5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告(gào)宣(xuān)布，公司在2021年(nián)5月(yuè)即公开(kāi)挂牌的江铃重型汽车(chē)有限公司（江铃(líng)重(zhòng)汽）100％股权(quán)转让交易终止，而此(cǐ)前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产，不过(guò)原计划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却(què)因此背上了(le)包袱。江铃(líng)重(zhòng)汽在8年间亏损额(é)度超过20亿元。而且(qiě)江铃汽车此(cǐ)前为转让(ràng)铺路，还曾现金(jīn)为(wèi)江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交(jiāo)易(yì)终止，也意(yì)味着江铃汽车前(qián)后耗了(le)两年的“瘦身”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在约定时间完成

　　这(zhè)笔交易(yì)要追(zhuī)溯到两年前(qián)。在2021年(nián)5月7日(rì)，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿(yì)元的价格，通过山西省产(chǎn)权交(jiāo)易市场公(gōng)开挂牌(pái)方(fāng)式，出售全资子(zi)公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘方开出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全球生产销售重型卡车超(chāo)过12万(wàn)辆；2、公司盈(yíng)利(lì)，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述(shù)股权(quán)挂牌公告期于2021年(nián)8月(yuè)9日期限届满，交易股权出(chū)售征集到一(yī)名意(yì)向受让方，符合上述要求的(de)沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交(jiāo)易规则支付了保(bǎo)证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致(zhì)，就出(chū)售交易股权签署了(le)《关于江铃重(zhòng)型汽车(chē)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司100％股权的股权(quán)转让协议》，确定就目标(biāo)股权支付(fù)的基准价(jià)款为(wèi)人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需要获得国资(zī)管理有权(quán)单位的批准，但(dàn)由于交易(yì)所需的政府审批事项未能(néng)在约定的时(shí)间内(nèi)完成，项目双(shuāng)方经协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最(zuì)终仍以失败(bài)告(gào)终。需要提及的是，江铃重汽(qì)命(mìng)运(yùn)颇为坎坷(kě)，此(cǐ)次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江(jiāng)铃重汽前身是山西省汽车(chē)工(gōng)业集团。作为(wèi)一家老(lǎo)牌(pái)国营企业，该(gāi)公司主要组装生(shēng)产(chǎn)重(zhòng)型(xíng)卡车与货车，但由于经营不善陷入发展(zhǎn)困(kùn)境，在2007年(nián)第一(yī)次(cì)被重组。中国兵器装备集(jí)团及(jí)中国长安汽车集团有限公(gōng)司，将太原重汽重组(zǔ)为太原长(zhǎng)安重汽，作为(wèi)长(zhǎng)安汽车进入重卡领域的(de)跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽(qì)没能被(bèi)盘活。太原重汽2011年的(de)亏损已达(dá)1.4亿元(yuán)，2012上半年的(de)总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的净(jìng)资产(chǎn)仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽(qì)车却(què)对太原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在(zài)2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中接手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为(wèi)江铃(líng)重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领域(yù)的意图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建成年产(chǎn)10万(wàn)辆重型载(zài)货车(chē)、10万台(tái)发动机的大(dà)型重卡企业(yè)，达产后主营业务将超(chāo)过(guò)200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡(kǎ)市场和客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如(rú)人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累(lèi)计(jì)销量为1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的(de)单月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几年的销量(liàng)总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽(qì)车(chē)不再披露有关江铃重卡的销(xiāo)量(liàng)数据。

　　截至2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作(zuò)。

　　值得一(yī)提的(de)是，在2021年初，江铃汽车还对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的(de)现金增资。这一举动的主(zhǔ)要目的是降低(dī)江铃(líng)重汽的资产负(fù)债率，便(biàn)于吸(xī)引(yǐn)外(wài)部投资进入，利于江铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没(méi)余粮(liáng)

　　实际上，江铃(líng)汽车自(zì)身近年来日(rì)子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元(yuán)和301亿元(yuán)，这(zhè)三年内，其(qí)实现归母净利润分(fēn)别为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到(dào)的政府(fǔ)扶持(chí)资金就达到5.16亿元(yuán)和(hé)9.07亿元，这几(jǐ)乎撑(chēng)起了其当年的净利润。而扣除非经常性(xìng)损益(yì)后，江铃汽(qì)车在(zài)这两年的(de)扣非归母净利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽车在这两年现(xiàn)金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经(jīng)营活动现金流净(jìng)额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年一(yī)季(jì)度，这一(yī)科目仍未(wèi)回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩(jiān)上。而(ér)江铃(líng)汽车此(cǐ)次也表示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销售，当前主要开(kāi)支为(wèi)员工薪(xīn)酬和(hé)设备维护等(děng)费用(yòng)。“未来公司仍将(jiāng)继续积极(jí)推(t一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好uī)进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车(chē)方面称(chēng)。

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