán)了(le)33年的日本(běn)股市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是(shì)最(zuì)终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一(yī)样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股(gǔ)市(shì)变得微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可(kě)或缺的(de)力量。数据显示，海外(wài)投资者(zhě)对日(rì)本股(gǔ)票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业(yè)部门仍(réng)然是(shì)日本(běn)股票的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克(kè)希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自(zì)首次披露(lù)之后(hòu)，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗(àn)示(shì)将(jiāng)进一步投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁高龄的他还在(zài)上个(gè)月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于(yú)为(wèi)何在这个时点，不(bù)断增(zēng)持日(rì)本(běn)股(gǔ)票(piào)？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴(bā)菲特(tè)就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的(de)决定其实非(fēi)常简单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可能和这(zhè)五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都有过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来(lái)看，这(zhè)些公司(sī)能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能(néng)很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还(hái)能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事(shì)情(qíng)一(yī)开始我都(dōu)没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行的部分原(yuán)因是为了(le)向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏(sū)世民(mín)拜访了日本(běn)首(shǒu)相岸田文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被(bèi)外界(jiè)普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一(yī)时(shí)期，黑石集团(tuán)最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本(běn)与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京(jīng)的(de)还(hái)有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日本股(gǔ)市(shì)一直都在(zài)苦苦的填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子(zi)也(yě)有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特(tè)理(lǐ)解的(de)巴菲(fēi)特对国际地缘政(zhèng)治(zhì)的变日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思(biàn)化(huà)也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨(jù)变(biàn)。在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上(shàng)的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入(rù)加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业(yè)自身发展的(de)原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的(de)大(dà)背(bèi)景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直(zhí)到新(xīn)冠危(wēi)机爆(bào)发，日本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲特(tè)终于(yú)等到了被低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本(běn)股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也用业绩证明自己的确被低估(gū)了。据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不(bù)容(róng)忽视的力(lì)量。日本监(jiān)管层持续推动企业经营(yíng)能力的(de)改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业(yè)价值和(hé)资本效(xiào)率从而提升(shēng)股价(jià)后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一切将由时间给出(chū)答案吧(ba)。

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