投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年股价(jià)的强(qiáng)劲(jìn)表(biǎo)现，带动了(le)国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的(de)先进技(jì)术，英伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球(qiú)大(dà)型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情(qíng)也是(s特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗hì)持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人(rén)工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该(gāi)软件信息(xī)显示(shì)，相关概(gài)念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业务(wù)上的(de)合作(zuò)。从(cóng)公募基金一(yī)季度末的(de)数(shù)据(jù)来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持(chí)有英(yīng)伟达公司股票的公(gōng)募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在(zài)能投(tóu)资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等(děng)多家全(quán)球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的(de)是广发(fā)全球(qiú)精(jīng)选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二(èr)大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技(jì)股年初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心业务(wù)的(de)营(yíng)收(shōu)创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技(jì)革命最新(xīn)的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司(sī)将会成(chéng)为未(wèi)来(lái)最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这(zhè)些特质，他们(men)的中长期(qī)基本(běn)面有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事(shì)看起来(lái)很美好，但实际(jì)投资(zī)中还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势(s特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗hì)。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器(qì)）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美(měi)股英伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未(wèi)来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和(hé)半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期(qī)待，但投资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。在具(jù)体投资的时(shí)候要选择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力(lì)的(de)投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映(yìng)在未来(lái)的业(yè)绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩(jì)支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一(yī)个赛(sài)道。

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