5月12日晚间，根据美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露，国(guó)内千(qiān)亿私募景林(lín)资产递(dì)交(jiāo)了截至2023年(nián)3月(yuè)31日的第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管(guǎn)理超千亿元人民币的对冲基金机(jī)构，亦是内地(dì)少有的进(jìn)行大手笔(bǐ)持有美(měi)股的买方(fāng)机(jī)构之一，景林(lín)的动(dòng)向受到了市场广泛(fàn)的关注。

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　　千亿私募景林资产(chǎn)持仓曝(pù)光

　　报(bào)告期内，景林资(zī)产整体持仓(cāng)规(guī)模小幅提(tí)升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季(jì)度末，景林资产在美股市场持有34家上市公司的股票。其中，前十大(dà)持仓标的在总(zǒng)市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林资产一(yī)季度前五大卖出标(biāo)的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：拼多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依旧(jiù)是拼多(duō)多(duō)，与上季度对比，景林资产(chǎn)减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前(qián)，景(jǐng)林连续三个(gè)季度增持(chí)拼多多。2022年二(èr)季度增持拼多(duō)多24.02万股(gǔ)，三季度增持(chí)123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次(cì)比一次猛(měng)。拼(pīn)多多也(yě)不负(fù)众望，从股价表现(xiàn)看，拼(pīn)多多去年二、三、四季度(dù)分(fēn)别上(shàng)涨(zhǎng)54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头(tóu)在(zài)今年2月初便戛然(rán)而(ér)止了(le)，景(jǐng)林资产在此前“越(yuè)跌越买”的策略(lüè)奏效后，或许在股价“掉头”之际进行(xíng)了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林(lín)新建仓(cāng)的英伟达，空降(jiàng)前十大重仓(cāng)股(gǔ)第(dì)七位，一口气买入(rù)32.53万股，一季度末持(chí)仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以(yǐ)来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股(gǔ)，与高(gāo)毅“唱(chàng)反调(diào)”

　　一季度，景林资产(chǎn)在美股的操作中(zhōng)，最(zuì)为亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育股。韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗ong>

　　数据显示，截(jié)至今年一季度末，景林资产持有新(xīn)东方(fāng)430万股，环比去年底加(jiā)仓(cāng)368.8万股，期末持股市值超1.6亿美(měi)元，一跃成为景林(lín)资产(chǎn)的第(dì)二大重仓股。与此同时，景林资产(chǎn)一(yī)季度还建仓了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年(nián)以来，上(shàng)述两只(zhǐ)教育个(gè)股股价均处于震荡(dàng)态势，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为，从(cóng)全行(xíng)业来(lái)看，不(bù)同(tóng)年龄(líng)层的用户对“教(jiào)育”的(de)需求依然旺盛，除了(le)应对考试，还包(bāo)括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力(lì)等(d韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗ěng)。双(shuāng)减(jiǎn)政策(cè)推(tuī)行之(zhī)后，目前行业(yè)政策环境趋于稳定，但过程中很多公司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身来说，凭(píng)借多年积累的口碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个别(bié)头(tóu)部企业在K9学科之外的教(jiào)育(yù)领域业务基础扎实(shí)，原有的(de)留学等业(yè)务恢复增长，同时(shí)素质教(jiào)育、直播电商业务等新业务(wù)成为新的增长驱动力。且公司(sī)的利润和现金流稳(wěn)中转好，同时(shí)账上资金充足，当(dāng)时的估值下有足够(gòu)的安全边际。在过去几个季度的(de)财(cái)报中，我们(men)看到了相关的积极信(xìn)号。”景林(lín)资产表(biǎo)示。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，高毅资(zī)产对于教育领域也颇为看好，但是标的(de)选择似乎与景林(lín)资产存(cún)在(zài)分歧。

　　美国(guó)证券交易委员会公开资料显(xiǎn)示，截至今年(nián)一季度末(mò)，高(gāo)毅资产(chǎn)持有新东(dōng)方24.4万股，相比于(yú)去年底减(jiǎn)仓超(chāo)10万股，减仓(cāng)比例接近三成。而一季度高(gāo)毅资产(chǎn)大举买(mǎi)入近156万股好(hǎo)未来，相比于(yú)去年底增(zēng)持(chí)幅度(dù)达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠(mián)，炮(pào)轰市场投机之(zhī)风(fēng)

　　自五(wǔ)一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升(shēng)市(shì)场第二(èr)大主线。

　　可好景不长，本(běn)周中(zhōng)特(tè)估(gū)仅热(rè)闹了一两天，随后(hòu)便开始持(chí)续下跌，传媒、游戏(xì)板块(kuài)更是(shì)大(dà)幅(fú)杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容(róng)为客(kè)观数据信息罗列，不(bù)构成任何投资(zī)建议）

　　此前(qián)连续24个(gè)交易日成交额超万亿元阶段纪(jì)录，在本周遭遇终结(jié)。周三时，市场成(chéng)交(jiāo)量尚且保(bǎo)持在(zài)1.2万亿(yì)水平，周四便(biàn)陡(dǒu)然(rán)跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面(miàn)对市场的急剧降(jiàng)温(wēn)，市(shì)场观点认为，主要(yào)原(yuán)因是5月(yuè)11日晚间发布的金融数据大(dà)幅低于预期(qī)。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比(bǐ)多增734亿元(yuán)，但是考虑到去年4月基数的异常，因而与往年相比(bǐ)，今年4月信贷(dài)则是明显跌落，而今年4月(yuè)信(xìn)贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款(kuǎn)回落再度成(chéng)为信贷(dài)回落的主要原因。而(ér)企业中长期贷(dài)款继续保持同比多增，4月同比多(duō)增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社融(róng)增(zēng)速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿(yì)，与(yǔ)2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票(piào)据利率先下后上，并不意味着贷(dài)款好转(zhuǎn)了，主(zhǔ)要因为今年(nián)国股行NIM和营收压力很(hěn)大(dà)，一(yī)直(zhí)在(zài)压降票据等低效资产(chǎn)，对分行收票(piào)额度控制很严。4月前两旬已经收了很多票(piào)，后面改用其(qí)他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近零利率了，信贷再度出现深度负增(zēng)长，这是4月(yuè)信贷斜率(lǜ)过于陡峭化产生的(de)后果，5月份的贷款可能仍然不(bù)太(tài)乐观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要想好起来，必然要(yào)让大家看到宽信用的信号出(chū)现，而(ér)这可(kě)能还需要一定的时(shí)间。

　　当前市场存量(liàng)资金博弈的背景不改，而(ér)两大主线人(rén)工智(zhì)能和中特估，今年已(yǐ)然累计不小(xiǎo)的(de)涨幅。中特估这边，本月(yuè)还(hái)有多只(zhǐ)央企ETF等(děng)待进场，而人工智能这边，在未(wèi)有(yǒu)增量资金进场的情况之下，再想继续向上(shàng)，压力不(bù)小。

　　本周(zhōu)大(dà)跌之后，但斌更是罕见的在(zài)深夜抒发感想。大谈公募基金经理的难处，在(zài)业(yè)绩和(hé)投资信仰之间无法两全(quán)。紧接着，炮轰当下(xià)市场投机之(zhī)风大盛，认(rèn)为当下市场交(jiāo)易(yì)机制应(yīng)要有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是但总一个(gè)人的(de)心声。

　　今年(nián)以来，市场看着红红(hóng)火火，但很多投资者都是“买(mǎi)在(zài)3000点，套(tào)在3400点”。公募基金经(jīng)理更是有(yǒu)苦难言，市场上大热的人工(gōng)智能，游资(zī)炒(chǎo)作(zuò)的(de)“星辰(chén)大海”，根本不符合他(tā)们的机(jī)构(gòu)审(shěn)美。直白(bái)点说，市场根(gēn)本就是绕着公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大(dà)家(jiā)都是(shì)有苦难言.......

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