财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对(duì)外(wài)提(tí)明确(què)主线，今年(nián)接下来(lái)的市场(chǎng)大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)4月底(dǐ)上市公司(sī)年(nián)报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工智能(néng)行情(qíng)开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方(fāng)面，中(zhōng)字(zì)头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的金的搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能(n肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的éng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修复的(de)改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月(yuè)开始回(huí)调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高(gāo)点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱(qián)效应(yīng)差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量化学的(de)是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破(pò)血(xuè)流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能(néng)延续(xù)周一的强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达11个(gè)月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金(jīn)回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的yī)份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言(yán)经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的(de)表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋(qū)势和(hé)结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济(jì)运(yùn)行总体延(yán)续修复(fù)的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当(dāng)前市场(chǎng)对(duì)央(yāng)行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过(guò)分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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